Le Dow Jones Transportation Average s'est inversé mardi après une résistance de quatre mois après que l'administration Trump a inversé les vitesses et franchi la prochaine étape en imposant des tarifs sur les produits chinois. La vente reflète une inquiétude croissante face aux perturbations de la chaîne d'approvisionnement qui pourraient mettre fin au marché haussier pluriannuel tout en signalant une réponse tardive à la rupture des pourparlers de l'ALENA et la menace d'imposer des tarifs de 25% sur les automobiles importées.
Le secteur des transports devrait augmenter si les mouvements récents sont de simples tactiques de négociation qui génèrent compromis et accord dans les semaines à venir. Cependant, si le contraire est vrai, les principales composantes du secteur pourraient chuter de 15% à 25% en quelques séances, générant des bénéfices agressifs sur les ventes à découvert. Plus important encore, cette baisse mettrait en jeu les creux de février, ouvrant la voie à une tendance baissière intermédiaire qui pourrait durer des mois ou plus.
Les chemins de fer et les camionneurs semblent être les meilleurs candidats à la vente à découvert si l'ALENA est mis de côté parce que ces industries opèrent au point zéro dans la bataille pour la mondialisation et les marchandises importées, en particulier en Amérique du Nord. Pendant ce temps, les compagnies aériennes et les entreprises d'emballage pourraient subir les plus gros succès si une guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine éclatait, avec des volumes plus faibles et des sièges vides réduisant les revenus.
Le FNB iShares Dow Jones Transportation Average Fund (IYT) a atteint 168 $ en 2014 après une tendance à la hausse pluriannuelle et s'est vendu à un creux de deux ans à 115 $ en janvier 2016. Il a rebondi à la résistance après l'élection présidentielle et est passé à un canal haussier peu profond qui a franchi le cap en décembre 2017. Le fonds a atteint un sommet sans précédent à 206, 73 $ six semaines plus tard et s'est vendu, rebondissant à sa fourchette et le support de la moyenne mobile exponentielle à 200 jours près de 180 $.
Deux tests supplémentaires au niveau du support ont trouvé des acheteurs consentants, tandis que trois vagues de rallye n'ont pas réussi à percer la résistance horizontale au-dessus de 195 $. Le fonds s'est inversé à ce niveau pour la quatrième fois mardi après un test de sept jours, exposant une nouvelle vente au support de range. Le volume en solde (OBV) s'est détérioré depuis la mi-avril, ce qui indique une diminution de l'offre d'acheteurs tout en exposant une ventilation qui pourrait atteindre les 160 $. (Pour plus d'informations, voir: Conseils pour échanger la moyenne des transports Dow Jones .)
Kansas City Southern (KSU) exploite les principales routes ferroviaires nord-sud et a le plus à perdre si l'ALENA s'effondre ou que les barrières commerciales augmentent le coût des pièces produites au Mexique. Le titre a atteint son plus bas niveau en cinq ans à la fin de l'effondrement économique de la dernière décennie et a fortement augmenté, entrant dans une tendance haussière puissante qui a dépassé un peu plus de 125 $ en 2013. Un test de 2014 à ce niveau a attiré des vendeurs agressifs, tandis que le ralentissement qui a suivi a achevé une double panne en 2015.
Les acheteurs sont revenus en 2016 après que le titre a enregistré un creux de trois ans, générant deux vagues de rallye qui ont calé au niveau de retracement de vente de 0, 786 Fibonacci en novembre 2017. Deux tentatives de cassure ont échoué depuis lors, une action latérale étroite générant une détention modèle tandis que les politiciens décident de la politique commerciale mondiale. Une violation du plus bas de mai à 104, 43 $ émettra un signal de vente préliminaire dans ce scénario, tandis qu'une interruption du support à 99 $ sur toute l'année complètera une panne majeure qui pourrait atteindre les 70 $ supérieurs.
Les actions d' American Airlines Group Inc. (AAL) ont stagné à sept points du sommet de 2007 dans le creux des 60 $ en 2015 et se sont vendues à un creux de deux ans en juin 2016. La tendance à la hausse qui a suivi s'est atténuée dans un canal ascendant en décembre 2016, enfin atteignant la résistance de 2015 en janvier 2018. Il s'est vendu pour canaliser le support en avril et est tombé en panne, cassant également le support à l'EMA à 200 jours. La vente s'est terminée près du creux de 2017 quelques semaines plus tard, ce qui a donné un rebond du drapeau baissier qui a maintenant atteint une résistance à l'EMA de 50 jours. Une ventilation des drapeaux déclenchera des signaux de poursuite baissiers, augmentant les chances d'une baisse qui comble l'écart de juillet 2016 entre 31, 50 $ et 33 $. (Pour en savoir plus, voir: Principaux ratios financiers pour analyser les compagnies aériennes .)
The Bottom Line
Les transports sont tombés dans des schémas de détention qui pourraient générer des ventes à découvert rentables si l'administration Trump donne suite aux menaces de mettre fin à l'ALENA et d'imposer des tarifs chinois. (Pour une lecture supplémentaire, consultez: Les bases des tarifs et des obstacles au commerce .)
