Qu'est-ce qu'un arrêt de négociation?
Un arrêt de négociation est une suspension temporaire de la négociation d'un titre ou de titres en particulier sur une bourse ou sur de nombreuses bourses. Les arrêts de négociation sont généralement adoptés en prévision d'une annonce de nouvelles, pour corriger un déséquilibre d'ordre, en raison d'un problème technique ou en raison de problèmes réglementaires. Lorsqu'un arrêt de négociation est en vigueur, les ordres ouverts peuvent être annulés et les options peuvent toujours être exercées.
Comment fonctionne un arrêt de négociation
Un arrêt de négociation est le plus souvent institué en prévision d'une annonce de nouvelles qui affecteront considérablement le cours d'une action, qu'il s'agisse de nouvelles positives ou négatives. Des milliers d'actions sont négociées chaque jour sur des bourses publiques telles que la Bourse de New York (NYSE) ou le NASDAQ, et chacune de ces sociétés s'engage à transmettre des informations importantes aux bourses avant de les annoncer au grand public.
Afin de promouvoir la diffusion égale des informations et le commerce équitable sur la base de ces informations, ces bourses peuvent décider de suspendre temporairement les échanges avant que ces informations ne soient publiées. Les développements importants qui justifient un arrêt de la négociation peuvent inclure des changements liés à la stabilité financière d'une entreprise, des transactions importantes telles que des restructurations ou des fusions, des annonces publiques liées aux produits d'une entreprise comme un rappel, des changements de personnel à la haute direction ou des annonces réglementaires ou légales qui affectent l'entreprise. capacité de faire des affaires.
La reprise des échanges se réfère au début des activités commerciales après leur fermeture ou leur interruption pendant une certaine période.
Points clés à retenir
- Un arrêt de négociation est une suspension temporaire de la négociation d'un titre ou de titres en particulier sur une bourse ou sur de nombreuses bourses.Les arrêts de négociation sont généralement adoptés en prévision d'une annonce de nouvelles, pour corriger un déséquilibre d'ordre, en raison d'un problème technique ou dû Les arrêts peuvent également être déclenchés par des mouvements de descente importants, dans ce qu'on appelle des disjoncteurs ou des trottoirs.
La négociation s'arrête à l'ouverture du marché
Les entreprises attendent souvent la fermeture du marché pour divulguer des informations sensibles au public, afin de donner aux investisseurs le temps d'évaluer les informations et de déterminer si elles sont importantes. Cette pratique, cependant, peut conduire à un grand déséquilibre entre les ordres d'achat et de vente avant l'ouverture du marché. Dans un tel cas, une bourse peut décider d'instaurer un délai d'ouverture ou un arrêt de négociation immédiatement à l'ouverture du marché. Ces délais ne sont généralement en vigueur que pendant quelques minutes, jusqu'à ce que l'équilibre entre les ordres d'achat et de vente puisse être rétabli.
Si l'arrêt se produit avant l'ouverture officielle de la négociation, il est appelé ouvert. Il y a trois raisons principales pour lesquelles un stock est détenu à l'ouverture: de nouvelles informations devraient être publiées par une société, ce qui pourrait avoir un impact considérable sur son cours de bourse; il y a un déséquilibre dans les ordres d'achat et de vente sur le marché; un titre ne répond pas aux exigences d'inscription réglementaires. Les retards de négociation sont des arrêts de négociation qui surviennent au début de la journée de négociation. Les traders peuvent trouver des informations sur l'arrêt et le retard de la négociation sur le site Web d'une bourse.
La loi américaine sur les valeurs mobilières accorde également à la Securities and Exchange Commission (SEC) le pouvoir d'imposer une suspension de la négociation de toute action cotée en bourse pendant une période pouvant aller jusqu'à dix jours. La SEC utilisera ce pouvoir si elle estime que le public investisseur est mis en danger par la poursuite de la négociation des actions. En règle générale, il exercera ce pouvoir lorsqu'une entreprise cotée en bourse n'a pas déposé de rapports périodiques tels que des états financiers trimestriels ou annuels.
Disjoncteurs d'échange
Les bourses peuvent également prendre des mesures pour atténuer les ventes de panique en invoquant la règle 48 et en arrêtant la négociation lorsque les marchés connaissent de graves mouvements baissiers. Selon les règles de 2012, les disjoncteurs (ou «freins») à l'échelle du marché se déclenchent lorsque l'indice S&P 500 chute de 7% pour le niveau 1; 13% pour le niveau 2; et 20% pour le niveau 3 à partir de la clôture de la veille. Une baisse du marché qui déclenche un disjoncteur de niveau 1 ou 2 avant 15 h 25, heure de l'Est, interrompra la négociation pendant 15 minutes, mais n'interrompra pas la négociation à 15 h 25 ou après.
Des disjoncteurs peuvent également être imposés sur des stocks uniques par opposition à l'ensemble du marché. Selon les règles actuelles, un arrêt de négociation sur un titre individuel prend effet s'il y a une variation de 10% de la valeur d'un titre membre de l'indice S&P 500, de l'indice Russell 1000 ou du QQQ ETF dans un délai de 5 minutes., Variation de 30% de la valeur d'un titre dont le prix est égal ou supérieur à 1 $ par action, et variation de 50% de la valeur d'un titre dont le prix est inférieur à 1 $ par action.
