Des contrats à terme sont disponibles pour toutes sortes de produits financiers, des indices boursiers aux métaux précieux. La négociation d'options basées sur des contrats à terme signifie l'achat ou la vente d'options d'achat ou de vente selon la direction dans laquelle vous pensez qu'un produit sous-jacent évoluera. (Pour en savoir plus sur la façon de décider quelle option d'achat ou de vente utiliser, voir "Quelle répartition verticale des options devez-vous utiliser?")
L'achat d'options offre un moyen de profiter du mouvement des contrats à terme, mais à une fraction du coût d'achat de l'avenir réel. Achetez un appel si vous vous attendez à ce que la valeur d'un avenir augmente. Achetez un put si vous vous attendez à ce que la valeur d'un avenir baisse. Le coût d'achat de l'option est la prime. Les traders écrivent également des options.
Options sur les contrats à terme
De nombreux contrats à terme comportent des options qui leur sont attachées. Les options sur l'or, par exemple, sont basées sur le prix des contrats à terme sur l'or (appelés sous-jacents), tous deux compensés par le Chicago Mercantile Exchange (CME) Group. Acheter l'avenir nécessite de mettre en place une marge initiale de 7 150 $ - ce montant est fixé par le CME et varie selon le contrat à terme - ce qui donne le contrôle de 100 onces d'or. L'achat d'une option de 2 $ d'or, par exemple, ne coûte que 2 $ x 100 onces = 200 $, appelé la prime (plus les commissions). La prime et ce que l'option contrôle varient selon l'option, mais une position sur option coûte presque toujours moins cher qu'une position à terme équivalente. (Pour un aperçu de la façon dont les prix de l'or sont fixés, voir «Les initiés qui fixent les taux pour l'or, les devises et le Libor»)
Achetez une option d'achat si vous pensez que le prix du sous-jacent augmentera. Si le prix sous-jacent augmente avant l'expiration de l'option, la valeur de votre option augmentera. Si la valeur n'augmente pas, vous perdez la prime payée pour l'option.
Achetez une option de vente si vous pensez que le sous-jacent diminuera. Si le sous-jacent baisse de valeur avant l'expiration de vos options, votre option augmentera de valeur. Si le sous-jacent ne baisse pas, vous perdez la prime payée pour l'option.
Les prix des options sont également basés sur des variables «grecques» qui affectent le prix de l'option. Les Grecs sont un ensemble de mesures de risque qui indiquent à quel point une option est exposée à la dégradation de la valeur temps.
Les options sont achetées et vendues avant l'échéance pour bloquer un profit ou réduire une perte à moins que la prime payée.
Options d'écriture pour le revenu
Quand quelqu'un achète une option, quelqu'un d'autre a dû écrire cette option. L'auteur de l'option, qui peut être n'importe qui, reçoit d'avance la prime de l'acheteur (revenu) mais est alors tenu de couvrir les gains réalisés par l'acheteur de cette option. Le profit de l'auteur de l'option est limité à la prime reçue, mais le passif est important puisque l'acheteur de l'option s'attend à ce que l'option augmente en valeur. Par conséquent, les souscripteurs d'options sont généralement propriétaires des contrats à terme sous-jacents sur lesquels ils souscrivent des options. Cela couvre la perte potentielle d'écriture de l'option et l'écrivain empoche la prime. Ce processus est appelé «écriture d'appel couvert» et est un moyen pour un trader de générer des revenus de trading en utilisant des options, sur des contrats à terme qu'il a déjà dans son portefeuille.
Une option écrite peut être clôturée à tout moment, pour bloquer une partie de la prime ou limiter une perte.
Exigences relatives aux options de négociation
Pour négocier des options, vous avez besoin d'un compte de courtage à marge approuvée avec accès aux options et aux opérations à terme. Les options sur les cours à terme sont disponibles auprès du CME (CME) et du Chicago Board Options Exchange (CBOE), où les options et les contrats à terme sont négociés. Vous pouvez également trouver des cotations sur la plateforme de trading fournie par les courtiers d'options.
The Bottom Line
L'achat d'options sur contrats à terme peut présenter certains avantages par rapport à l'achat de contrats à terme standard. L'auteur de l'option reçoit la prime à l'avance mais est responsable des gains des acheteurs; pour cette raison, les souscripteurs d'options sont généralement propriétaires du contrat à terme sous-jacent pour couvrir ce risque. L'achat ou la souscription d'options nécessite un compte de courtage à marge approuvée avec accès aux produits CME et / ou CBOE.
