La politique incohérente du président Donald Trump a fait du commerce sur les marchés un défi. Mais il y a une exception: il est cohérent en matière de louange, une cohérence que les traders à court terme peuvent exploiter.
Jetons un coup d'œil à un exemple spécifique de la première semaine de juin:
Le président et son administration ont accès à certaines informations avant leur publication. Dans ce cas particulier, ils avaient accès aux données sur l'emploi.
À 8 h 30 HNE le premier vendredi de chaque mois, le Bureau of Labor Statistics du Département américain du Travail publie publiquement le résumé de la situation de l'emploi, connu sous le nom de «Rapport sur l'emploi». Les membres de la haute direction sont informés des données la veille au soir.
Comme nous le savons maintenant, Trump adore épouser ses pensées par voie électronique - souvent d'une manière brusque. Vendredi, à 7 h 21, il a tweeté:
Au plaisir de voir les chiffres de l'emploi à 8h30 ce matin.- Donald J. Trump (@realDonaldTrump) 1 juin 2018
Tout au long de ses 17 mois au pouvoir, Trump a accordé un crédit personnel à la bonne nouvelle, à la fois politique et économique. Poursuivant cette tendance, les données sur l'emploi étaient impressionnantes. En mai, le taux de chômage américain est tombé à un creux de 3, 8% en 18 ans, mieux que la prévision de 3, 9%. Les employeurs ont ajouté 223 000 emplois non agricoles à leur liste de paie. Et les salaires ont augmenté plus rapidement que prévu, signe que le resserrement du marché du travail incite les employeurs à payer davantage les travailleurs. En fait, mai a marqué le 92e mois consécutif de croissance de l'emploi aux États-Unis: une séquence record.
Transformer les tweets en action
Lorsque Trump se tapotera le dos avant la publication de tout indicateur économique, attendez-vous à ce que les chiffres soient impressionnants. Envisagez donc d'adopter à court terme les stratégies de marché suivantes:
- Allez longtemps le dollar américain. Lorsque l'économie d'une nation montre des signes de renforcement, il est logique de rester longtemps dans la monnaie de cette nation. Dans cette situation particulière, les devises qui s'échangeront probablement plus bas que le dollar américain, ont tendance à être des devises «sûres» comme le yen japonais et le franc suisse. Alternativement, plutôt que de vous aventurer dans des transactions de forex complexes, optez pour le DXY long, un indice qui est long le dollar américain contre un panier de six devises. Une autre approche consisterait à acheter le Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP) ou le Wisdom Tree Bloomberg US Dollar Bullish Index (USDU).Or court et actions aurifères. La baisse de la demande d'investissements axés sur la qualité signifie également un affaiblissement du marché de l'or. Une alternative à la vente à terme d'or, qui nécessite une gestion active et robuste des risques, consiste à acheter le Deutcshe Bank Gold Short ETN (DGZ) . Pour les actions, consultez l'indice Direxion Daily Gold Miners Bear 3X Shares ETF (DUST) et le Direxion Daily Junior Gold Miners Bear 3X Shares ETF (JDST) (notez que les deux sont à effet de levier). L'indice S&P 500, l'indice composé Nasdaq, l'indice Russell 2000 ou un mélange des trois pourrait avoir du sens: les actions à grande et à petite capitalisation bénéficient de marchés du travail solides. Le 1er juin, par exemple, les contrats à terme sur indices boursiers se sont fortement redressés entre le tweet de Trump et la cloche d'ouverture. Enfin, vendez des obligations ou optez pour des taux longs. De meilleurs chiffres d'emploi se traduisent par des taux plus élevés. Prenons l'indice ProShares Short High Yield Index (SJB), le ProShares Short 7-10 Year Treasury (TBX), le iPath US Treasury 10 ans Bear Exchange Traded Note (DTYS) ou le Barclays Inverse US Treasury Aggregate ETN (TAPR). Pour les investisseurs baissiers, envisagez les produits à revenu fixe à effet de levier à court terme, comme les actions du Trésor quotidien 20 ans et plus Bear 3X (TMV).
N'oubliez pas, cependant, que les bonnes nouvelles peuvent être mauvaises pour les marchés. Des chiffres d'emploi plus élevés pourraient signifier une réserve fédérale plus belliciste. Cela encouragerait des hausses de taux d'intérêt supplémentaires au-delà de celles déjà prévues. Mais dans ce cas particulier, le marché a déjà fait quelques hausses de taux supplémentaires en 2018, tandis que le graphique à points de la Fed maintient un cours de hausse des taux stable. (: Trump Trade Talk a coûté 1 billion de dollars au marché: JPM )
