L'action de la United States Steel Corporation (X) teste pour la cinquième fois la résistance à long terme, avec une cassure potentielle signalant un changement de caractère significatif qui pourrait marquer une opportunité d'achat exceptionnelle. La patience est requise car le test est déjà entré dans son deuxième mois, mettant en évidence une pression de vente agressive après des années de sous-performance. Un projet de loi sur les dépenses d'infrastructure ou des tarifs sur l'acier pourrait fournir le catalyseur tant attendu de la capitulation en retard.
Les traders techniques examinent régulièrement les graphiques arithmétiques pour identifier les principaux niveaux de support et de résistance, mais les graphiques logarithmiques font souvent un meilleur travail, en particulier lorsque les titres tournent sur des centaines de points, plus haut et plus bas. Ces graphiques utilisent la variation en pourcentage pour tracer des lignes de tendance plutôt que de simples calculs, révélant souvent des points d'infection clés invisibles pour la majorité des acteurs du marché. (Pour en savoir plus, consultez: Quelle est la différence entre une échelle de prix logarithmique et une échelle linéaire? )
Le stock US Steel a enregistré une séquence de sommets plus bas depuis 2010 qui s'alignent à peu près sur une ligne de tendance logarithmique, mettant en évidence une zone de résistance intense entre le milieu des 30 $ et le milieu des 40 $. Il est maintenant revenu dans cette zone pour la quatrième fois, tandis que les intérêts d'achat ont atteint leur plus haut niveau en sept ans. Cette convergence harmonique pourrait présager une cassure majeure qui double le cours de l'action dans les prochains mois.
Graphique X à long terme (échelle logarithmique: 1993-2018)
Une modeste tendance haussière s'est terminée à 46 $ en 1993, laissant la place à un déclin peu profond qui s'est accéléré au tournant du millénaire. La tendance à la baisse a pris fin un mois à peine après une décennie en 2003, lorsque le titre a atteint un creux à 9, 61 $ et est devenu plus élevé avec l'ensemble du marché. La tendance haussière s'est accélérée au cours du marché haussier du milieu de la décennie en réaction à la croissance rapide de la Chine, qui a accru la demande de matériaux et d'équipements industriels lourds.
L'avance historique a atteint 196 $ en juin 2008, laissant la place à un recul qui s'est accéléré lors de l'effondrement économique, faisant chuter le stock de près de 180 points en seulement neuf mois. Il s'est établi à 16, 96 $ en mars 2009 et a augmenté, stagnant en 2010 au milieu des années 60, bien en dessous du niveau de retracement du marché baissier de.382 Fibonacci. Deux tentatives d'évasion dans la seconde moitié de 2011 ont échoué, laissant la place à une baisse secondaire qui a testé le creux de 2009 à trois reprises en 2013.
Les acheteurs ont finalement repris le contrôle en 2014, enregistrant une modeste tendance à la hausse qui a affiché un plus bas à long terme juste au-dessus de 44 $. La baisse en 2016 a rompu le support sur six ans, tandis que le rebond qui a suivi a stagné de cinq points sous le sommet de 2014 en février 2017, imprimant le quatrième point dans une ligne de tendance logarithmique décroissante. Il est revenu une fois de plus en janvier 2018 et a reculé avec le marché en général, tandis qu'une action positive au cours des deux dernières semaines a à nouveau levé le stock à la barrière.
Graphique X à court terme (échelle arithmétique: 2016-2018)
L'évolution des prix depuis février 2017 a également tracé les contours d'un motif de cassure incomplet de la tasse et de la poignée. La structure a besoin de plus de temps car la poignée en forme de V semble incomplète, nécessitant des semaines de consolidation pour soutenir une cassure qui efface également la résistance de quatre ans à la ligne de tendance. La profondeur de la coupe suggère un objectif de mouvement mesuré au milieu des années 60, ce qui ramènerait le plus haut de 2010 en jeu.
Le volume en équilibre (OBV) a atteint un niveau record en 2010 et est entré dans une phase de distribution brutale qui a finalement pris fin au premier trimestre de 2016. Les pêcheurs de fond et les acteurs de la valeur sont ensuite intervenus, générant une phase d'accumulation qui La vapeur s'est accélérée au milieu de 2017. L'indicateur a maintenant atteint un sommet en sept ans, fournissant un vent arrière haussier qui devrait soutenir une éventuelle évasion. (Pour plus d'informations, voir: Attendre le retrait pour acheter des métaux brûlants .)
The Bottom Line
US Steel a vendu près de 11 points en février et a rebondi fortement, achevant la phase suivante dans une éventuelle cassure de la tasse et de la poignée qui établirait également une ligne de tendance sur sept ans de sommets inférieurs. Cela augure bien pour les actionnaires patients, favorisant une forte impulsion d'achat dans les années 60. (Pour en savoir plus, consultez: Les 4 meilleurs stocks d'acier pour 2018. )
