La composante Dow UnitedHealth Group Incorporated (UNH) a augmenté de plus de 5% au début de la session de mardi après que le géant de la santé a dépassé les estimations de bénéfices du troisième trimestre de 0, 12 $ et déclaré des revenus en ligne. Le rallye fait suite à un mois de baisse des prix, ramenant l'action UnitedHealth à la résistance de septembre au-dessus de 230 $. L'aller-retour n'a guère contribué à améliorer la détérioration des perspectives techniques malgré la dernière vague d'euphorie.
La société a relevé ses prévisions de bénéfice par action (EPS) pour 2019, clôturant une autre année rentable, mais elle doit relever un défi majeur dans la nouvelle décennie. Les candidats démocrates à la présidentielle ont appelé à "Medicare for All" et à d'autres changements radicaux du système de santé privé, avec des propositions susceptibles de maintenir la pression sur le secteur aux élections de 2020. Cependant, comme le président Obama l'a découvert lors de son premier mandat, il est presque impossible de faire passer la réforme des soins de santé lorsque les nobles sénateurs et représentants des États-Unis dépendent fortement des dons de l'industrie.
Les dirigeants d'entreprises se sont lancés dans le débat sur la réforme en juillet, avertissant qu'un système à payeur unique "déstabiliserait le système de santé". Ce commentaire égoïste a déclenché une baisse immédiate du secteur, ajoutant aux pertes qui ont fait chuter l'action UnitedHealth aux niveaux de soutien de 2017 près de 200 $. L'action positive de ce matin poursuit un rebond de deux semaines, mais un énorme pouvoir d'achat sera nécessaire pour ramener l'action en mode haussier.
Graphique à long terme UNH (1988-2019)
TradingView.com
Une tendance à la baisse pluriannuelle s'est terminée à 0, 08 $ ajusté par division en 1988, laissant la place à une tendance à la hausse constante qui s'est arrêtée au-dessus de 8, 50 $ au premier trimestre de 1996. Une tentative de rallye de 1998 a échoué, ajoutant à une fourchette de négociation qui a finalement rompu à la hausse. 2000. L'avance qui a suivi n'a pas tenu compte du marché baissier des dotcoms, affichant de solides gains au premier trimestre de 2006 avant de se terminer au milieu des années 60.
Ce pic a atteint le plus haut sommet des six prochaines années, avant un déclin ordonné qui s'est accéléré lors de l'effondrement économique de 2008. L'action sur les prix s'est maintenue au-dessus du niveau de cassure de 2000 à ce moment-là, ouvrant la voie à une vague de récupération en forme de V qui a achevé un aller-retour vers le sommet de 2006 en 2012. Le stock a passé l'année suivante à terminer la gestion d'une tasse pluriannuelle et modèle de poignée, éclater en 2013 et entrer dans la tendance haussière la plus prolifique jusqu'à présent ce siècle.
Le titre a atteint un sommet historique à 288 $ en décembre 2018 et s'est vendu à 232 $ à la fin de l'année. Il a brisé le plus bas en avril 2019, montrant les premiers signes de faiblesse relative depuis des années, puis a affiché un plus bas juste avant les résultats du deuxième trimestre de juillet. La faiblesse de l'action sur les prix depuis lors a pesé sur les perspectives techniques autrefois à l'épreuve des balles, augmentant les chances que l'action sur les prix atteigne un sommet à long terme.
L'oscillateur mensuel stochastique est entré dans un cycle de vente depuis la zone de surachat début 2018 et a tracé un modèle à cinq vagues (zone ombrée) qui n'a toujours pas atteint la zone de survente. Il s'agit d'une configuration très baissière, avertissant les acteurs du marché que la correction entamée en décembre 2018 n'a probablement pas suivi son cours. À son tour, la tendance suggère que la baisse devrait atteindre le support à la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 mois, passant maintenant de 200 $.
Graphique à court terme UNH (2017-2019)
TradingView.com
La séquence de sommets depuis octobre 2017 complète un modèle baissier de tête et d'épaules lorsqu'elle est prise avec un support horizontal à 210 $. Un rallye au-dessus du sommet de la mi-été à 269 $ est maintenant nécessaire pour surmonter cette barrière technique, tandis qu'une baisse à travers l'encolure déclencherait des signaux de vente majeurs, prédisant un voyage en dessous de 150 $. L'EMA de 50 mois juste en dessous du support ajoute une ride à cette analyse, augmentant la possibilité d'une panne qui se transforme en piège à ours.
L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) a dépassé d'un mois le prix en novembre 2018 et a égalé ce pic au premier trimestre. Les vendeurs agressifs ont ensuite pris le contrôle, faisant tomber l'OBV à un plus bas de 18 mois en avril, et il grimpe à nouveau à la baisse. La forte hausse de mardi pourrait affecter cette trajectoire, mais il est préférable d'éviter d'acheter des actions pour le moment.
The Bottom Line
Les actions de UnitedHealth Group se négocient à la hausse après un trimestre solide et des prévisions haussières, mais des vents contraires à l'élection présidentielle de 2020 avertissent les acheteurs potentiels de procéder avec prudence.
