Le scandale de Cambridge Analytica a eu des implications bien au-delà de Facebook Inc. (FB), entraînant également une baisse des autres valeurs technologiques.
Goldman Sachs Group Inc. (GS) a examiné 25 de ces actions et conclut qu'il existe peu ou pas de lien entre les problèmes de Facebook et leurs perspectives d'avenir. Parmi les actions qui, selon Goldman, sont sur le point de se redresser une fois que les investisseurs auront surmonté leurs réactions instinctives, il y en a 10: Cisco Systems Inc. (CSCO), Western Digital Corp. (NVDA), Xerox Corp. (XRX), Global Payments Inc. (GPN), eBay Inc. (EBAY), TE Connectivity Ltd. (TEL), Synopsys Inc. (SNPS) et Take-Two Interactive Software Inc. (TTWO).
Certes, les problèmes de Facebook ont peut-être agi comme un catalyseur pour que les investisseurs agissent sur d'autres craintes qui assaillent déjà le secteur technologique. Il s'agit notamment des valorisations élevées par rapport aux normes historiques pour le marché en général et pour les valeurs technologiques en particulier, des craintes que le marché haussier à long terme ne touche enfin à sa fin, la perspective grandissante de guerres commerciales et la crainte croissante que les grandes entreprises technologiques ne soient contraintes par la réglementation., notamment Facebook et Google, parent Alphabet Inc. (GOOGL).
Au fur et à mesure que Facebook marche, ils vont
Pour les 25 valeurs technologiques analysées par Goldman, ils ont examiné la corrélation de leurs prix avec Facebook pendant deux périodes, du 15 mars au 11 avril et de 2012 au 11 avril. Une corrélation de 1, 00 indique une corrélation positive parfaite, ce qui signifie que si Le stock Facebook est en hausse ou en baisse d'un pourcentage donné, le stock en question a tendance à augmenter ou à diminuer du même pourcentage. Une corrélation de 0, 50, par exemple, indique que le stock en question a tendance à avoir un mouvement de pourcentage qui est la moitié de celui de Facebook. Voici ces chiffres, ainsi que combien ces actions ont chuté de leurs sommets de 52 semaines à l'ouverture le 16 avril:
- Cisco: 0, 71, 0, 18, -6, 6% Western Digital: 0, 57, 0, 16, -15, 3% Electronic Arts: 0, 66, 0, 17, -7, 4% NVIDIA: 0, 70, 0, 21, -8, 9% Xerox: 0, 59, 0, 20, -24, 2% Paiements mondiaux: 0, 63, 0, 23, -7, 0% eBay: 0, 62, 0, 20, -14, 4%, -14, 4% Connectivité TE: 0, 67, 0, 25, -7, 5% Synopsys: 0, 69, 0, 25, -11, 3% Take-Two: 0, 64, 0, 19, -24, 2%
Les conclusions de Goldman ont été présentées dans un rapport daté du 12 avril, "US Macroscope: Où trouver des opportunités de sélection de titres sur un marché corrélé". Les données sur les sommets de 52 semaines sont par Yahoo Finance.
Anomalie temporaire
Comme les chiffres ci-dessus l'indiquent, les corrélations entre les actions Facebook et les 10 actions répertoriées ci-dessus ont augmenté ces dernières semaines. Cela fait partie d'un phénomène plus vaste. Goldman rapporte que les corrélations entre les actions de l'ensemble de l'indice S&P 500 (SPX) sont passées d'un creux historique de 9% au début de 2018 à 52% la semaine dernière, la plus forte et la plus rapide augmentation depuis 1980, à l'exception de de 1987. Ils pensent qu'il s'agit d'une anomalie temporaire. "Les corrélations boursières reviennent à la moyenne et nous nous attendons à ce qu'elles chutent compte tenu de la nature idiosyncratique des risques politiques", écrit Goldman.
La faible corrélation historique de 9% au début de janvier, estime Goldman, est en partie due à la réforme fiscale, qui a créé un ensemble diversifié de gagnants et de perdants. À l'heure actuelle, disent-ils, de fortes corrélations sont causées par une incertitude généralisée sur le commerce, la réglementation et les prochaines élections à mi-parcours du Congrès.
Différents stocks, différentes inquiétudes
Les malheurs récents de Facebook sont liés à une augmentation des relations publiques et à un flot politique sur les problèmes de confidentialité des données. Cependant, comme l'a souligné TheStreet, ces préoccupations ne sont pas pertinentes pour les éditeurs de jeux vidéo Take-Two et Electronic Arts, le fabricant de semi-conducteurs NVIDIA, la société de réseaux informatiques Cisco ou le fabricant d'appareils de stockage de données Western Digital, entre autres.
Cependant, comme le souligne Goldman, la guerre commerciale croissante avec la Chine est devenue une véritable inquiétude pour les fabricants de puces comme NVIDIA. Ils auraient pu ajouter que d'autres vendeurs américains de matériel, de logiciels et de services technologiques sont confrontés aux mêmes risques liés au commerce. Néanmoins, NVIDIA fait partie des actions recommandées par Goldman sur la base d'une croissance rapide des ventes.
Pendant ce temps, certains observateurs estiment que le pire est loin d'être terminé pour Facebook, rapporte le Wall Street Journal. Comme Brad Slingerlend, directeur du Janus Henderson Global Technology Fund, l'a déclaré au Journal, "je ne suis pas sûr d'avoir suffisamment baissé pour refléter ce risque." Il a également noté que le contrôle strict du PDG de Facebook, Mark Zuckerberg, sur son entreprise est une autre source d'incertitude, ajoutant que "la gamme de résultats pour Facebook s'est considérablement élargie".
