Le prix du brut américain West Texas Intermediate (WTI) a de nouveau chuté jeudi pour atteindre son neuvième jour consécutif dans le rouge. Dans le même temps, la chute des prix du pétrole a établi un nouveau creux de sept mois pour le brut américain, le plaçant à l'aube du territoire baissier. Généralement définie comme une baisse de 20% ou plus par rapport au pic majeur le plus récent, l'entrée dans un marché baissier est considérée comme un signe inquiétant qui laisse présager un renversement de tendance négatif et de nouvelles pertes potentielles à venir.
Pourquoi le brut tombe
La forte baisse des prix du pétrole est attribuée à la combinaison fondamentale de l'augmentation de l'offre et de la baisse potentielle de la demande. Mercredi, l'Energy Information Administration a annoncé une très forte augmentation de 5, 8 millions de barils des stocks intérieurs de pétrole brut américain contre une augmentation d'environ 2 millions de barils seulement. Les six semaines précédentes ont également vu plusieurs autres augmentations massives des stocks. La production intérieure et internationale étant en constante augmentation et la demande mondiale devant baisser, la chute des prix du pétrole brut n'a pas été une grande surprise.
Panne soutenue
Sur le graphique ci-dessous, la chute abrupte des prix à terme du pétrole est claire. Après avoir atteint un sommet de près de quatre ans à 76, 90 $ au début d'octobre, le brut est d'abord tombé dans une correction de -10% puis est tombé sous sa moyenne mobile de 200 jours fin octobre. A partir de là, les pertes se sont poursuivies à plus de -20% par rapport au pic du début octobre, à partir de jeudi.
Que peut-être ensuite
La question clé est maintenant de savoir si cette baisse importante se transformera en une véritable tendance à la baisse des prix du pétrole. Bien sûr, ces types de changements de tendance majeurs sont toujours difficiles à prévoir, mais généralement, les problèmes de surproduction et de surproduction sont rarement résolus rapidement. Comme le dit le dicton, le meilleur remède contre les bas prix du pétrole peut être les bas prix du pétrole. En d'autres termes, un marché du pétrole en baisse peut simplement avoir besoin de baisser davantage pour le rendre moins contraignant et moins rentable pour les producteurs de pétrole de continuer à surproduire.
