Dans un discours qui a plaidé en faveur des crypto-monnaies dans l'économie dominante, le président de la Federal Reserve Bank of St.Louis, James Bullard, a déclaré que leur introduction aux États-Unis avait déclenché une dérive vers un système monétaire non uniforme. Si la dérive devient une réalité pratique, les consommateurs pourront acheter des biens et des services en utilisant des devises autres que le dollar américain.
«Les deux formes de monnaie (privée et réglementée par le gouvernement) peuvent coexister», a-t-il déclaré. Bullard a souligné des exemples de l'histoire où plusieurs devises dominaient dans le pays. Par exemple, 90% de la masse monétaire américaine au cours des années 1830 était constituée de billets de banque émis par de grandes sociétés telles que JP Morgan. Mais ces billets se négociaient à des taux différents à différents endroits et à différents moments.
Devises concurrentes d'hier à aujourd'hui
Cette situation n'est pas différente des marchés actuels des crypto-monnaies, qui ont une empreinte mondiale de la Corée du Sud aux États-Unis en passant par l'Inde. Au 19e siècle, la fatigue du public face aux devises multiples et à la guerre de Sécession a propulsé le système monétaire vers un dollar américain uniforme.
Certes, un système monétaire non uniforme existe déjà à l'échelle mondiale avec plusieurs monnaies nationales. Ces devises sont responsables de milliers de milliards de dollars de volume d'échanges sur les marchés des changes. En comparaison, les crypto-monnaies, qui se négocient également en bourse, ont des volumes inférieurs.
Selon Bullard, l'écosystème des crypto-monnaies "pousse involontairement dans la mauvaise direction" en essayant de résoudre un problème social au lieu d'un problème économique en personnalisant les crypto-monnaies. Il a déclaré que l'argent privé facilite les échanges dans une économie qui ne serait pas possible autrement. Il en résulterait une augmentation du nombre de transactions «ce qui est une bonne chose» pour l'économie américaine.
La politique monétaire est toujours importante
La plupart des crypto-monnaies se sont hérissées à la suggestion d'une réglementation ou d'une politique monétaire définie. Mais Bullard a déclaré que les «caprices» de la politique monétaire seraient toujours applicables aux crypto-monnaies. "Même sous l'étalon-or, les gouvernements fixent le taux de change entre les billets et l'or", a-t-il déclaré.
Alors que la masse monétaire détermine la politique monétaire dans une économie, l'émission de pièces pourrait déterminer la même mesure pour les crypto-monnaies. De nombreuses crypto-monnaies ont prévu un approvisionnement limité ou défini. Mais une multitude de fourchettes, en raison de querelles internes ou de hacks, ont payé ces plans. Bullard a déclaré que la crédibilité des promesses sur les limites des émissions futures jouerait un rôle important dans la détermination de la valeur et de la place des crypto-monnaies dans l'économie future.
Le ton haussier sur les crypto-monnaies mis à part, Bullard voit toujours une position de prééminence pour le dollar. "Je dirais que le dollar est en grande forme et le restera", a-t-il dit, ajoutant qu'il était soutenu par une "bonne" politique monétaire. Mais il a laissé la porte ouverte sur un système monétaire non uniforme à l'intérieur des pays. "Historiquement, cela a été vrai", a-t-il déclaré. «Sera-ce à l'avenir? Je ne sais pas. Il y a peut-être une solution technologique. »
