DÉFINITION de la limite de dépenses
Une limite de frais est une limite imposée aux frais d'exploitation engagés par un fonds commun de placement. La limite des frais est exprimée en pourcentage de l'actif net moyen du fonds et représente un plafond pour les frais qu'un actionnaire peut être facturé.
RÉPARTITION DE LA LIMITE DES FRAIS
Les plafonds de dépenses sont souvent volontairement placés sur un fonds par son gestionnaire. L'ajout d'une limite de frais peut rendre un fonds plus attrayant parce que les investisseurs sont pleinement conscients du pourcentage maximal qui peut leur être facturé. Avec une limite de dépenses, les frais ne dépasseront jamais le pourcentage indiqué; cependant, le fonds peut facturer sous la limite indiquée. Les fonds qui utilisent une limite de dépenses sont appelés fonds plafonnés car la limite limite les frais que les actionnaires peuvent facturer.
Les sociétés de fonds fournissent des détails sur les niveaux de dépenses plafonnés dans leurs documents de prospectus. En règle générale, les niveaux de dépenses plafonnés seront institués pour une période spécifiée. Pour renouveler ou réviser un niveau de dépenses plafonné, le fonds doit obtenir l'approbation de son conseil d'administration. Les sociétés de fonds peuvent ajouter, réviser ou révoquer des plafonds de dépenses à leur discrétion, mais la documentation et la divulgation doivent être fournies. Les fonds et indices plafonnés adhèrent à un niveau d'investissement maximum par constituant. Cela peut permettre une dispersion plus large et éviter qu'une seule participation n'influence excessivement la performance du fonds. Les modifications du plafond des dépenses auront une incidence sur le rendement annuel d'un fonds. Toute augmentation des plafonds de dépenses pourrait entraîner une baisse des rendements, tandis que des diminutions contribueraient à accroître les performances.
Exemple de fonds plafonnés
Un certain nombre de fonds plafonnés et d'indices plafonnés existent sur le marché de l'investissement. Standard & Poor's (S&P) gère de nombreux indices plafonnés qui peuvent être utilisés pour des indices de référence d'investissement passif. Les indices plafonnés de S&P sont les suivants:
- S & P / TSX 60 CappedS & P / TSX Capped CompositeS & P / TSX Capped EnergyS & P Russie BMI CappedS & P Italie Large and Mid-Cap CappedS & P All Africa CappedDJCI Gas & Oil Capped ComponentS & P GSCI Cap Component
Types de frais de fonds communs de placement
Les gestionnaires de fonds communs de placement peuvent facturer divers frais. D'une manière générale, les frais se répartissent en deux grandes catégories: les frais de transaction payés pour entrer dans le fonds (également appelés charges) et les frais annuels que vous payez pour rester investi dans le fonds. La Securities and Exchange Commission des États-Unis ne limite généralement pas les frais qu'une société de fonds communs de placement peut facturer. Une exception à cette règle est une limite de frais de rachat de 2% dans la plupart des situations. La Financial Industry Regulatory Association limite les charges de vente à 8, 5% et les frais 12B-1 utilisés pour payer les frais de marketing et de distribution à 0, 75%.
