Lorsque la société A annonce que la société B les rachète, vous verrez presque toujours une prime sur les actions de la société A par rapport à son prix de négociation récent. Par exemple, les actions de la société A peuvent se négocier à 50 $ le jour où un accord est annoncé pour que la société B achète la société à 60 $ par action. Dans la plupart des cas, cette annonce amènera l'action de la société A à se rapprocher du prix premium, dans ce cas-ci 60 $, le prochain jour de bourse.
Cependant, l'annonce d'une acquisition ou d'une fusion ne signifie pas nécessairement que l'opération sera conclue comme initialement proposé. La spéculation sur le résultat final de la fusion affectera l'état du cours de l'action de la société A. Par exemple, si la spéculation et l'analyse généralisées du marché suggèrent qu'une autre société peut faire une offre contre l'acquéreur initial pour la société A, le marché peut augmenter le prix actuel de l'action A pour dépasser le prix de rachat initial en prévision d'une guerre d'enchères.
Si le marché spécule que la cible ne peut être achetée par personne (par exemple, la législation antitrust peut annuler les fusions dans l'industrie ou un changement financier important peut survenir à l'acquéreur ou à la cible, modifiant l'attrait de l'opération), le prix de l'action peut ne pas bouger ou peut même chuter après l'annonce initiale du rachat.
Complications supplémentaires
La situation devient encore plus compliquée si le rachat est réalisé avec une combinaison de liquidités et d'actions, ou si la société A doit verser un dividende entre la date de l'annonce de l'opération et la date de clôture.
Cependant, si le marché supposait que l'acquisition se réaliserait au prix désigné, le prix actuel de l'action pourrait être légèrement inférieur en raison des coûts de transaction. Les traders peuvent tenter un arbitrage en achetant les actions, même avec une petite remise par rapport au prix de rachat, si cela signifie qu'ils pourront le vendre à l'acquéreur pour réaliser un petit bénéfice. Cette demande pour le stock va lentement le faire grimper sur les bourses jusqu'à ce que le coût de la commission d'achat du stock absorbe le léger écart entre le coût d'achat du stock et le prix de rachat.
Une fois l'opération conclue, si elle est payée uniquement en espèces, les actions de la société A disparaîtront de votre compte de trading et le montant apparaîtra sur votre compte en espèces. Si l'opération implique à la fois des espèces et des actions, les espèces et les nouvelles actions seront reflétées dans votre compte le jour suivant la clôture.
