Les investisseurs sont très enthousiasmés par la possibilité d'une offre publique initiale pour les services de covoiturage Uber et Lyft à un moment donné en 2019. Et pour cause: Uber pourrait être sur la voie d'une valorisation de plus de 120 milliards de dollars, selon les rapports. Mais comment les investisseurs moyens peuvent-ils entrer dans l'entreprise avant l'introduction en bourse?
Traditionnellement, seuls les fonds riches privilégiés et quelques investisseurs accrédités qui fournissent du capital à des gestionnaires professionnels sont en mesure de participer à une introduction en bourse avant que les actions ne soient rendues publiques. Mais de nombreux investisseurs moyens souhaiteraient parier sur Uber. La société fait partie d'un mouvement plus large qui perturbe l'industrie du transport, d'abord en prenant des voitures noires et des taxis et en contestant maintenant les navettes privées, les bus, les métros et la livraison de nourriture. Uber et Lyft sont le visage d'une industrie jeune et en croissance rapide de plusieurs milliards de dollars.
Il existe un certain nombre de façons pour les investisseurs moyens de parier directement ou indirectement sur la performance d'Uber. Cet article explore les façons dont les investisseurs peuvent profiter de la domination mondiale croissante d'Uber sur le marché du covoiturage.
L'approche indirecte
Une méthode indirecte consiste à investir dans une société cotée en bourse qui détient une part importante des actions privées d'Uber. Parmi les principaux investisseurs d'Uber, mentionnons Alphabet Inc. (GOOG), Microsoft Corp. (MSFT), Softbank (qui peut être acheté de gré à gré, le symbole est SFTBY) ou le géant du capital-investissement BlackRock Inc. (BLK). Étant donné que les actions postérieures à l'introduction en bourse d'Uber feraient partie du bilan de ces sociétés d'investissement, leurs actions peuvent réaliser de solides gains lorsque les actions privées d'Uber augmentent.
Par exemple, Yahoo Inc. (qui est maintenant Altaba Inc.: AABA) était un très gros investisseur dans le géant chinois du commerce électronique Alibaba Group Holding Ltd. (BABA). Avant l'introduction en bourse d'Alibaba en 2014, Yahoo! a enregistré de solides gains grâce à ses participations dans Alibaba. Lorsque l'action Alibaba a augmenté et baissé au cours d'une séance de négociation, l'action Yahoo a régulièrement suivi.
L'approche compétitive
Vous pouvez également parier efficacement sur vos attentes pour l'avenir d'Uber et de Lyft en spéculant sur les actions d'un concurrent. Bien que les hausses des entreprises puissent sembler imparables, les deux sont en fait confrontées à de nombreux défis concurrentiels, juridiques et réglementaires. Les concurrents de l'industrie des transports ne vont pas baisser sans se battre. Aucun groupe de rivaux n'a été aussi franc et disposé à utiliser l'influence des lobbyistes que l'industrie du taxi.
La plus grande menace juridique d'Uber provient probablement des quelque 160 000 conducteurs travaillant pour eux. Uber classe ces chauffeurs comme des entrepreneurs indépendants et non comme des employés. Cela permet à l'entreprise d'éviter toute responsabilité pour les paiements de sécurité sociale ou d'assurance-maladie, les frais de santé ou les demandes d'indemnisation des travailleurs. Mais ces chauffeurs engagent des poursuites en prétendant que ce sont des employés qui devraient recevoir des avantages et des protections. Un certain nombre de cas en cours en Californie pourraient entraîner une avalanche de poursuites à travers le pays. Et en avril 2018, une décision de la Cour suprême de Californie a rendu "beaucoup plus difficile pour les entreprises comme Uber… de classer les travailleurs comme des entrepreneurs indépendants plutôt que des employés".
Pour ces raisons, toute personne ayant une vision baissière sur Uber peut profiter en investissant dans une entreprise dont les actions augmenteraient si Uber échouait dans un océan de défis juridiques et réglementaires. Cette entreprise est Medallion Financial Corp (MFIN), une société de financement spécialisée qui écrit et entretient des prêts pour des médaillons de taxi sur les principaux marchés américains comme New York. Le stock de Medallion a chuté au cours des 52 dernières semaines sous l'incertitude de l'avenir de l'industrie du taxi à l'ère du covoiturage.
Les investisseurs ayant une vision haussière sur Uber peuvent également investir dans les actions Medallion en vendant à découvert les actions ou en achetant des options de vente. (Pour en savoir plus, lisez «Vente à découvert»)
L'approche des investisseurs accrédités
Après des investissements de démarrage et d'investissements providentiels réussis en 2009 et 2010, respectivement, Uber a levé des capitaux grâce à une série d'investissements de série A avec des géants du capital-risque et du capital-investissement. L'entreprise a maintenant terminé de nombreuses rondes de financement et a obtenu un financement supplémentaire de 8, 9 milliards de dollars en décembre 2017 sur le marché secondaire. En 2015, l'entreprise a levé des capitaux auprès des géants du private equity Baidu et Tata Opportunities Fund. Pour devenir client d'un fonds de capital-investissement, qui pourrait investir dans des sociétés privées avant l'introduction en bourse comme Uber, vous devez devenir un investisseur accrédité.
Pour être admissible à titre d'investisseur accrédité, vous devez avoir une valeur nette d'au moins 1 million de dollars, sans compter la valeur de votre résidence principale. Une autre façon de se qualifier est de gagner un revenu d'au moins 200 000 $ pendant deux années consécutives. Vous pouvez également être admissible si votre revenu combiné avec votre conjoint est d'au moins 300 000 $ (pour en savoir plus, «Décomposer« Investisseur accrédité »»).
Les investisseurs accrédités peuvent donner de l'argent aux sociétés de capital-investissement qui investissent dans Uber. Pour une meilleure compréhension des types de fonds qui ont investi dans Uber, lisez la ventilation par CrunchBase des cycles d'investisseurs de l'entreprise.
The Bottom Line
Les fonds de capital-investissement et les sociétés de capital-risque qui ont investi dans Uber attendent sans aucun doute un gros jour de paie après l'introduction en bourse. Les investisseurs moyens qui veulent parier sur Uber et Lyft avant l'introduction en bourse peuvent investir d'autres façons, par exemple en achetant ou en court-circuitant le stock de sociétés rivales. (Pour en savoir plus, lisez «Uber est-il l'avenir de l'industrie du taxi?»)
