Les plus grands risques des obligations et autres placements à revenu fixe sont le risque de taux d'intérêt, le risque de crédit et le risque d'inflation. Il existe d'autres risques à prendre en compte, comme le risque d'appel, mais ils ne s'appliquent que dans un nombre limité de situations.
En règle générale, les prix des obligations et les taux d'intérêt évoluent inversement l'un par rapport à l'autre. Le prix des obligations baisse généralement lorsque les taux d'intérêt augmentent, car de nouvelles obligations avec des taux d'intérêt plus élevés sont généralement émises si les taux d'intérêt sont plus élevés. Par exemple, si un investisseur achète une obligation avec un coupon de 3% lorsque les taux d'intérêt du marché sont de 3% et essaie de la vendre lorsque les taux d'intérêt du marché atteignent 4%, il obtient un prix inférieur à ce qu'il aurait obtenu si les taux d'intérêt n'a pas augmenté.
Les obligations étant une forme de dette, le détenteur d'obligations est exposé au risque de défaillance du débiteur. Moody's, Standard & Poor et d'autres agences de notation obligataire publient des notations qui évaluent la probabilité de défaut des obligations individuelles sur le marché. Il existe deux divisions principales: investment grade et non investment grade. Les obligations non investment grade comportent un risque de crédit beaucoup plus élevé, mais leur rendement est généralement plus élevé pour compenser.
L'inflation peut être particulièrement préjudiciable aux investisseurs en titres à revenu fixe car leur rendement est un montant fixe. En cas d'inflation, la valeur réelle de ce montant baisse et les investisseurs peuvent même perdre de l'argent sur un investissement à revenu fixe. Le moyen le plus simple de gérer le risque d'inflation consiste à investir dans des obligations du Trésor américain protégées contre l'inflation (TIPS). Le principal de ces obligations est ajusté pour tenir compte de l'inflation lorsqu'il est payé au détenteur d'obligations.
