L'analyse DuPont est une méthode de décomposition mathématique qui fournit des informations supplémentaires sur les éléments qui déterminent le rendement des capitaux propres d'une entreprise, ou ROE. L'analyse DuPont décompose le ROE en plusieurs facteurs contributifs. Selon le niveau de détail et la spécificité souhaités, une personne peut utiliser une analyse DuPont en trois ou cinq étapes.
L'analyse DuPont en trois étapes décompose le ROE, où la formule est le résultat net / capitaux propres, en trois composantes liées: le produit de la marge bénéficiaire, du chiffre d'affaires des actifs et du levier financier, ou trois étapes. Les formules de ces trois ratios sont les suivantes: bénéfice net / revenu net, revenu net / actif total et actif total / capitaux propres, respectivement. En appliquant l'algèbre de base, les revenus nets au numérateur de la marge bénéficiaire et au dénominateur du chiffre d'affaires des actifs s'annulent. De même, le total des actifs dans les formules de rotation des actifs et de levier financier s’annule. Après avoir appliqué cette logique, il ne reste que le numérateur de la marge bénéficiaire, qui est le résultat net, et le dénominateur du levier financier, qui est les capitaux propres, ou plus simplement, le ROE.
La méthode en cinq étapes de l'analyse DuPont est une extension de la méthode en trois étapes. Il décompose en outre le ROE en deux composants supplémentaires, ou étapes, qui fournissent plus de détails. En continuant avec la méthode en trois étapes, à l'étape quatre, la marge bénéficiaire est divisée en bénéfice avant impôts / ventes multiplié par 1 moins le taux d'imposition. À partir de là, la cinquième étape décompose les effets des intérêts en prenant les bénéfices avant intérêts et impôts / ventes, puis en soustrayant le rapport intérêts / ventes du chiffre d'affaires des actifs. Tout comme la méthode en trois étapes, utilisant la logique algébrique, les composants s'annulent, laissant finalement la formule du ROE.
L'analyse DuPont est principalement utilisée pour comprendre la cause et l'effet via l'examen des forces motrices sous-jacentes au ROE. Il est particulièrement utile lors d'une analyse de ratio plus large en tant qu'investisseur potentiel ou analyste financier. Lorsque l'on compare l'analyse DuPont entre deux concurrents, la différence d'utilisation des méthodes en trois étapes et en cinq étapes est déterminée par le besoin d'explications supplémentaires au-delà de ce qui est révélé à l'aide du processus en trois étapes.
