Lors d'un déclin de l'économie, les investisseurs sont prompts à rechercher la sécurité de leurs placements. Au lieu de s'en tenir à une allocation d'actifs qui représente un portefeuille diversifié, les stratégies de négociation logiques sont remplacées par des ventes émotionnellement chargées d'investissements par ailleurs très performants. Malgré des principes d'investissement solides, les investisseurs déplacent leurs positions en actions perdantes vers des placements plus stables et moins volatils, notamment les marchés au comptant et monétaire, les titres de créance à court terme et les actions défensives. Ces options d'investissement comportent le moins de risques liés au marché lorsque l'économie globale est en panne.
Trésorerie et marchés monétaires
Pour l'investisseur moyen, une baisse des marchés qui dure plus de quelques mois suffit à catalyser la sortie d'un portefeuille riche en actions. L'endroit le plus courant pour mettre de côté des fonds de cette vente est un compte en espèces ou sur le marché monétaire. Un compte en espèces, le plus souvent sous la forme d'un compte d'épargne bancaire ou de caisse populaire, n'est pas lié au marché boursier et, en tant que tel, présente peu de risques pour les investisseurs. Un compte du marché monétaire, offert par l'intermédiaire d'une banque en tant que compte de dépôt ou via une plateforme de courtage en tant que fonds commun de placement, est également un lieu de détention commun pour les fonds récemment sortis de l'emprise du marché boursier. Les comptes d'épargne et les comptes du marché monétaire offrent aux investisseurs un moyen de gagner des intérêts sans risque de fluctuations du marché. L'argent détenu en espèces ou sur des comptes du marché monétaire peut facilement être réinvesti sur les marchés une fois que l'investisseur se sent suffisamment à l'aise avec la performance.
Dette à court terme
Un autre geste sûr des investisseurs dans un marché baissier consiste à placer les titres de participation récemment négociés en titres de créance à court terme, ce qui est le plus souvent réalisé par l'achat de bons du Trésor américain. Ces obligations d'État à court terme sont inversement corrélées aux marchés boursiers et, en tant que telles, ont tendance à augmenter leur cours à mesure que les cours des actions baissent. Pendant un marché baissier, les stratégies de négociation évoluent vers la sécurité, créant un volume beaucoup plus élevé de bons du Trésor américain détenus par des investisseurs. Cela entraîne également des hausses de prix qui, à leur tour, offrent aux investisseurs des portefeuilles plus stables. Toutes les obligations ne sont pas créées égales pendant un marché baissier; les investisseurs devraient rechercher une dette à durée plus courte et éviter les obligations de sociétés à haut rendement lorsque l'économie est en déclin.
Actions défensives
En plus de la trésorerie et de la dette à court terme, certains investisseurs peuvent trouver une stabilité dans les actions défensives. Les petites entreprises plus jeunes ne sont pas toujours en mesure de gérer les contraintes financières qu'un marché baissier peut imposer aux entreprises et ne sont donc pas les meilleurs investissements à détenir pendant le déclin économique. Cependant, les sociétés plus grandes et plus établies avec des bilans solides, appelées sociétés défensives, ont beaucoup plus de facilité à résister aux conditions du marché baissier, et beaucoup continuent de verser des dividendes même lorsque l'économie stagne. Les investisseurs peuvent créer une couverture avec des actions défensives pendant un marché baissier s'ils ne veulent pas quitter complètement les marchés.
