Alors que les fabricants de puces sont alourdis en 2018 par une faiblesse plus large du secteur de la technologie après des années de rendements records, une équipe d'ours dans la rue recommande de vendre une poignée d'actions sur "toute force compte tenu des risques de surplomb", comme l'a souligné Barron.
Les analystes de Morgan Stanley étaient sortis cette semaine avec une note dans laquelle ils mettaient en évidence un large risque pour de nombreuses sociétés de puces, notamment Analog Devices Inc. (ADI), Amphenol Corp. (APH), Microchip Technology Inc. (MCHP), Cypress Semiconductor Corp. (CY) et Xilinx Inc. (XLNX) suite à une hausse des «doubles commandes». L'analyste de Morgan Stanley, Joseph Moore, a souligné une récente enquête auprès des distributeurs d'électronique réalisée par la société d'investissement, qui suggère qu'il implique que davantage de clients passent plusieurs commandes pour le même partie et annuler toutes les commandes sauf une plus tard.
Alors que Moore indique qu'à première vue, l'enquête semble optimiste pour le segment, avec 70% des distributeurs répondant qu'ils pensent que les ventes de puces ont augmenté au premier trimestre par rapport au trimestre précédent, contre 57% qui prévoyaient une croissance au premier trimestre de 2017, plus proche. regardez les résultats sont moins prometteurs.
Une prévision négative
"Les commentaires de l'enquête pointent vers une activité de commande double ainsi qu'un niveau élevé de contraintes d'approvisionnement et de délais, en particulier dans Analog et MCU", a écrit Moore, se référant aux puces analogiques et autres composants appelés microcontrôleurs.
Moore note qu'il est difficile de chronométrer les points tournants du cycle, car les risques de double ordre et les préoccupations concernant la fin du cycle se sont poursuivis pendant plusieurs trimestres. De plus, l'environnement macro est "toujours très favorable à la croissance", a écrit l'analyste Morgan Stanley. "Cela dit, nous pensons que la hausse des fournisseurs à large assise sera plus mesurée par rapport aux battements / augmentations significatifs de 2017, ce qui pourrait commencer à freiner l'enthousiasme pour investir de l'argent frais."
La note défavorable fait suite aux résultats décevants des bénéfices du fournisseur de puces asiatique Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM). Le fabricant de puces a vu son stock s'effondrer sur le rapport, qui comprenait une prévision de revenus défavorable attribuée à la faible demande du secteur mobile. Les nouvelles ont traîné sur les actions du fabricant de smartphones Apple Inc. (AAPL) et de NVIDIA Corp. (NVDA), qui devraient tous deux publier leurs résultats du premier trimestre début mai.
