Les entreprises subissent souvent des variations de leurs bénéfices avant intérêts, impôts et amortissements (EBITDA) en raison de facteurs externes qu'elles ne contrôlent pas. Les facteurs les plus importants qui influencent la marge d'EBITDA sont l'inflation ou la déflation de l'économie, les changements de lois et de réglementations, les pressions concurrentielles de la concurrence, les mouvements des prix du marché des biens et services et les changements dans les préférences des consommateurs.
Inflation et déflation
L'entreprise peut connaître une hausse des coûts des marchandises vendues en raison de l'inflation, ce qui entraîne une hausse des prix des matériaux et de la main-d'œuvre entrant dans la production de biens et de services. Si l'entreprise n'est pas en mesure de faire face à la hausse des coûts en augmentant ses prix, la marge d'EBITDA diminue. L'inverse est vrai avec la déflation. Si les prix des facteurs de production de l'entreprise diminuent et que l'entreprise est en mesure d'augmenter ses prix, la marge d'EBITDA s'améliore.
Par exemple, en 2015, de nombreux détaillants généraux et d'épicerie ont commencé à connaître des pénuries de main-d'œuvre qualifiée; en conséquence, ils ont commencé à augmenter le salaire horaire des employés. Si ces augmentations de salaire ne sont pas atténuées par l'augmentation des prix des marchandises des détaillants, la marge d'EBITDA pourrait diminuer.
Régulation
Les lois et règlements représentent un autre facteur externe qui peut affecter la marge d'EBITDA de l'entreprise. Par exemple, si les lois étatiques ou fédérales augmentent le salaire minimum, les entreprises qui dépendent le plus d'une main-d'œuvre peu qualifiée peuvent voir leurs marges d'EBITDA baisser, à moins qu'elles ne répercutent toutes les augmentations de salaire sur le consommateur en augmentant les prix des biens et services.
Un autre exemple de réglementation affectant les marges d'EBITDA est les coûts élevés de mise en conformité. Aux États-Unis, les producteurs de charbon ont vu leurs coûts de conformité augmenter, car les lois environnementales exigent une réduction des émissions de dioxyde de carbone.
Pressions concurrentielles
Une entreprise peut connaître une baisse de sa marge d'EBITDA si de nouveaux concurrents émergent qui remettent en question le statu quo de l'entreprise. Si les nouveaux concurrents peuvent offrir des produits et des services meilleurs et moins chers, l'entreprise pourrait perdre sa part de marché et ses ventes pourraient commencer à baisser. Si la société ne fait pas face aux pressions concurrentielles et ne diminue pas ses coûts fixes intégrés dans ses processus de production, les marges d'EBITDA pourraient commencer à diminuer.
Mouvements des prix du marché
La société peut subir des variations de la marge d'EBITDA si le prix du produit qu'elle vend change en raison des forces du marché sur lesquelles la société n'a aucun contrôle.
Par exemple, la hausse du prix du pétrole après 2009 a été une aubaine pour les producteurs de pétrole et leurs marges d'EBITDA ont considérablement augmenté. Cependant, alors que le prix du pétrole plongeait en 2014, de nombreux producteurs d'énergie ont connu une baisse de leurs revenus et de leurs marges d'EBITDA.
Préférences des consommateurs
Les changements dans les préférences des consommateurs peuvent soit améliorer soit détériorer la marge d'EBITDA en augmentant ou en diminuant la demande pour les produits et services de l'entreprise.
Par exemple, les produits de santé et les aliments sont devenus particulièrement populaires auprès des consommateurs. En conséquence, les magasins d'aliments naturels et les producteurs de produits de santé tels que Whole Foods Market et Hain Celestial Group ont connu une amélioration significative de leurs marges d'EBITDA.
