Un fonds commun de placement non enregistré est un nom général donné aux sociétés d'investissement qui ne sont pas officiellement enregistrées auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). À certaines occasions, ces sociétés enfreignent la loi en gérant des portefeuilles d'investissement non enregistrés. Cependant, dans la plupart des cas, le terme OPC non enregistré est interchangeable avec le hedge fund.
Hedge Funds
Bien que les OPC et les hedge funds remplissent généralement les mêmes fonctions (gestion des portefeuilles d'investissement), les OPC sont enregistrés auprès de la SEC, pas les hedge funds. Les hedge funds ne sont pas enregistrés en raison de l'une des deux exemptions de l'Investment Company Act de 1940:
- Les fonds spéculatifs n'ont pas besoin de s'inscrire auprès de la SEC s'ils comptent moins de 100 investisseurs qui sont tous considérés comme des investisseurs accrédités. Un fonds spéculatif est exempté d'enregistrement si tous les investisseurs du fonds (quel que soit leur nombre) sont considérés comme des investisseurs qualifiés.
En remplissant l'une de ces deux conditions, les hedge funds sont en mesure d'éviter l'enregistrement, ce qui leur permet de prendre des positions plus risquées dans les produits dérivés et les options, d'utiliser la vente à découvert, de détenir des positions plus importantes et d'utiliser un effet de levier pour amplifier leurs rendements (ou pertes).
Fonds communs de placement
Les fonds communs de placement, en revanche, sont soumis à plus de restrictions que leurs cousins non enregistrés, ce qui en fait un choix plus accessible et approprié pour l'investisseur moyen. La différence entre un fonds commun de placement enregistré et non enregistré est faible en ce qui concerne les opérations, mais très différente en ce qui concerne la façon dont leurs portefeuilles sont gérés.
Un fonds commun de placement non enregistré qui n'est pas un fonds de couverture peut être une arnaque. La raison de ne pas être enregistré peut être d'éviter les exigences légales qui assurent la sécurité des investisseurs. Ils peuvent diffuser des informations frauduleuses sur leurs avoirs, entraînant une forte augmentation de la valeur de ces avoirs. Ou ils peuvent investir dans des entreprises douteuses ou inexistantes pour avoir une belle apparence sur papier.
Il existe un certain nombre d'exigences concernant l'émission de prospectus, les frais de déclaration et les avoirs de déclaration que les OPC enregistrés doivent respecter. Un fonds non enregistré n'a pas d'obligation de déclaration.
The Bottom Line
Il n'y a aucun avantage à acheter dans un fonds commun de placement non enregistré. Les chances de fraude sont élevées et il est peu probable que vous battiez la performance de fonds enregistrés similaires. La seule exception est lorsque vous adhérez ou créez un club d'investissement. Le club peut mettre en commun l'argent de l'investisseur et acheter une variété de titres, de la même manière qu'un OPC. La différence entre un club d'investissement et un fonds commun de placement non enregistré est que vous avez votre mot à dire sur tout ce que le club achète et que vous pouvez demander à voir les relevés des dépenses.
