Qu'est-ce qu'un tsunami économique?
Un tsunami économique est un ensemble généralisé de problèmes économiques causés par un seul événement significatif. Les effets en aval des tsunamis économiques se sont généralement étendus à de vastes zones géographiques, à de multiples secteurs industriels ou aux deux.
Points clés à retenir
- Un tsunami économique est un ensemble généralisé de troubles économiques causés par un seul événement significatif. la récession dans une partie du monde se fait sentir de l'autre côté du globe.
Comprendre le tsunami économique
Les tsunamis économiques tirent leur nom des tsunamis naturels, qui sont des vagues anormalement grandes déclenchées par une perturbation du plancher océanique, comme un tremblement de terre. La vague qui en résulte provoque une destruction généralisée lorsqu'elle atteint le rivage et inonde les zones côtières basses.
De même, les tsunamis économiques génèrent des effets destructeurs au-delà de la zone géographique ou du secteur industriel dans lequel l'événement déclencheur a lieu. Ces conséquences peuvent illustrer des connexions jusque-là non détectées entre des parties de l'économie mondiale qui ne créent un effet d'entraînement qu'en cas de stress extrême.
Selon la gravité des conséquences et le mécanisme par lequel elles se propagent, les tsunamis économiques peuvent conduire à de nouvelles réglementations alors que les marchés tentent de s'adapter pour atténuer ou empêcher une future récurrence dans des conditions similaires.
Exemple d'un tsunami économique
La crise financière mondiale de 2008 figure parmi les exemples récents les plus courants de tsunami économique. Aux États-Unis, le marché des prêts hypothécaires à risque a joué un rôle déclencheur, les grandes banques d'investissement (IB) ayant mal calculé le montant du risque. certains titres de créance garantis.
Des taux de défaillance étonnamment élevés ont entraîné d'importantes pertes financières dans les portefeuilles bénéficiant de notations de crédit élevées, ce qui a provoqué des pertes massives pour les investissements à fort effet de levier effectués par les institutions financières (IF) et les fonds spéculatifs. La crise de liquidité qui en résulte s'est propagée rapidement au-delà du marché des prêts hypothécaires à risque. En réponse, le gouvernement américain a repris les géants du marché hypothécaire secondaire Fannie Mae et Freddie Mac, tandis que Lehman Brothers a déposé son bilan. Les pertes chez Bear Stearns et Merrill Lynch ont conduit à des acquisitions de ces sociétés par JPMorgan Chase & Co. et Bank of America, respectivement.
Les banques étrangères ont également subi des pertes en raison des investissements touchés par la crise économique. Le secteur bancaire islandais a subi un effondrement presque complet à la suite de la crise des subprimes, qui a ravivé l'économie du pays. Pendant ce temps, au Royaume-Uni, le gouvernement britannique est intervenu pour renflouer son secteur bancaire.
Les États-Unis, le Royaume-Uni et l'Islande ont tous entrepris divers degrés de réforme réglementaire après la crise. L'économie islandaise s'est essentiellement réinventée pour dépendre davantage du tourisme que des services bancaires internationaux. Les États-Unis ont introduit une série de contrôles réglementaires via la loi Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act de 2010, ainsi que la loi Housing and Economic Recovery Act de 2008. Beaucoup de ces réglementations ont renforcé la surveillance des prêts hypothécaires. La réponse du Royaume-Uni comprenait l'introduction de la loi sur les services financiers en 2012.
Considérations particulières
La mondialisation est l'une des principales raisons pour lesquelles un ralentissement économique dans une partie du monde peut se faire sentir de l'autre côté du globe. Les accords de libre-échange (ALE) entre différents pays ont apporté de nombreux avantages à l'économie mondiale. Parmi eux, il a rendu les entreprises plus compétitives et a contribué à faire baisser les prix que les consommateurs paient pour divers biens et services.
Mais il y a quelques mises en garde. L'interconnexion accrue des économies nationales signifie qu'un ralentissement économique dans un pays peut créer un effet domino par le biais de ses partenaires commerciaux. Les nations dépendent désormais les unes des autres pour rester à flot. Si l'économie d'un acheteur ou d'un vendeur clé de biens et services connaît des turbulences, cela pourrait avoir un effet d'entraînement, affectant les exportations et les importations dans d'autres pays.
Guerres commerciales
Les appels de plus en plus pressés de certains milieux à relâcher la mondialisation attisent également les menaces de tsunamis économiques. La guerre commerciale entre la Chine et les États-Unis en est un exemple. Une confrontation amère entre les deux plus grandes économies du monde nuit aux entreprises des deux pays, pesant sur les marchés boursiers, l'investissement, le marché du travail et les dépenses de consommation. Les exportations américaines vers la Chine sont passées de 64 milliards de dollars au premier semestre 2018 à 51 milliards au premier semestre 2019. Selon la Réserve fédérale, les tarifs protectionnistes du président Donald Trump coûtent indirectement au ménage américain moyen plus de 1 000 dollars par an.
D'autres pays ont également été pris entre deux feux. Le Fonds monétaire international (FMI) a averti que le commerce américain avec la Chine pourrait coûter environ 700 milliards de dollars à l'économie mondiale d'ici 2020.
Au cours des six premiers mois de 2019, les principaux partenaires commerciaux des États-Unis étaient, dans l'ordre suivant: le Mexique, le Canada, la Chine, le Japon et l'Allemagne.
