Qu'est-ce qu'une option en espèces?
Une option en espèces est une option qui est toujours réglée en espèces. Lors de l'exercice, la valeur nette pour les parties concernées est calculée et un paiement en espèces est effectué afin de rapprocher la différence. Cette option est avantageuse pour les investisseurs qui souhaitent capturer uniquement les mouvements des cours des actions mais ne souhaitent pas être tenus de prendre une position après l'exercice d'une option.
En d'autres termes, le détenteur n'est pas tenu d'acheter l'actif sous-jacent dans des options en espèces. Si le prix de l'actif sous-jacent dépasse le prix d'exercice de l'option, le détenteur reçoit la différence lors du règlement.
Points clés à retenir
- Une option en espèces est un certain type de dérivé de titres qui est toujours réglé en espèces. Lorsque l'option est exercée, la valeur nette pour les parties qui ont effectué l'opération est déterminée et un paiement en espèces est effectué. Le titulaire de l'option n'a pas à acheter l'actif sous-jacent; si le prix de l'actif dépasse le prix d'exercice de l'option, le détenteur reçoit la différence lors du règlement.
Les bases des options en espèces
Par exemple, supposons que vous achetiez un contrat d'option d'achat en espèces avec un prix d'exercice de 55 $. Vous exercez l'option lorsque le cours de l'action sous-jacente atteint 60 $ par action. Puisqu'un contrat porte sur cent actions, la valeur nette pour vous est de 500 $ (x 100). Dans ce cas, vous recevrez 500 $ en espèces, au lieu d'avoir à acheter 100 actions pour 55 $.
Étant donné que de nombreux investisseurs estiment qu'il est plus facile de prédire le mouvement du marché plutôt que la direction d'une action individuelle, les options en espèces ont par conséquent augmenté de façon spectaculaire, en popularité.
Notamment, la plupart des sociétés de courtage facturent des commissions pour les exercices d'options en espèces.
Sans surprise, il existe une multitude d'indices qui sous-tendent les options en espèces. Il s'agit notamment de la Bourse de New York, de l'indice S&P 500 et de l'indice S&P 100. Mais selon le livre «Options as a Strategic Investment» de Lawrence G. McMillan, ces échanges reconnaissent que les options en espèces ne sont pas une solution d'investissement idéale pour tout le monde.
Par exemple, si un investisseur attendait de voir à quoi ressemblaient les chiffres de la masse monétaire un soir donné, avant d'exercer le métier, il aurait certainement un avantage sur les auteurs de ces mêmes options. Pourquoi? Parce que les scénaristes pourraient ne plus être en mesure de couvrir leurs positions après la cloche de clôture.
Pour éviter que cela ne se produise, les avis de levée d'options en espèces ne sont acceptés que cinq minutes après la clôture des opérations sur cet échange particulier, un jour de bourse donné, afin de mettre les détenteurs et les souscripteurs sur un pied d'égalité.
