Les effets des dépenses en capital, ou CAPEX, sur l'évaluation d'une entreprise dépendent en grande partie de la catégorie de CAPEX que l'entreprise dépense. CAPEX peut être utilisé à des fins de maintenance ou de croissance et de productivité. Une entreprise qui utilise la plupart de ses CAPEX annuels pour maintenir la production et la rentabilité avec des coûts de maintenance annuels plus élevés a généralement une évaluation inférieure à une entreprise qui n'a pas de coûts de maintenance annuels aussi élevés.
Une entreprise dont les coûts de maintenance annuels sont inférieurs peut utiliser ses CAPEX pour augmenter ses revenus et sa productivité. Quelle que soit l'utilisation, les CAPEX annuels sont toujours déclarés en tant que dépenses au compte de résultat et calculés en pourcentage des revenus annuels qui peuvent potentiellement réduire les bénéfices de l'exercice et affecter négativement la valorisation de l'entreprise. Les entreprises dont les dépenses en CAPEX sont plus élevées pour la productivité peuvent voir une augmentation plus importante des revenus à la suite d'achats qui entraînent une augmentation de la valorisation.
Un exemple des effets du CAPEX
Par exemple, une imprimerie nécessite un entretien annuel nécessaire sur ses machines, ce qui lui permet de maintenir sa production sans augmenter ses revenus ou ses bénéfices. L'entretien est qualifié de CAPEX mais est comptabilisé comme une dépense sur le compte de résultat, réduisant le résultat de l'exercice et, finalement, sa valorisation. À l'inverse, un magasin de vêtements au détail nécessite très peu d'entretien annuel, la majorité de ses CAPEX étant dépensés à des fins de productivité et de croissance. Bien que son CAPEX soit également présenté comme une dépense dans le compte de résultat, la dépense entraîne une augmentation des revenus et des bénéfices, augmentant ainsi la valorisation de l'entreprise.
