Mouvements majeurs
Les commerçants ont peut-être utilisé la nouvelle selon laquelle le président Trump envisage de reporter un tarif de 25% sur les automobiles pendant six mois comme l'une des raisons de pousser le marché à la hausse aujourd'hui. C'était une bonne nouvelle pour le secteur manufacturier, qui pourrait respirer un peu plus facilement sans la pression de l'augmentation des coûts et des tarifs réciproques sur les marchés d'exportation.
Le thème tarifaire est, malheureusement, un thème que je devrai aborder presque quotidiennement, mais il est important de regarder au-delà des gros titres chaque jour et de déterminer où ces thèmes peuvent avoir des effets directs sur des actions ou des groupes individuels. Par exemple, bien que le report des tarifs automobiles soit logique avant que Trump ne se rende au Japon ce mois-ci, cela ne fait pas grand-chose pour les entreprises plus exposées aux marchés agricoles qui ont été ciblés pour les tarifs par d'autres économies comme la Chine.
Par exemple, bien que les prix du soja aient rebondi hier, ils se sont à nouveau estompés aujourd'hui et restent proches des bas prix de 2009, soit environ 50% de moins que les sommets de 2012. Les exportations de soja sont une cible de tarifs de rétorsion, ce qui a aggravé la faiblesse de la demande internationale. Mais cette volatilité affecte plus que les entreprises agricoles et les agriculteurs.
Les dommages au secteur agricole sont aggravés lorsque nous pensons aux effets d'entraînement sur les fabricants d'équipements industriels comme Caterpillar Inc. (CAT) et Deere & Company (DE). Comme vous pouvez le voir dans le graphique ci-dessous, Deere a récemment baissé avec les prix du soja après avoir achevé une divergence baissière massive de MACD le 30 avril. Si les prix des produits de base ne se redressent pas, le prochain pivot probable pour que l'action trouve un soutien est proche de 135 $ par partager.
Bien que je reste prudemment optimiste quant aux principaux indices boursiers et aux secteurs plus forts, je pense que l'exercice d'identification (et potentiellement d'évitement) des groupes les plus directement exposés à la guerre tarifaire est logique. Les investisseurs peuvent utiliser ce processus pour réfléchir aux risques relatifs de chaque position de leur portefeuille.
S&P 500
Le S&P 500 a poursuivi son rebond sur le support dans la gamme 2, 820 aujourd'hui suite aux nouvelles sur les tarifs automobiles. D'un point de vue technique, cela est encourageant car il se reflète dans les petites capitalisations et d'autres secteurs à risque.
Cependant, à mesure que la menace d'une escalade de la guerre commerciale augmente, je pense que les traders gagneraient à faire des plans d'urgence lorsque le S&P 500 atteindrait les sommets précédents près de 2940, ce qui était le point d'arrêt pour les deux derniers rallyes majeurs. Un canal offre toujours des opportunités de profit, mais les investisseurs devraient envisager de se couvrir ou d'utiliser des stratégies de revenu d'options (comme les appels couverts) si les principaux indices s'arrêtent à nouveau à leurs plus hauts précédents.
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Négocier les marchés des produits de base
Négocier la divergence MACD
Stratégies d'appels couverts pour un marché en baisse
Indicateurs de risque - Le sentiment du constructeur s'améliore à nouveau
J'ai fait mon chemin jusqu'à l'université dans le domaine de l'assurance titres et j'ai depuis gardé un œil attentif sur l'industrie immobilière. D'après mon expérience, la force des ventes de maisons, des émissions de prêts hypothécaires et du sentiment des constructeurs immobiliers sont parmi les meilleurs indicateurs avancés disponibles.
Bien qu'il y ait beaucoup de points négatifs sur lesquels se concentrer, l'enquête sur la confiance de la National Association of Home Builders (NAHB) a été publiée aujourd'hui avec une autre surprise positive. Je préfère les enquêtes de sentiment car elles sont tournées vers l'avenir plutôt que de simplement rapporter les niveaux de production dans le passé. Si les constructeurs d'habitations sont positifs pour l'avenir, cela nous aide à mieux comprendre à quoi ressemblent les conditions actuelles plutôt qu'il y a trois mois.
Vous pouvez voir les données du rapport NAHB dans le graphique suivant (bleu) par rapport au SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB). La corrélation étroite entre le sentiment des constructeurs et les actions des constructeurs est logique, mais les implications positives vont au-delà du petit groupe de constructeurs eux-mêmes.
Par exemple, si les investisseurs sont nerveux au sujet du lourd endettement ou de l'exposition concentrée aux terrains du Midwest et du Sud-Est parmi les constructeurs d'habitations, les cibles alternatives incluent The Home Depot, Inc. (HD), Lennox International Inc. (LII) ou United Technologies Corporation (UTX) qui fournissent des appareils, équipements et matériaux aux constructeurs.
Une baisse spectaculaire du sentiment des constructeurs peut être un avertissement utile de la faiblesse du marché. La crise financière de 2008 et le marché baissier de 2018 ont été précédés d'une baisse soudaine des perspectives de logements neufs. Inversement, une amélioration rapide de la confiance a été un signe précoce de rendements positifs surdimensionnés en 2016-2017. À ce stade, je dirais que le rapport NAHB est un autre élément de preuve que nous pouvons utiliser en faveur du marché - au moins à court terme.
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Bottom Line - Gardez un œil sur les ventes au détail
Je dois noter que les ventes au détail ont également été publiées aujourd'hui, et les nouvelles ont été plutôt laides d'un mois à l'autre. Les achats des ventes au détail de base ont augmenté d'un maigre 0, 1%, ce qui était beaucoup moins que prévu. Je n'ai pas été trop surpris compte tenu du rapport sur le commerce de détail extraordinairement positif du mois dernier. Cela ressemble à un retour à la moyenne et rien à craindre pour l'instant - c'est un problème que j'ai abordé lorsque nous avons constaté des fluctuations similaires dans le rapport mensuel sur le travail.
Cependant, compte tenu de l'incertitude entourant les tarifs et de la hausse des coûts des biens de consommation, il s'agit d'un domaine important à surveiller. Walmart Inc. (WMT) annoncera ses bénéfices avant l'ouverture du marché demain, et si ses perspectives correspondent aux mauvaises données sur les ventes au détail que nous avons reçues du US Census Bureau aujourd'hui, alors nous pourrions avoir plus de raisons de nous inquiéter.
