Il existe plusieurs différences - et avantages et inconvénients - à détenir des actions privilégiées par rapport aux actions ordinaires.
La possession
Les actions ordinaires sont une revendication de propriété partielle ou d'une part des activités de l'entreprise. Les actionnaires ordinaires exercent un contrôle partiel sur la société en votant pour élire le conseil d'administration et en votant sur la politique de l'entreprise. Cependant, les actionnaires ordinaires sont moins prioritaires en ce qui concerne la structure de la propriété et les droits réels sur les actifs de la société. En revanche, les actionnaires privilégiés, contrairement aux actionnaires ordinaires, ne détiennent, en règle générale, aucun droit de vote concernant la politique d'entreprise ou les décisions du conseil.
Si une entreprise est liquidée, les créances des actionnaires privilégiés sont accordées, selon le terme, de préférence aux créances des actionnaires ordinaires (d'où le nom "privilégié"). Le versement aux actionnaires ordinaires intervient uniquement après que d'autres détenteurs de dettes, obligataires et actionnaires privilégiés ont déjà pris leur part des actifs de la société. Les actionnaires ordinaires ne reçoivent une partie de l'actif que si et lorsque toutes les autres réclamations sont pleinement satisfaites. C'est pourquoi les actionnaires ordinaires sont souvent appelés propriétaires "résiduels" d'une entreprise.
Les dividendes
D'autres exemples dans lesquels les actions privilégiées occupent une place plus élevée dans l'ordre hiérarchique des investisseurs comprennent les paiements de dividendes. Les actionnaires ordinaires n'ont aucune garantie de dividendes, mais les actionnaires privilégiés en ont généralement. Ils ont généralement le droit de recevoir des dividendes fixes, même lorsqu'une entreprise détermine que les revenus sont insuffisants pour mériter de déclarer un paiement de dividende pour les actions ordinaires. Ainsi, en ce qui concerne le partage d'une partie des revenus de l'entreprise par le versement de dividendes, les actionnaires privilégiés sont dans une position nettement meilleure que les actionnaires ordinaires. La plupart des actions privilégiées sont également cumulatives, ce qui signifie que si la société ne verse pas de dividende fixe régulièrement prévu aux actionnaires privilégiés, elle doit ensuite effectuer le paiement avant de verser des dividendes de toute autre nature.
Volatilité
Les actions privilégiées offrent un avantage de moins de volatilité que les actions ordinaires, mais cela signifie qu'elles ne voient pas les gains importants que les actionnaires ordinaires peuvent voir. Les événements et les annonces qui font monter en flèche le cours des actions ordinaires peuvent avoir relativement peu d'effet sur la valeur des actions privilégiées. Les dividendes privilégiés restent généralement fixes, ce qui signifie qu'ils ne baisseront pas. Mais ils ne bénéficieront pas non plus d'une augmentation.
Pour cette raison, les investisseurs en croissance peuvent ne pas trouver l'action privilégiée très attrayante. Cependant, les investisseurs axés sur le revenu sont généralement attirés par la position à revenu fixe plus forte offerte par les actions privilégiées.
Rachat
Le stock le plus préféré est callable. Avec ce type d'actions, la société a le droit de racheter ou de racheter les actions, généralement après une date spécifiée. Ainsi, contrairement aux actionnaires ordinaires, les actionnaires privilégiés peuvent être tenus de céder leurs investissements plus tôt qu'ils le souhaitent, et d'une certaine manière, cela les empêche de réaliser une partie des revenus qu'ils s'attendaient à gagner en détenant les actions.
