Qu'est-ce qu'une obligation mondiale?
Une obligation mondiale est un type d'obligation qui peut être négocié sur un marché intérieur ou européen. Il s'agit d'une obligation émise et négociée en dehors du pays où la devise de l'obligation est libellée. Ce type d'obligation est émis par une société non européenne mais se vend dans un pays européen ou sur tout autre marché étranger. Par exemple, une société américaine peut émettre une obligation en Europe. Ces obligations sont vendues en différentes échéances et qualités de crédit.
Les obligations mondiales sont parfois appelées euro-obligations.
Explication des obligations mondiales
Lorsque des sociétés multinationales et des entités souveraines décident de lever des capitaux importants, elles peuvent choisir d'émettre des obligations mondiales. Les obligations mondiales sont des obligations internationales qui sont proposées simultanément sur divers marchés de capitaux, notamment en Europe, en Asie et en Amérique. Ces obligations peuvent avoir un taux fixe ou flottant avec des échéances allant de un à 30 ans.
Certaines obligations mondiales sont libellées dans la devise du pays d'origine de la société, comme le yen pour les sociétés japonaises et l'euro pour une société allemande. Les autres obligations mondiales sont libellées dans la devise du pays où l'obligation est émise. Pour revenir à l'exemple précédent, la société américaine pourrait vendre une obligation sur un marché japonais et la libeller en yens.
En raison de la fluctuation des taux de change, les investisseurs investissent généralement dans des titres à revenu fixe étrangers qui rapportent des rendements modestes et fluctuent légèrement. Les obligations mondiales sont considérées comme un moyen de diversifier un portefeuille limité à une dénomination spécifique ou à une obligation d'un pays en particulier, comme une obligation américaine, car cette obligation aura moins de corrélation avec l'obligation à revenu fixe étrangère.
Obligations mondiales contre euro-obligations
Les obligations mondiales sont parfois également appelées euro-obligations, mais elles ont des caractéristiques supplémentaires. Une euro-obligation est une obligation internationale émise et négociée dans des pays autres que le pays dans lequel la devise ou la valeur de l'obligation est libellée. Ces obligations sont émises dans une devise qui n'est pas la devise nationale de l'émetteur.
Une société française qui émet au Japon des obligations libellées en dollars américains a émis une Eurobond, plus précisément une obligation Eurodollar. Les autres types d'Eurobonds sont les obligations Euroyen et Euroswiss.
Une obligation mondiale est similaire à l'euro-obligation, mais peut également être négociée et émise simultanément dans le pays dont la devise est utilisée pour évaluer l'obligation. À partir de notre exemple d'Eurobond ci-dessus, un exemple d'obligation mondiale sera celui dans lequel la société française émet des obligations libellées en dollar américain mais offre les obligations sur les marchés japonais et américain.
Catégorisation des obligations mondiales
Les obligations mondiales sont regroupées en obligations des pays développés et obligations des marchés émergents. Les obligations émises par des sociétés et des gouvernements de pays développés sont émises avec des échéances et des qualités de crédit différentes. Certaines de ces obligations sont libellées en dollars américains. Cependant, la plupart sont libellés dans les devises de leur pays d'origine.
Les obligations des marchés émergents sont généralement émises par un gouvernement souverain, et non par des sociétés. Ces obligations sont libellées en dollars et offrent des taux d'intérêt élevés en raison du niveau de risque perçu plus élevé d'un investissement obligataire émis par un pays économiquement instable.
