Un ratio d'endettement est une classification générale décrivant un ratio financier qui compare une certaine forme de capitaux propres (ou de capital) aux fonds empruntés par l'entreprise. Le gearing est une mesure de l'endettement financier d'une entreprise, et le ratio d'endettement est l'une des méthodes les plus populaires pour évaluer la santé financière d'une entreprise.
Points clés à retenir
- Un ratio de gearing est une classification générale décrivant un ratio financier qui compare une certaine forme de capitaux propres (ou de capital) aux fonds empruntés par la société.Le gearing net peut également être calculé en divisant la dette totale par le total des capitaux propres. Le ratio est principalement déterminé par la société individuelle par rapport à d'autres sociétés du même secteur.
Rapport d'engrenage
Bien qu'il existe plusieurs variations, le ratio le plus courant mesure le montant qu'une entreprise est financée par la dette par rapport au montant qui est financé par les capitaux propres, souvent appelé le ratio d'endettement net. Un ratio d'endettement élevé signifie que l'entreprise a une plus grande proportion de dette par rapport aux capitaux propres. À l'inverse, un faible ratio d'endettement signifie que l'entreprise a une faible proportion de dette par rapport aux fonds propres.
Le capital gearing est un terme britannique qui désigne le montant de la dette d'une entreprise par rapport à ses fonds propres. Aux États-Unis, le gearing de capital est connu sous le nom de levier financier et est synonyme de ratio de gearing net.
Qu'est-ce qu'un bon rapport d'engrenage?
Comment calculer le rapport d'engrenage net
Le rapport de démultiplication net est calculé par:
La Ratio d'endettement net = capitaux propres LTD + STD + découverts bancaires où: LTD = dette à long termeSTD = dette à court terme
Le gearing net peut également être calculé en divisant la dette totale par le total des capitaux propres. Le ratio, exprimé en pourcentage, reflète le montant des capitaux propres existants qui seraient nécessaires pour rembourser toutes les dettes en cours.
Bons et mauvais rapports d'engrenage
Un rapport de démultiplication optimal est principalement déterminé par chaque entreprise par rapport à d'autres entreprises du même secteur. Cependant, voici quelques directives de base pour les bons et les mauvais rapports de démultiplication:
- Un rapport de démultiplication supérieur à 50% est généralement considéré comme hautement endetté ou à engrenages. En conséquence, la société serait exposée à un risque financier plus important, car en période de baisse des bénéfices et de taux d'intérêt plus élevés, la société serait plus vulnérable au défaut de paiement et à la faillite. Un ratio d'endettement inférieur à 25% est généralement considéré comme à faible risque par les investisseurs et les prêteurs. Un ratio d'endettement compris entre 25% et 50% est généralement considéré comme optimal ou normal pour les entreprises bien établies.
Que dit le ratio de réduction des risques?
Le gearing est un indicateur du risque financier associé à une entreprise. Si une entreprise a trop de dettes, elle peut tomber en détresse financière.
Un ratio d'endettement élevé indique une proportion élevée de dette par rapport aux fonds propres, tandis qu'un ratio d'endettement faible montre le contraire. Le capital provenant des créanciers est plus risqué que l'argent provenant des propriétaires de l'entreprise, car les créanciers doivent toujours être remboursés, que l'entreprise génère ou non des revenus. Les prêteurs et les investisseurs examinent attentivement les ratios d'endettement d'une entreprise, car ils reflètent les niveaux de risque associés à l'entreprise. Une entreprise avec trop de dettes pourrait être à risque de défaut ou de faillite, surtout si les prêts ont des taux d'intérêt variables et qu'il y a une soudaine augmentation des taux.
Cependant, le financement par emprunt ou l'utilisation de l'effet de levier n'est pas nécessairement un drapeau rouge. Si elle est investie correctement, la dette peut aider une entreprise à développer ses opérations, à ajouter de nouveaux produits et services et, à terme, à augmenter ses bénéfices. À l'inverse, une entreprise qui n'emprunte jamais peut manquer une occasion de développer son entreprise en ne profitant pas d'une forme de financement bon marché si les taux d'intérêt sont bas.
Il est important de comparer le ratio d'endettement d'une entreprise à des entreprises du même secteur. Les entreprises à forte intensité de capital ou qui ont beaucoup d'immobilisations, comme les industriels, sont susceptibles d'avoir plus de dettes que les entreprises avec moins d'immobilisations.
Par exemple, les services publics auraient généralement un rapport de démultiplication élevé, mais pourraient être considérés comme acceptables car il s'agit d'une industrie réglementée. Les services publics ont le monopole de leur marché, ce qui rend leur dette moins risquée qu'une entreprise ayant les mêmes niveaux d'endettement, qui opère sur un marché concurrentiel.
Bottom Line
En règle générale, un faible ratio d'endettement signifie qu'une entreprise est financièrement stable, mais toutes les dettes ne sont pas de mauvaises créances.
Il est essentiel pour les entreprises de gérer leur niveau d'endettement. Cependant, il est également important que les entreprises mettent leurs actifs au bilan, notamment en utilisant la dette pour augmenter les bénéfices et les bénéfices de leurs actionnaires.
Un ratio d'endettement sûr peut varier d'une entreprise à l'autre et est largement déterminé par la façon dont la dette d'une entreprise est gérée et par la performance de l'entreprise. De nombreux facteurs doivent être pris en compte lors de l'analyse des ratios d'endettement tels que la croissance des bénéfices, la part de marché et les flux de trésorerie de l'entreprise.
Il convient également de considérer que des entreprises bien établies pourraient être en mesure de rembourser leur dette en émettant des capitaux propres si nécessaire. En d'autres termes, avoir une dette à leur bilan pourrait être une décision commerciale stratégique car cela pourrait signifier moins de financement par actions. Moins d'actions en circulation peut entraîner une dilution moindre des actions et potentiellement conduire à un cours de bourse élevé.
