Le secteur de la vente au détail est l'une des industries les plus diversifiées aux États-Unis, englobant tout, de l'agriculture aux automobiles en passant par les accessoires de mode. Certains sous-secteurs de la vente au détail, comme les détaillants haut de gamme de vêtements et de soins personnels, peuvent avoir des marges bénéficiaires brutes élevées, mais les marges nettes de l'industrie ont tendance à être faibles par rapport à d'autres secteurs.
Cela est particulièrement vrai pour les détaillants Web uniquement, qui voient souvent des marges nettes aussi basses que 0, 5% à 3, 5%. Par exemple, Amazon (AMZN) avait une marge nette de moins de 2% pendant plusieurs années avant 2019, mais affiche aujourd'hui une capitalisation boursière de plus de 900 milliards de dollars.
Étant donné les faibles marges de l'industrie, un détaillant prospère a généralement un volume de ventes élevé, comme Wal-Mart.
Marges de détail par sous-secteur
Les sous-secteurs du commerce de détail les plus rentables en termes de marge nette sont généralement les détaillants de matériaux de construction et de distribution. Les entreprises de ces secteurs atteignent souvent des marges nettes moyennes d'environ 5%, soit près du double de la moyenne du sous-secteur de la vente au détail en ligne.
Certains marchés, comme l'électronique de détail et les vêtements de détail, doivent s'adapter aux changements constants des goûts des consommateurs. Une entreprise pourrait être très rentable au premier trimestre de l'année et avoir des difficultés au cours du quatrième trimestre, en raison des tendances cycliques des dépenses de consommation. Best Buy, par exemple, l'un des principaux détaillants d'électronique aux États-Unis, a affiché une marge nette de 2, 4% au cours de son premier trimestre fiscal de 2018, mais a réussi à générer une marge nette de 3, 5% pour le premier trimestre de l'exercice 2019.
Points clés à retenir
- Les détaillants ont généralement des marges bénéficiaires inférieures à celles des autres secteurs, pouvant aller de 0, 5% à 3, 5%. Les détaillants uniquement sur le Web ont généralement les marges bénéficiaires les plus faibles, tandis que les détaillants en fournitures et distribution de bâtiments ont les meilleures marges, atteignant 5%. Les détaillants de vêtements et d'appareils électroniques connaissent généralement la plus grande volatilité de leurs marges. La montée des achats sur Internet et le fait que presque tous les achats au détail sont discrétionnaires ont contribué à maintenir les marges de détail à un niveau bas. Les détaillants qui réussissent ont tendance à utiliser une stratégie de volume des ventes élevé, comme Wal-Mart.
Pourquoi les marges de détail sont faibles
Internet a facilité plus que jamais la comparaison des prix et les achats dans le monde entier. La concurrence étrangère à faible coût a également compliqué la tâche des détaillants. Cependant, l'une des principales raisons pour lesquelles les marges de détail sont relativement faibles est que la plupart des dépenses de détail sont purement discrétionnaires. Les consommateurs peuvent se permettre d'être économe et pointilleux en ce qui concerne les articles discrétionnaires, car ils prennent des décisions rapidement et peuvent souvent changer d'avis et retourner leurs achats sans conséquence. Cela signifie qu'il existe une élasticité-prix relativement élevée de la demande de produits de détail, ce qui rend difficile l'augmentation des prix.
Importance des faibles marges de détail
La plupart des grands détaillants qui espèrent réussir doivent avoir un volume de ventes élevé. Une stratégie de vente à faible marge et à volume élevé s'est avérée efficace pour des sociétés comme Wal-Mart (WMT) et Target (TGT). Wal-Mart a une marge nette de seulement 1, 6%, mais il a pu atteindre près de 10 milliards de dollars de revenu net pour 2018. Il l'a fait en étant l'un des plus grands détaillants au monde et en générant des revenus de plus de 500 milliards de dollars l'an dernier.
En même temps, si un détaillant ne parvient pas à atteindre une échelle et un avantage qui lui permettent d'être rentable, il finira par fermer ses portes, comme tant d'entreprises l'ont fait, notamment RadioShack, Nine West, Payless Shoes et Toys r us.
