L'argent fait tourner le monde. Les économies dépendent de l'échange d'argent pour les produits et services. Les économistes définissent l'argent, d'où il vient et ce qu'il vaut. Voici les caractéristiques multiformes de l'argent.
Points clés à retenir
- L'argent est un moyen d'échange; il permet aux gens d'obtenir ce dont ils ont besoin pour vivre. Le troc était un moyen par lequel les gens échangeaient des biens contre d'autres biens avant que l'argent ne soit créé. Comme l'or et d'autres métaux précieux, l'argent vaut, car pour la plupart des gens, il représente quelque chose de précieux. -monnaie émise qui n'est pas soutenue par une marchandise physique mais par la stabilité du gouvernement émetteur.
Moyen d'échange
Avant le développement d'un moyen d'échange, c'est-à-dire l'argent, les gens troquaient pour obtenir les biens et services dont ils avaient besoin. Deux individus, chacun possédant des biens que l'autre voulait, concluraient un accord de commerce.
Cependant, les premières formes de troc n'offrent pas la transférabilité et la divisibilité qui rendent le commerce efficace. Par exemple, si quelqu'un a des vaches mais a besoin de bananes, il doit trouver quelqu'un qui a non seulement des bananes mais aussi le désir de viande. Et si cette personne trouve quelqu'un qui a besoin de viande mais pas de banane et qui ne peut offrir que des pommes de terre? Pour obtenir de la viande, cette personne doit trouver quelqu'un qui a des bananes et qui veut des pommes de terre, etc.
Le manque de transférabilité du troc contre des marchandises est fatigant, déroutant et inefficace. Mais ce n'est pas là que s'arrêtent les problèmes; même si la personne trouve quelqu'un avec qui échanger de la viande contre des bananes, elle peut ne pas considérer qu'un régime de bananes vaut une vache entière. Un tel commerce nécessite de parvenir à un accord et de trouver un moyen de déterminer combien de bananes valent certaines parties de la vache.
L'argent des matières premières a résolu ces problèmes. L'argent des marchandises est un type de bien qui fonctionne comme une monnaie. Au 17e et au début du 18e siècle, par exemple, les colons américains utilisaient des peaux de castor et du maïs séché dans les transactions. Possédant des valeurs généralement acceptées, ces produits étaient utilisés pour acheter et vendre d'autres choses. Les produits utilisés pour le commerce avaient certaines caractéristiques: ils étaient largement désirés et, par conséquent, précieux, mais ils étaient également durables, portables et faciles à stocker.
Un autre exemple plus avancé de monnaie-marchandise est un métal précieux comme l'or. Pendant des siècles, l'or a été utilisé pour soutenir le papier-monnaie jusqu'aux années 1970. Dans le cas du dollar américain, par exemple, cela signifiait que les gouvernements étrangers pouvaient prendre leurs dollars et les échanger à un taux spécifié contre de l'or avec la Réserve fédérale américaine. Ce qui est intéressant, c'est que, contrairement aux peaux de castor et au maïs séché (qui peuvent être utilisés pour les vêtements et la nourriture, respectivement), l'or est précieux uniquement parce que les gens le veulent. Ce n'est pas nécessairement utile - vous ne pouvez pas manger d'or, et cela ne vous réchauffera pas la nuit, mais la majorité des gens pensent que c'est beau, et ils savent que d'autres pensent que c'est beau. L'or vaut donc la peine. L'or sert donc de gage physique de richesse basée sur les perceptions des gens.
Cette relation entre l'argent et l'or donne un aperçu de la façon dont l'argent gagne sa valeur - en tant que représentation de quelque chose de précieux.
Les impressions créent tout
Le deuxième type d'argent est la monnaie fiduciaire, qui ne nécessite pas le soutien d'une marchandise physique. Au lieu de cela, la valeur des monnaies fiduciaires est déterminée par l'offre et la demande et la confiance des gens en sa valeur. L'argent Fiat s'est développé parce que l'or était une ressource rare, et les économies en croissance rapide ne pouvaient pas toujours exploiter suffisamment pour soutenir leurs besoins en devises. Pour une économie en plein essor, le besoin d'or pour donner de la valeur monétaire est extrêmement inefficace, surtout lorsque sa valeur est vraiment créée par les perceptions des gens.
L'argent Fiat devient le gage de la perception de la valeur des gens, la base pour laquelle l'argent est créé. Une économie en croissance réussit apparemment à produire d'autres choses qui sont précieuses pour elle-même et pour d'autres économies. Plus l'économie est forte, plus son argent sera perçu (et recherché) et vice versa. Cependant, les perceptions des gens doivent être soutenues par une économie qui peut produire les produits et services que les gens veulent.
Par exemple, en 1971, le dollar américain a été retiré de l'étalon-or - le dollar n'était plus remboursable en or et le prix de l'or n'était plus fixé à aucun montant en dollars. Cela signifiait qu'il était désormais possible de créer plus de papier-monnaie qu'il n'y avait d'or pour le soutenir; la santé de l'économie américaine a soutenu la valeur du dollar. Si l'économie stagne, la valeur du dollar américain chutera à la fois au niveau national par l'inflation et au niveau international par le biais des taux de change. L'implosion de l'économie américaine plongerait le monde dans une ère financière sombre, de sorte que de nombreux autres pays et entités travaillent sans relâche pour que cela n'arrive jamais.
Aujourd'hui, la valeur de l'argent (pas seulement le dollar, mais la plupart des devises) est déterminée uniquement par son pouvoir d'achat, dicté par l'inflation. C'est pourquoi le simple fait d'imprimer de l'argent neuf ne créera pas de richesse pour un pays. L'argent est créé par une sorte d'interaction perpétuelle entre des choses réelles et tangibles, notre désir pour elles et notre foi abstraite en ce qui a de la valeur. L'argent est précieux parce que nous le voulons, mais nous le voulons uniquement parce qu'il peut nous procurer le produit ou le service souhaité.
Comment l'argent est-il mesuré?
Mais exactement combien d'argent existe-t-il et quelles formes cela prend-il? Les économistes et les investisseurs posent cette question pour déterminer s'il y a inflation ou déflation. L'argent est divisé en trois catégories afin qu'il soit plus perceptible à des fins de mesure:
- M1 - Cette catégorie de monnaie comprend toutes les dénominations physiques des pièces et des devises; les dépôts à vue, qui vérifient les comptes et les comptes NOW; et chèques de voyage. Cette catégorie d'argent est la plus étroite des trois et est essentiellement l'argent utilisé pour acheter des choses et effectuer des paiements (voir la section «argent actif» ci-dessous).M2 - Avec des critères plus larges, cette catégorie ajoute tout l'argent trouvé dans M1 à tous les dépôts à terme, les dépôts de comptes d'épargne et les fonds du marché monétaire non institutionnels. Cette catégorie représente l'argent qui peut être facilement transféré en espèces.M3 - La classe d'argent la plus large, M3 combine tout l'argent trouvé dans la définition M2 et y ajoute tous les dépôts à terme importants, les fonds du marché monétaire institutionnel, les accords de rachat à court terme, ainsi que avec d'autres actifs liquides plus importants.
En additionnant ces trois catégories, nous arrivons à la masse monétaire d'un pays ou au montant total d'argent au sein d'une économie.
Argent actif
La catégorie M1 comprend ce que l'on appelle la monnaie active - la valeur totale des pièces et du papier-monnaie en circulation. Le montant d'argent actif varie selon les saisons, le mois, la semaine et le jour. Aux États-Unis, les banques de réserve fédérale distribuent de nouvelles devises pour le département du Trésor américain. Les banques prêtent de l'argent aux clients, qui devient de l'argent actif une fois qu'il est activement diffusé.
La demande variable de liquidités équivaut à un total de monnaie active en constante fluctuation. Par exemple, les gens encaissent généralement leurs chèques de paie ou se retirent des distributeurs automatiques de billets au cours du week-end, il y a donc plus d'argent actif le lundi que le vendredi. La demande publique de liquidités diminue à certains moments, après les vacances de décembre, par exemple.
Comment l'argent est créé
Nous avons discuté pourquoi et comment l'argent, une représentation de la valeur perçue, est créé dans l'économie, mais un autre facteur important concernant l'argent et l'économie est de savoir comment la banque centrale d'un pays (la banque centrale des États-Unis est la Réserve fédérale ou la Fed)) peut influencer et manipuler la masse monétaire.
Si la Fed veut augmenter la quantité d'argent en circulation, peut-être pour booster l'activité économique, la banque centrale peut bien sûr l'imprimer. Cependant, les factures physiques ne représentent qu'une petite partie de la masse monétaire.
Une autre façon pour la banque centrale d'augmenter la masse monétaire est d'acheter sur le marché des titres publics à revenu fixe. Lorsque la banque centrale achète ces titres publics, elle met de l'argent sur le marché, et effectivement entre les mains du public. Comment une banque centrale comme la Fed paie-t-elle cela? Aussi étrange que cela puisse paraître, la banque centrale crée simplement l'argent et le transfère à ceux qui vendent les titres. Alternativement, la Fed peut abaisser les taux d'intérêt en permettant aux banques d'accorder des prêts ou des crédits à faible coût - un phénomène connu sous le nom d'argent bon marché - et en encourageant les entreprises et les particuliers à emprunter et à dépenser.
Pour réduire la masse monétaire, peut-être pour réduire l'inflation, la banque centrale fait le contraire et vend des titres publics. L'argent avec lequel l'acheteur paie la banque centrale est essentiellement retiré de la circulation. Gardez à l'esprit que nous généralisons dans cet exemple pour garder les choses simples.
Une banque centrale ne peut pas imprimer de l'argent sans fin. Si trop d'argent est émis, la valeur de cette monnaie chutera conformément à la loi de l'offre et de la demande.
N'oubliez pas que tant que les gens ont confiance en la monnaie, une banque centrale peut en émettre davantage. Mais si la Fed émet trop d'argent, la valeur baissera, comme pour tout ce qui a une offre supérieure à la demande. Par conséquent, la banque centrale ne peut pas simplement imprimer de l'argent comme elle le souhaite.
L'histoire de l'argent américain
Guerres de devises
Au 17e siècle, la Grande-Bretagne était déterminée à garder le contrôle des colonies américaines et des ressources naturelles qu'elles contrôlaient. Pour ce faire, les Britanniques ont limité la masse monétaire et ont interdit aux colonies de frapper leurs propres pièces. Au lieu de cela, les colonies ont été obligées de commercer en utilisant des lettres de change anglaises qui ne pouvaient être échangées que contre des marchandises anglaises. Les colons étaient payés pour leurs biens avec ces mêmes factures, les empêchant ainsi de faire du commerce avec d'autres pays.
En réponse, les colonies ont régressé vers un système de troc utilisant des munitions, du tabac, des clous, des peaux et tout ce qui pouvait être échangé. Les colons ont également rassemblé toutes les devises étrangères qu'ils pouvaient, la plus populaire étant les gros dollars espagnols en argent. On les appelait des morceaux de huit parce que, quand vous deviez changer, vous sortiez votre couteau et le coupiez en huit morceaux. De là, nous avons l'expression «deux bits», ce qui signifie un quart de dollar.
Massachusetts Money
Le Massachusetts a été la première colonie à défier la mère patrie. En 1652, l'État frappa ses propres pièces en argent, y compris les shillings de chêne et de pin. L'État a contourné la loi britannique en déclarant que seul le monarque de l'empire britannique pouvait émettre des pièces en datant toutes leurs pièces en 1652, une période où il n'y avait pas de monarque. En 1690, le Massachusetts a également émis le premier papier-monnaie qui l'appelait des lettres de crédit.
Les tensions entre l'Amérique et la Grande-Bretagne ont continué à monter jusqu'à ce que la guerre révolutionnaire éclate en 1775. Les dirigeants coloniaux ont déclaré l'indépendance et créé une nouvelle monnaie appelée Continentals pour financer leur camp de la guerre. Malheureusement, chaque gouvernement a imprimé autant d'argent qu'il le fallait sans le soutenir sur une norme ou un actif, de sorte que les continentaux ont connu une inflation rapide et sont devenus sans valeur. Cette expérience a découragé le gouvernement américain d'utiliser du papier-monnaie pendant près d'un siècle.
Conséquences de la révolution
Le chaos de la guerre révolutionnaire a laissé le système monétaire du nouveau pays complètement détruit. La plupart des devises des États-Unis d'Amérique nouvellement formés étaient inutiles. Le problème ne fut résolu que 13 ans plus tard, en 1788, lorsque le Congrès reçut le pouvoir constitutionnel de monnayer la monnaie et de réglementer sa valeur. Le Congrès a établi un système monétaire national et créé le dollar comme principale unité monétaire. Il y avait aussi une norme bimétallique, ce qui signifie que l'argent et l'or pouvaient être évalués et utilisés pour soutenir les dollars en papier.
Il a fallu 50 ans pour retirer toutes les pièces de monnaie étrangères et lutter contre les monnaies d'État. Les billets de banque étaient en circulation tout le temps, mais parce que les banques ont émis plus de billets qu'elles n'avaient de pièces à couvrir, ces billets se négociaient souvent à une valeur inférieure à leur valeur nominale.
Finalement, les États-Unis étaient prêts à réessayer le papier-monnaie. Dans les années 1860, le gouvernement américain a créé plus de 400 millions de dollars de cours légal pour financer sa bataille contre la Confédération dans la guerre civile américaine. Ils étaient appelés billets verts parce que leurs dos étaient imprimés en vert. Le gouvernement a soutenu cette monnaie et a déclaré qu'elle pourrait être utilisée pour rembourser des dettes publiques et privées. La valeur a cependant fluctué en fonction du succès ou de l'échec du Nord à certaines étapes de la guerre.
Les dollars confédérés, émis par les États sécessionnistes au cours des années 1860, ont suivi le sort de la Confédération et étaient sans valeur à la fin de la guerre.
Conséquences de la guerre civile
En février 1863, le Congrès américain a adopté la loi sur la Banque nationale. Cette loi a établi un système monétaire par lequel les banques nationales émettaient des billets adossés à des obligations du gouvernement américain. Le Trésor américain s'est alors efforcé de retirer les billets de banque de l'État de sorte que les billets de banque nationaux deviennent la seule monnaie.
Pendant cette période de reconstruction, il y a eu un débat sur l'étalon bimétallique. Certains ont préconisé d'utiliser uniquement de l'argent pour soutenir le dollar, d'autres ont plaidé pour l'or. La situation a été résolue en 1900 lorsque la Gold Standard Act a été adoptée, ce qui a fait de l'or le seul soutien du dollar. Ce soutien signifiait que, en théorie, vous pouviez prendre votre papier-monnaie et l'échanger contre la valeur correspondante en or. En 1913, la Réserve fédérale a été créée et a reçu le pouvoir de diriger l'économie en contrôlant la masse monétaire et les taux d'intérêt sur les prêts.
The Bottom Line
L'argent a considérablement changé depuis l'époque des coquilles et des peaux, mais sa fonction principale n'a pas changé du tout. Quelle que soit sa forme, l'argent nous offre un moyen d'échange de biens et de services et permet à l'économie de croître à mesure que les transactions peuvent être effectuées à des vitesses plus élevées.
