La valeur liquidative (VL) représente la valeur marchande par action d'un fonds. Il s'agit du prix auquel les investisseurs achètent («cours acheteur») des parts de fonds d'une société de fonds et les vendent («prix de rachat») à une société de fonds. Il est calculé en divisant la valeur totale de toutes les liquidités et titres du portefeuille d'un fonds, moins les passifs, par le nombre d'actions en circulation. Un calcul de la VNI est effectué une fois à la fin de chaque jour de bourse sur la base des cours de clôture des titres du portefeuille.
Par exemple, disons qu'un fonds commun de placement a investi 45 millions de dollars en titres et 5 millions de dollars en espèces pour un actif total de 50 millions de dollars. Le fonds a un passif de 10 millions de dollars. Par conséquent, le fonds aurait une valeur totale de 40 millions de dollars.
La valeur totale est importante pour les investisseurs car c'est à partir d'ici que le prix unitaire d'un fonds peut être calculé. En divisant la valeur totale d'un fonds par le nombre de parts en circulation, il vous reste le prix par part - la forme de mesure dans laquelle la valeur liquidative est habituellement cotée.
S'appuyant sur notre exemple précédent, si le fonds avait 4 millions d'actions en circulation, la valeur par action serait de 40 millions de dollars divisée par 4 millions, ce qui correspond à une valeur liquidative de 10 $ par action.
Points clés à retenir
- La valeur liquidative (VNI) représente la valeur marchande par action d'un fonds.La VAN est calculée en divisant la valeur totale de toutes les liquidités et titres d'un portefeuille de fonds, moins tout passif, par le nombre d'actions en circulation.Le calcul de la VNI est important car il nous indique combien vaut une part du fonds.
Valeur des fonds communs de placement par rapport à la valeur des actions
Le système de tarification de la valeur liquidative pour la négociation d’actions de fonds communs de placement diffère considérablement de celui des actions ou actions ordinaires, qui sont émises par des sociétés et cotées en bourse.
Une entreprise émet un nombre fini de titres de participation par le biais d'une introduction en bourse (IPO) et éventuellement d'offres supplémentaires ultérieures, qui sont ensuite négociées sur des bourses telles que la Bourse de New York (NYSE). Les prix des actions sont fixés par les forces du marché ou l'offre et la demande des actions. Le système de valeur ou de tarification des actions est basé uniquement sur la demande du marché.
D'un autre côté, la valeur d'un fonds commun de placement est déterminée par le montant investi dans le fonds ainsi que les coûts de fonctionnement et ses actions en circulation. Cependant, la valeur liquidative ne fournit pas d'indicateur de performance pour le fonds. Étant donné que les OPC distribuent la quasi-totalité de leur revenu et des gains en capital réalisés aux actionnaires de l'OPC, la valeur liquidative d'un OPC est relativement peu importante pour évaluer le rendement d'un OPC. Au lieu de cela, un OPC est mieux jugé par son rendement total, qui comprend la performance des titres sous-jacents ainsi que les dividendes versés.
Conseiller Insight
Joe Allaria, CFP®
CarsonAllaria Wealth Management, Glen Carbon, IL
La valeur liquidative est simplement le prix par action de l'OPC. Il ne changera pas tout au long de la journée comme un cours boursier; il est mis à jour à la fin de chaque jour de bourse. Ainsi, un prix liquidatif coté est en fait le prix à la clôture d'hier. Mais un ordre que vous passez sera basé sur la VNI mise à jour à la fin du jour de bourse ACTUEL. Par conséquent, vous ne connaissez peut-être pas la valeur liquidative exacte lorsque vous achetez ou vendez des actions.
Par exemple, si vous souhaitez acheter pour 10 000 $ de fonds commun de placement ABCDX et que la valeur liquidative à la clôture d'hier était de 100 $, cela signifierait que vous achetez 100 actions. Cependant, si la VNI augmente considérablement le jour de votre achat, vous achèteriez en fait plus que les 100 actions que vous aviez initialement prévues. Pour éviter ce problème, vous pouvez également acheter ou vendre en dollars plutôt qu'en actions.
