Table des matières
- Qu'est-ce qu'un Robo-Advisor?
- Comprendre les Robo-Advisors
- Rééquilibrage du portefeuille
- Avantages de l'utilisation de Robo-Advisors
- Embaucher un robot-conseiller
- Robo-Advisors et la SEC
- Comment les Robo-conseillers gagnent de l'argent
- Les meilleurs robots-conseillers de leur catégorie
- Lacunes des robots-conseillers
Qu'est-ce qu'un Robo-Advisor?
Les robots-conseillers (également orthographiés robo-conseiller ou roboadvisor) sont des plates-formes numériques qui fournissent des services de planification financière automatisés, basés sur des algorithmes, avec peu ou pas de supervision humaine. Un robot-conseiller typique recueille des informations auprès des clients sur leur situation financière et leurs objectifs futurs par le biais d'une enquête en ligne, puis utilise les données pour offrir des conseils et investir automatiquement les actifs des clients. Les meilleurs robo-conseillers offrent une configuration de compte facile, une planification robuste des objectifs, des services de compte, une gestion de portefeuille et des fonctionnalités de sécurité, un service client attentif, une formation complète et des frais peu élevés.
Points clés à retenir
- Les robots-conseillers (roboadvisors, robo-conseillers) sont des plates-formes numériques qui fournissent des services d'investissement automatisés, basés sur des algorithmes, avec peu ou pas de supervision humaine. sont souvent très bon marché et nécessitent des soldes d'ouverture très bas afin que presque tout le monde puisse bénéficier d'un robot-conseiller s'il le souhaite.
Montée des Robo Advisors
Comprendre les Robo-Advisors
Le premier robot-conseiller, Betterment, a été lancé en 2008 et a commencé à recevoir de l'argent des investisseurs en 2010, au plus fort de la Grande Récession. Leur objectif initial était de rééquilibrer les actifs au sein de fonds à date cible afin de permettre aux investisseurs de gérer des investissements passifs d'achat et de détention via une interface en ligne simple. La technologie elle-même n'était pas nouvelle. Les gestionnaires de patrimoine humain utilisent un logiciel d'allocation de portefeuille automatisé depuis le début des années 2000. Mais jusqu'en 2008, ils étaient les seuls à pouvoir acheter la technologie, les clients ont donc dû recourir à un conseiller financier pour bénéficier de l'innovation. Aujourd'hui, la plupart des robo-conseillers utilisent des stratégies d'indexation passive optimisées à l'aide d'une variante de la théorie moderne du portefeuille (MPT). Certains robo-conseillers proposent des portefeuilles optimisés pour l'investissement socialement responsable (ISR), l'investissement Hallal ou des stratégies tactiques qui imitent les hedge funds.
L'avènement des robo-conseillers modernes a complètement changé ce récit en offrant le service directement aux consommateurs. Après une décennie de développement, les robots-conseillers sont désormais capables de gérer des tâches beaucoup plus sophistiquées, telles que la collecte des pertes fiscales, la sélection des investissements et la planification de la retraite. En conséquence, l'industrie a connu une croissance explosive; les actifs des clients gérés par les robo-conseillers atteignaient 60 milliards de dollars fin 2015 et devraient atteindre 2 billions de dollars US d'ici 2020 et 7 billions de dollars dans le monde d'ici 2025.
D'autres désignations courantes pour les robots-conseillers incluent «conseiller en placement automatisé», «gestion automatisée des investissements» et «plates-formes de conseil numérique». Ils font tous référence au même virage des consommateurs vers l'utilisation d'applications fintech (technologie financière) pour la gestion des investissements.
Rééquilibrage du portefeuille
La majorité des robo-conseillers utilisent la théorie moderne du portefeuille (ou une variante) afin de créer des portefeuilles passifs et indexés pour leurs utilisateurs. Une fois établis, les robo-conseillers continuent de surveiller ces portefeuilles pour s'assurer que les pondérations optimales des classes d'actifs sont maintenues même après le mouvement des marchés. Les robots-conseillers y parviennent en utilisant des bandes de rééquilibrage.
Chaque classe d'actifs, ou titre individuel, se voit attribuer un poids cible et une plage de tolérance correspondante. Par exemple, une stratégie d'allocation pourrait inclure l'obligation de détenir 30% des actions des marchés émergents, 30% des blue chips domestiques et 40% des obligations d'État avec un corridor de +/- 5% pour chaque classe d'actifs. Fondamentalement, les avoirs des marchés émergents et des blue chips domestiques peuvent osciller entre 25% et 35%, tandis que 35% à 45% du portefeuille doivent être alloués aux obligations d'État. Lorsque le poids de l'un des détenteurs dépasse la fourchette autorisée, l'ensemble du portefeuille est rééquilibré pour refléter la composition cible initiale.
Dans le passé, ce type de rééquilibrage a été mal vu car il peut prendre du temps et générer des frais de transaction. Cependant, avec les robo-conseillers, c'est à la fois automatique et pratiquement gratuit.
Un autre type de rééquilibrage que l'on trouve couramment dans les robots-conseillers - et qui est rendu rentable grâce à l'utilisation d'algorithmes - est la récolte de pertes fiscales. La récolte de pertes fiscales est une stratégie qui consiste à vendre des titres à perte pour compenser un passif d'impôt sur les gains en capital dans un titre similaire. Cette stratégie est généralement utilisée pour limiter la reconnaissance des gains en capital à court terme. Pour ce faire, les robo-conseillers maintiendront une stabilité de deux ou plusieurs ETF pour chaque classe d'actifs. Donc, si le S&P 500 perd de la valeur, il le vendra automatiquement pour bloquer une perte en capital tout en achetant un autre ETF S&P 500. Les robots-conseillers doivent veiller à sélectionner les ETF appropriés et les ETF de secours afin d'éviter une violation de la vente de lavage.
Avantages de l'utilisation de Robo-Advisors
Le principal avantage des robo-conseillers est qu'ils sont des alternatives peu coûteuses aux conseillers traditionnels. En éliminant le travail humain, les plateformes en ligne peuvent offrir les mêmes services à une fraction du coût. La plupart des robots-conseillers facturent des frais fixes annuels de 0, 2% à 0, 5% du solde total du compte d'un client. Cela se compare au taux typique de 1% à 2% facturé par un planificateur financier humain (et potentiellement plus pour les comptes à commission).
Les robots-conseillers sont également plus accessibles. Ils sont disponibles 24h / 24 et 7j / 7 tant que l'utilisateur dispose d'une connexion Internet. En outre, il faut beaucoup moins de capital pour démarrer, car les actifs minimum requis pour ouvrir un compte sont généralement de plusieurs centaines à plusieurs milliers (5 000 $ est une base de référence standard). L'un des robo-conseillers les plus populaires, Betterment, n'a aucun minimum de compte.
En revanche, les conseillers humains n'acceptent pas normalement des clients avec moins de 100 000 $ d'actifs investissables, en particulier ceux qui sont établis sur le terrain. Ils préfèrent les personnes fortunées qui ont besoin de divers services de gestion de patrimoine et qui peuvent se permettre de les payer.
L'efficacité est un autre avantage important de ces plateformes en ligne. Par exemple, avant les robots-conseillers, si un client voulait exécuter une opération, il / elle devrait appeler ou rencontrer physiquement un conseiller financier, expliquer ses besoins, remplir les documents et attendre. Maintenant, tout cela peut être fait en cliquant sur quelques boutons dans le confort de sa maison.
D'autre part, l'utilisation d'un robot-conseiller limitera les options que vous pouvez faire en tant qu'investisseur individuel. Vous ne pouvez pas choisir dans quels fonds communs de placement ou FNB vous investissez et vous ne pouvez pas acheter des actions ou des obligations individuelles dans votre compte. Pourtant, il a été démontré à maintes reprises que la sélection de titres ou la tentative de battre le marché produisent de mauvais résultats, et les investisseurs ordinaires sont souvent mieux lotis avec une stratégie d'indexation.
Embaucher un robot-conseiller
L'ouverture d'un robot-conseiller impliquera souvent de répondre à un court questionnaire de profilage des risques et à une évaluation de votre situation financière, de votre horizon temporel et de vos objectifs d'investissement subjectifs. Dans de nombreux cas, vous aurez la possibilité de lier votre compte bancaire directement pour un financement rapide et facile de votre compte robo-Advisory.
La caractéristique des services de conseil automatisés est leur facilité d'accès en ligne. Mais de nombreuses plateformes numériques ont tendance à attirer et à cibler certaines données démographiques plus que d'autres. À savoir, la cohorte plus jeune d'investisseurs de la génération X et de la génération X qui dépendent de la technologie et accumulent toujours leurs actifs investissables. Cette population est beaucoup plus à l'aise de partager des informations personnelles en ligne et de confier à la technologie des tâches importantes, telles que la gestion de patrimoine. En effet, une grande partie des efforts de marketing des sociétés de robo-conseil utilisent des canaux de médias sociaux pour atteindre les milléniaux.
Pourtant, l'industrie suscite de plus en plus l'intérêt des baby-boomers et des investisseurs fortunés, d'autant plus que la technologie continue de s'améliorer. Une étude récente de Hearts and Wallets montre que la moitié des investisseurs âgés de 53 à 64 ans et un tiers des retraités utilisent les ressources numériques pour gérer leurs finances.
Robo-Advisors et la SEC
Les robots-conseillers ont le même statut juridique que les conseillers humains. Ils doivent s'inscrire auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis pour exercer leurs activités et sont donc soumis aux mêmes lois et réglementations sur les valeurs mobilières que les courtiers traditionnels. La désignation officielle est «Registered Investment Advisor» ou RIA pour faire court. La plupart des robots-conseillers sont également membres de l'autorité de régulation indépendante Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Les investisseurs peuvent utiliser BrokerCheck pour rechercher des robots-conseillers de la même manière qu'un conseiller humain.
Les actifs gérés par des robots-conseillers ne sont pas assurés par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), car ce sont des titres détenus à des fins d'investissement, et non des dépôts bancaires. Cela ne signifie cependant pas nécessairement que les clients ne sont pas protégés, car il existe de nombreuses autres voies par lesquelles les courtiers peuvent assurer des actifs. Par exemple, Wealthfront, le deuxième plus grand robot-conseiller aux États-Unis, est assuré par la Securities Investor Protection Corporation (SIPC).
Comment les Robo-conseillers gagnent de l'argent
La plupart des robo-conseillers gagnent de l'argent principalement par le biais d'une rémunération globale basée sur les actifs sous gestion (AUM). Alors que les conseillers financiers (humains) traditionnels facturent généralement 1% ou plus par an d'actifs sous gestion, la plupart des robots-conseillers facturent environ 0, 25% par an. Ils sont en mesure de facturer des frais moins élevés car ils utilisent des algorithmes pour automatiser les transactions et des stratégies indexées qui utilisent des FNB sans commission et à faible coût. Parce qu'ils facturent des frais moins élevés, cependant, les robo-conseillers doivent attirer un plus grand nombre de petits comptes afin de générer les mêmes revenus qu'un conseiller plus cher.
En plus des frais de gestion, les robo-conseillers peuvent gagner de l'argent de plusieurs autres manières. Une façon est l'intérêt gagné sur les soldes de trésorerie («gestion de trésorerie»), qui est crédité au robot-conseiller au lieu du client. Étant donné que de nombreux comptes robotisés ne disposent que d'une petite allocation pour encaisser leurs portefeuilles, cela ne peut redevenir une source de revenus importante que s'ils ont de nombreux utilisateurs.
Un autre flux de revenus provient du paiement du flux de commandes. En règle générale, les robots-conseillers accumulent les fonds qui ont été ajoutés à partir des dépôts, des intérêts et des dividendes, puis les regroupent en ordres de bloc importants exécutés en un ou deux points par jour. Cela leur permet d'exécuter moins de transactions et d'obtenir des conditions favorables en raison de la taille des commandes. Plusieurs fois, ces blocs seront dirigés vers des fournisseurs de liquidités particuliers tels que des magasins de trading à haute fréquence ou des fonds spéculatifs en échange de remises qui sont versées au robot-conseiller.
Enfin, les robo-conseillers peuvent gagner de l'argent en commercialisant des produits et services financiers ciblés auprès de leurs clients tels que des hypothèques, des cartes de crédit ou des polices d'assurance. Cela se fait souvent par le biais de partenariats stratégiques plutôt que par le recours à des réseaux publicitaires.
Les meilleurs robots-conseillers de leur catégorie
Il y a maintenant plus de 200 robo-conseillers aux États-Unis, et un plus grand nombre d'entre eux lancent chaque année. Tous offrent une combinaison de gestion des investissements, de planification de la retraite et de conseils financiers généraux.
Vous trouverez ci-dessous une compilation des offres de robots les plus compétitives avec les plus grandes parts de marché.
Robo-conseillers autonomes
Ces entreprises sont parmi les premiers pionniers de la technologie de conseil numérique. Ils ont les frais les plus compétitifs avec des minimums de compte faibles à nuls. Les clients qui n'ont actuellement aucun actif investi peuvent repartir de zéro avec ces plateformes.
Offres héritées de Robo-Advisors
Un nombre croissant de sociétés de services financiers et de gestion d'actifs lancent leurs propres robots-conseillers. Ces plates-formes ont généralement des frais et des comptes minimums plus élevés et s'adressent davantage aux investisseurs avertis. Ce sont des options pratiques pour les clients qui utilisent déjà ces entreprises comme dépositaires.
Lacunes des robots-conseillers
L'entrée des robo-conseillers a brisé certains des obstacles traditionnels entre le monde des services financiers et les consommateurs moyens. Grâce à ces plateformes en ligne, une bonne planification financière est désormais accessible à tous, pas seulement aux particuliers fortunés.
Pourtant, beaucoup dans l'industrie ont des doutes quant à la viabilité des robots en tant que solution universelle pour la gestion de patrimoine. Compte tenu de la relative nascence de leurs capacités technologiques et de la présence humaine minimale, les robots-conseillers ont été critiqués pour leur manque d'empathie et de sophistication. Ce sont de bons outils d'entrée de gamme pour les personnes ayant de petits comptes et une expérience d'investissement limitée, à savoir la génération Y, mais elles sont loin d'être suffisantes pour ceux qui ont besoin de services avancés comme la planification successorale, la gestion fiscale complexe, l'administration des fonds fiduciaires et la planification de la retraite.
Les services automatisés sont également mal équipés pour faire face aux crises inattendues ou aux situations extraordinaires. Par exemple, si les parents d'un jeune sont décédés et qu'il / elle reçoit un héritage, se rendre en ligne chez un robot-conseiller pour gérer l'argent n'est probablement pas la décision optimale.
En fait, une étude menée par Investopedia et la Financial Planning Association a révélé que les consommateurs préfèrent une combinaison de conseils humains et technologiques, surtout lorsque les temps sont difficiles. Selon le rapport, 40% des participants ont déclaré qu'ils ne seraient pas à l'aise d'utiliser une plate-forme d'investissement automatisée en cas de volatilité extrême du marché.
De plus, les robots-conseillers partent du principe que les clients ont des objectifs définis et une compréhension claire de leur situation financière, pour commencer. Pour beaucoup, ce n'est pas le cas. Répondre à des questions comme: «Votre tolérance au risque est-elle faible, modérée ou élevée?» suppose que l'utilisateur possède une connaissance fondamentale des concepts d'investissement et des implications réelles de chaque option qu'il choisit.
