Nelson Peltz est l'un des investisseurs activistes les plus prospères du monde financier. Il est le co-fondateur de Trian Fund Management. LP avec Peter May et Edward Garden.
Peltz est né en 1942 à Brooklyn, New York. Il est allé à l'école à la Wharton School of Business de l'Université de Pennsylvanie, mais a abandonné en 1963. Pour 100 $ par semaine, il a commencé à conduire des camions de livraison pour l'entreprise de produits surgelés de son père où il a transformé l'entreprise privée de 2, 5 millions de dollars en une entreprise publique avec 140 millions de dollars de revenus sur une période de 15 ans.
Junk Bond Mania
Nelson Peltz a profité de la valeur d'acquisition des obligations à haut rendement (indésirables) vendues par Michael Milken dans les années 80. En effectuant des rachats à effet de levier financés par ces obligations de pacotille, il a transformé son modeste revenu en une fortune de plusieurs millions de dollars. En 1983, Nelson Peltz a acquis une participation dans Triangle Industries qui était alors évaluée à environ 80 millions de dollars. En 1988, Triangle Industries était évaluée à environ 4 milliards de dollars et a été vendue au conglomérat français Pechiney SA. Les actions de Triangle sont passées de 10, 37 $ par action à 46, 25 $ après l'annonce publique de l'accord de vente.
Peltz, grâce à l'utilisation d'obligations indésirables, a acheté National Can Corporation en 1985 pour 460 millions de dollars et la division d'emballage d'American Can Company en 1986 pour 570 millions de dollars. Les deux sociétés de canettes ont fusionné pour former American National Can Corp, qui est devenue la plus grande société d'emballage au monde.
Pertes et récupération
En 1989, Peltz a acheté un promoteur immobilier britannique, Mountleigh Group PLC, pour 150 millions de dollars. Son plan de transformer l'entreprise en un véhicule de rachat pour les entreprises européennes ne s'est pas déroulé comme prévu avec le krach du marché immobilier de 1991 en Grande-Bretagne. Mountleigh a fait faillite après avoir contracté une dette de 900 millions de dollars. Peltz a perdu tout son investissement au lendemain.
En 1993, Peltz a acheté une participation dans Triarc Companies, Inc., une société de portefeuille en difficulté financière évaluée à environ 700 millions de dollars. En 1997, il a fait une acquisition majeure de Snapple auprès de Quaker Oats pour 300 millions de dollars, a réussi à renverser la situation et a vendu la société de boissons trois ans plus tard à Cadbury's Schweppes pour plus de 1 milliard de dollars.
Gestion et activisme du Fonds Trian
En 2005, il a cofondé Trian Fund Management, une autre société d'investissement, et a investi dans des sociétés telles que Wendy's, BNY Mellon, Ingersoll rand, Legg Mason Inc., Heinz, Kraft Foods, Family Dollar, Tiffany & Co., et Domino's Pizza, dans certains cas en utilisant des techniques de rachat à effet de levier. Trian Fund Management supervise désormais plus de 10 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM), en 2017. En tant que chef d'entreprise, Nelson Peltz cherche à créer de la valeur en améliorant les opérations de la société cible. Il effectue ses rachats et acquisitions sur les marchés publics où les actionnaires ordinaires peuvent bénéficier de taux de participation positifs dans les opérations révisées.
Peltz a perdu un vote pour obtenir un siège au conseil d'administration du géant des consommateurs Proctor & Gamble (PG), près de trois mois après avoir fait une offre. Le 17 juillet 2017, Trian avait déposé un rapport préliminaire de procuration auprès de la Securities Exchange Commission (SEC) pour l'élection de Nelson Peltz au conseil d'administration de PG. Cette annonce intervient après que le fonds a augmenté sa participation dans l'entreprise à 3, 3 milliards d'actions représentant une participation de 1, 5% dans l'entreprise. Peltz a mentionné un cours de bourse en retard comme raison pour tenter de secouer l'entreprise. Étant donné que P&G est la plus grande position de Trian dans le fonds, comprenant 25% du portefeuille de Trian, il était logique que Peltz souhaite que le cours de l'action de la société s'améliore. En fait, de 2013 à octobre 2017, P&G n'avait échangé qu'entre 70 $ et 93 $, et durant cette période avait un sommet de 93, 89 $ à la fin de 2014. Du début de 2015 à octobre 2017, le titre a perdu 1, 4%.
P&G n'était pas le premier géant que Peltz a choisi. En 2013, il s'est une fois disputé un siège au conseil d'administration du géant de l'alimentation et des boissons Pepsico, qu'il a voulu briser en faisant tourner son unité de boissons de la division des collations les plus performantes. Après près de deux ans de lutte, Pepsico a élu le conseiller de Trian, William R. Johnson, à son conseil d'administration. Bien que la société n'ait pas mis en œuvre la scission, elle a mis en œuvre un plan stratégique qui a vu son cours des actions augmenter fortement dans les trois ans suivant la divulgation par Trian de sa participation dans la société. En 2016, lorsque Peltz a vendu sa participation de près de 2 milliards de dollars dans Pepsico, il est reparti avec un retour sur investissement de 50%.
L'héritage de Nelson Peltz
En mars 2017, Forbes a inscrit Nelson Peltz parmi les 25 gestionnaires de fonds spéculatifs les mieux rémunérés en 2016. Le fonds spéculatif, Trian Partners Master Fund, géré par Trian Fund, a rapporté 11% net de frais en 2016 selon Forbes.
La valeur nette de Peltz en octobre 2017 dépassait 1, 7 milliard de dollars.
Peltz est marié à Claudia Heffner et a 10 enfants. Lui et son épouse ont fondé la Fondation de la famille Nelson & Claudia Peltz en 2003.
