Cette année, l'action de General Electric Co (GE) a grimpé jusqu'à 75% par rapport à ses creux de décembre, car un nombre croissant d'analystes et d'investisseurs sont devenus plus positifs quant aux perspectives de la société sous la direction de son nouveau PDG depuis octobre, H. Lawrence Culp, Jr.
Mais une grande partie de Wall Street, néanmoins, est restée profondément sceptique quant aux perspectives de GE, illustrées par le recul de 10% de l'action au cours de la semaine dernière, en partie stimulé par des rapports publiés dans Barron's selon lesquels les bénéfices pourraient être gonflés dans l'unité de location d'avions de la société. Cette baisse a réduit les gains de GE depuis son creux de décembre à plus de 50%. Mardi, le PDG Larry Culp a déclaré aux investisseurs que le «cash flow libre industriel» de GE serait négatif en 2019, après avoir généré 4, 5 milliards de dollars en 2018. Les actions ont chuté de 4, 7% à la nouvelle.
Scepticisme profond à propos de GE
C'est le court terme. Le pire, c'est que les analystes ne sont pas optimistes, la société verra beaucoup d'amélioration en 2019 sur la base d'estimations consensuelles. Pour l'année, les analystes voient les bénéfices augmenter de plus de 10% par rapport aux résultats lamentables de 2018, tandis que les revenus devraient chuter de 6%.
Une forte baisse des revenus
Il n'y a pas longtemps, en 2017, les analystes prévoyaient que GE gagnerait plus de 2, 00 $ par action cette année. C'était à une époque différente et sous une direction différente. Maintenant, les analystes prévoient un bénéfice par action de seulement 0, 72 $, une baisse de 65% par rapport aux sommets de 2017. De plus, ces estimations de revenus ont baissé de 17% depuis le début de 2019. Ce ne sont pas seulement les estimations de revenus qui ont baissé. Les estimations de revenus ont chuté de 4% pour s'établir à 114, 71 milliards de dollars cette année.
Vendre des actifs
Une partie de la raison de la baisse importante des revenus et des bénéfices est que la série de ventes d'actifs de l'entreprise, comme la récente vente de 21 milliards de dollars de ses activités biotechnologiques à Danaher Corp. (DHR). Le PDG Culp prend de grandes mesures pour désendetter le bilan, qui est chargé de 100 milliards de dollars de dette à long terme et de près de 34 milliards de dollars de dettes de retraite.
En ce qui concerne les actions de GE, les transactions d'options et les graphiques techniques donnent des vues radicalement opposées de l'avenir de GE. Les options sont baissières tandis que les graphiques techniques sont extrêmement haussiers.
Options Projet Large éventail d'incertitudes
Les échanges d'options projettent un sentiment d'incertitude concernant la direction des actions de GE en 2019. Il est si incertain que la stratégie d'options à long terme suggère que les actions augmentent ou diminuent de 32% par rapport au prix d'exercice de 10 $ par expiration des options le 17 janvier., 2020. Il placerait les actions dans une fourchette de négociation de 6, 85 $ et 13, 15 $ à la date d'expiration.
Cependant, le nombre de paris au prix d'exercice de 10 $ est minuscule avec seulement 1 600 contrats d'achat ouverts haussiers à seulement 3 600 contrats de vente ouverts baissiers. Les montants en dollars sont encore plus faibles avec les appels évalués à moins de 300 000 $ et les options de vente évaluées à environ 450 000 $. Cela suggérerait que les traders ont peu confiance dans la direction des actions de GE et ne sont pas disposés à placer de gros paris.
Les tableaux techniques offrent Bulls Hope
Les graphiques techniques, en revanche, sont inhabituellement haussiers et projettent le stock à la hausse vers une tendance à la baisse technique, qui est en place depuis mai 2018. Si le stock montait au-dessus de cette tendance à la baisse, cela pourrait déclencher une cassure qui pourrait envoyer le stock plus haut vers 12, 50 $ et peut-être aussi élevé que 14, 25 $. Ce sont les deux prochains niveaux de résistance technique pour le stock.
De plus, l'indice de force relative a régulièrement suivi une tendance à la hausse au cours des dernières semaines, ce qui suggère que l'élan haussier s'installe dans le titre. Cependant, le RSI s'approche des niveaux de surachat à près de 70, ce qui suggère que le stock pourrait baisser à court terme avant d'augmenter à long terme.
Et après
Malgré cette tendance haussière, le PDG Culp et GE doivent surmonter un pessimisme omniprésent résultant de la chute de ce qui était autrefois l'une des sociétés de premier ordre les plus vénérées de Wall Street. Ses actions ont chuté de près des deux tiers par rapport à leur sommet de cinq ans, infligeant des dizaines de milliards de dollars de pertes aux investisseurs. L'année 2019 est celle où Culp aura l'opportunité de positionner GE pour une reprise. Mais même avec cela, il pourrait falloir des années à GE pour redresser ses activités, le cours de l'action et récupérer la confiance qu'elle a perdue à Wall Street.
