À 16 h 20, le 20 avril, une fois de plus, les investisseurs enclins au cannabis discuteront certainement de leurs variétés préférées et de leurs actions préférées. Pour les non-initiés, 420 est un terme d'argot largement utilisé pour l'utilisation des produits du cannabis, et bien que ce soit le bon moment pour s'allumer, ce n'est peut-être pas le meilleur moment pour acheter des stocks de marijuana.
La plupart des principaux stocks cotés aux États-Unis dans cet espace sont canadiens, car le Canada a légalisé pleinement la consommation récréative de marijuana dans tout le pays l'année dernière. Bien que de nombreux États américains aient également légalisé l'utilisation récréative, elle reste illégale selon la loi fédérale américaine.
Les quatre titres clés mis en évidence ici sont pratiquement des noms familiers, du moins chez les investisseurs en cannabis, bien que tous ne se soient pas bien comportés ces derniers mois. Plus particulièrement, Tilray (TLRY) a bafouillé assez misérablement après sa forte augmentation post-IPO l'année dernière. D'autres, comme Canopy Growth (CGC) et Cronos Group (CRON), ont généralement été soutenus par le soutien de grandes marques (Constellation Brands et Altria Group, respectivement).
Dans l'ensemble, l'avenir à plus long terme de l'industrie semble en fait positif, car les consolidations et les acquisitions inévitables ébranlent les acteurs les plus faibles et aident à bâtir des sociétés de cannabis beaucoup plus grandes et plus fortes. Cependant, cela ne signifie pas que le moment est nécessairement propice pour acheter ces actions. Dans l'ensemble, les fondamentaux et les aspects techniques semblent faibles pour de nombreux grands noms.
Tilray Inc.
La volatilité de l'industrie du cannabis est clairement visible dans les fluctuations des montagnes russes que l'action de Tilray a connues depuis son introduction en bourse de juillet 2018 (la première pièce de cannabis pur à faire ses débuts au Nasdaq). Depuis lors, TLRY a augmenté de plus de 300%, atteignant à un moment donné un sommet d'exactement 300 $ en septembre avant de se replier. À partir de là, le cours de l'action a continué de baisser, atteignant le niveau inférieur à 50 $ la semaine dernière pour la première fois depuis août 2018.
Une entreprise canadienne de cannabis, Tilray est soutenue par son principal actionnaire, Privateer Holdings, qui à son tour bénéficie du fonds de l'investisseur milliardaire Peter Thiel. À la fin de l'année dernière, Tilray est devenue la première entreprise canadienne à exporter légalement de la marijuana médicale aux États-Unis pour un essai clinique.
Analyse fondamentale
D'un point de vue fondamental, Tilray n'a pas l'air en bonne santé. Son rendement des capitaux propres sur douze mois (une mesure clé de la rentabilité) est d'environ -70%, les marges d'exploitation sont profondément dans le rouge et la croissance de son bénéfice par action cette année est pire que -800%.
TradingView.
Analyse technique
L'image technique n'a pas l'air beaucoup mieux. Le titre TLRY continue de baisser depuis le pic de courte durée de septembre dernier, et le prix continue de se négocier bien en dessous de sa moyenne mobile sur 50 jours. Le seul aspect potentiellement positif de ce stock est peut-être le fait qu'il est désormais moins cher qu'en août de l'année dernière, peu de temps après son introduction en bourse. Mais ce n'est pas vraiment une bonne raison d'acheter un stock. Bien que TLRY soit certainement l'un des principaux stocks de cannabis à surveiller, ce n'est probablement pas le meilleur moment pour acheter, du moins jusqu'à ce que des catalyseurs boursiers plus positifs entrent en scène.
Croissance de la canopée
Canopy Growth Corporation est également une entreprise canadienne et possède la plus grande capitalisation boursière de toutes les actions de notre liste avec près de 10 milliards de dollars (presque une action à grande capitalisation). L'entreprise a récemment été inondée de liquidités grâce à un énorme investissement de Constellation Brands (STZ), un important producteur international de bière, de vin et de spiritueux. Canopy possède et exploite de nombreuses marques différentes, et produit et commercialise des souches médicales et récréatives de marijuana.
Analyse fondamentale
Fondamentalement, Canopy Growth présente une image beaucoup plus convaincante que Tilray. Plus particulièrement, la croissance des bénéfices trimestriels récente de Canopy d'une année à l'autre est supérieure à 4 000%. Et la croissance trimestrielle des revenus (glissement annuel) est bien supérieure à 200%. Le rendement des capitaux propres est négatif, mais pas même proche du nombre lamentable de Tilray.
TradingView.
Analyse technique
Ces chiffres plus positifs se sont manifestés dans la trajectoire des actions de la CCG. Bien qu'il y ait eu beaucoup de volatilité au cours des dernières années, l'action a suivi une tendance générale à la hausse depuis un certain temps et a passé la majeure partie de son histoire au-dessus de sa moyenne mobile de 200 jours.
En tant que plus grande entreprise de cannabis au monde, Canopy Growth a beaucoup à offrir, du moins en ce qui concerne les entreprises de cannabis. C'est particulièrement le cas après la forte injection de liquidités de Constellation Brands, un géant de l'industrie des boissons alcoolisées. La société a également acquis ou établi des partenariats avec diverses sociétés à travers le monde susceptibles de contribuer à l'expansion de Canopy Growth avant ses concurrents.
Groupe Cronos
À la fin de l'année dernière, Altria Group (MO), le géant du tabac qui fabrique des cigarettes Marlboro, a annoncé son intention d'acquérir une participation majeure dans Cronos Group (encore une autre entreprise canadienne). En conséquence, l'action de Cronos a reçu un gros coup de pouce. Peu de temps après, Altria a acquis une participation importante dans JUUL Labs, un fabricant de cigarettes électroniques à croissance rapide.
Cronos Group est un producteur de marijuana médicale basé à Toronto. Elle expédie son produit à l'international et est un leader dans le domaine de la marijuana / cannabis. L'entreprise investit activement dans des entreprises de marijuana médicale, généralement basées au Canada.
Analyse fondamentale
Du point de vue des revenus, la récente croissance trimestrielle des ventes de Cronos (glissement annuel) était de près de + 250%. Comme les autres actions en pot de notre liste, cependant, la rentabilité est toujours significativement négative - le rendement des capitaux propres est d'environ -13%.
TradingView.
Analyse technique
Comme le graphique de Canopy Growth, l'action des prix de Cronos montre une grande volatilité avec une tendance haussière globale au cours des deux dernières années. Mais depuis début mars, le titre se corrige assez fortement, bien en dessous de sa moyenne mobile à 50 jours. Néanmoins, CRON reste dans une forte tendance à la hausse sur un laps de temps à plus long terme, et certains investisseurs peuvent voir cela comme une opportunité potentielle d'acheter le (gros) creux. Bien sûr, un investisseur qui le fait risque de tenter d'attraper un "couteau qui tombe".
Aurora Cannabis
La dernière entreprise canadienne de cannabis sur notre liste est Aurora Cannabis (ACB). C'est la deuxième plus grande entreprise répertoriée ici, après Canopy Growth. Aurora figure parmi les entreprises à la croissance la plus rapide dans ce domaine, alimentant sa croissance principalement par des acquisitions stratégiques.
Notamment, Aurora a récemment annoncé qu'elle ferait l'acquisition de Farmacias Magistrales SA, le premier importateur mexicain agréé de matières premières contenant du THC, l'ingrédient psychoactif du cannabis. Ce rachat fournit à Aurora le lien le plus solide entre toutes les grandes sociétés de cannabis au marché en plein essor de la marijuana médicale en Amérique latine.
Analyse fondamentale
La récente croissance trimestrielle du chiffre d'affaires (glissement annuel) d'Aurora a été élevée, autour de + 360%. Et la rentabilité, bien que également négative comme les autres sociétés de cannabis, n'est que légèrement négative - le rendement des capitaux propres est d'environ -3%.
TradingView.
Analyse technique
En ce qui concerne les détails techniques, le tableau des prix d'Aurora Cannabis montre une grande volatilité et aucune tendance à long terme perceptible. Il y a de grands sommets en janvier et octobre 2018, entrecoupés de baisses sur le territoire du penny stock (moins de 5 $ par action). Dans l'ensemble, ce stock peut plaire aux traders à court terme qui aiment jouer les balançoires.
Les investisseurs à long et à moyen terme peuvent être effrayés par la volatilité inhérente aux jeux de cannabis en ce moment et dans un avenir prévisible. De manière générale, les fondamentaux et les aspects techniques restent faibles pour de nombreux titres de cet espace. Cela devrait être une raison suffisante pour dire simplement «non», du moins pour l'instant.
