Les premiers appels publics à l'épargne (IPO) deviennent moins attrayants pour les propriétaires d'entreprises privées qui cherchent à quitter leurs investissements et les entreprises qui cherchent à lever des capitaux supplémentaires, selon les récentes conclusions d'un rapport publié par Dealogic, une firme de recherche en fusions et acquisitions (M&A). (Voir aussi, Comment le club de rasage du dollar a atteint une évaluation de 630 millions .)
Cette année a connu le plus faible nombre d'introductions en bourse américaines depuis la crise financière de 2009. Les deux premiers trimestres de 2016 ont vu un peu plus de 50 sociétés cotées en bourse aux États-Unis, bien en deçà des 121 et 180 offres publiques qui ont eu lieu au cours de la même période en 2015 et 2014 respectivement. Selon le Wall Street Journal, le montant d'argent collecté par les introductions en bourse jusqu'à présent en 2016 a également chuté de 51% à 11, 6 milliards de dollars. (Voir aussi, Quels sont les avantages et les inconvénients pour une entreprise cotée en bourse? )
Voici quatre raisons possibles pour lesquelles les entreprises optent pour une acquisition au lieu d'une introduction en bourse:
Financement moins cher
Les taux d'intérêt aux États-Unis étant à des niveaux historiquement bas, les sociétés de LBO et les grandes sociétés sont dans une position unique pour financer des acquisitions, en utilisant la dette, à très bon marché. Un accès plus facile et moins cher aux capitaux a naturellement conduit à une augmentation du volume des fusions et acquisitions. Il a également permis à des sociétés d'être achetées à des évaluations qui n'avaient peut-être pas été vues lors d'une offre publique.
La vitesse
Le processus d'inscription d'une entreprise en bourse est ardu. Cela peut prendre plusieurs mois, et parfois plusieurs années, pour remplir les exigences réglementaires pour avoir une introduction en bourse. C'est là qu'une fusion ou une acquisition potentielle peut devenir intéressante, surtout si les investisseurs souhaitent liquider leur participation dans une entreprise le plus tôt possible.
Moins de stress
Opérer en tant qu'entreprise cotée en bourse peut être tout aussi, voire plus, accablant que se préparer à entrer en bourse. Les entreprises publiques sont responsables devant des milliers d'investisseurs et sont soumises à un examen minutieux.
Davantage de ressources
Contrairement à une offre publique, les fusions et acquisitions n'injectent pas uniquement de l'argent dans une entreprise. Lorsqu'une entreprise est acquise, ils ont généralement accès aux précieuses connexions, à l'expertise et à la clientèle de leur acheteur.
