Même à l'ère des panneaux solaires bon marché, la majeure partie de l'énergie mondiale est toujours produite à partir des restes des forêts jurassiques, et de nombreuses entreprises tirent des milliards de dollars du pétrole. Nous examinerons les dix premières entreprises mondiales du secteur pétrolier.
Le Top 10
Le Financial Times 500 (FT 500) est un classement annuel des plus grandes entreprises du monde selon des critères clés. Nous en utiliserons trois pour comparer les plus grandes sociétés pétrolières du monde: chiffre d'affaires (chiffre d'affaires), valeur de marché (capitalisation boursière) et bénéfice net. Le facteur ultime du classement sera le revenu net car, en fin de compte, c'est le profit qui compte pour un investisseur.
|
Entreprise |
Pays |
Valeur marchande M $ |
Chiffre d'affaires en millions de dollars |
Résultat net M $ |
Actif total M $ |
|
Gazprom (OGZPY) |
Russie |
91 289, 40 |
159 767, 70 |
35 474, 90 |
408 893, 50 |
|
Exxon Mobil Corp. (XOM) |
NOUS |
422 098, 30 |
390 247, 00 |
32 580, 00 |
346 808, 00 |
|
BP plc (BP) |
Royaume-Uni |
147 771, 10 |
400 666, 60 |
24, 782.80 |
304.705, 20 |
|
Chevron Corp. (CVX) |
NOUS |
227 014, 70 |
211 772, 00 |
21 423, 00 |
250 799, 00 |
|
PetroChina Company Limited (PTR) |
Chine |
220 893, 70 |
372 996, 90 |
21 407, 20 |
385 015, 40 |
|
Royal Dutch Shell plc (RDS.A) |
Royaume-Uni |
238 993, 50 |
476 860, 00 |
17 300, 70 |
351 727, 20 |
|
Total SA (TOT) |
France |
155 984, 80 |
235 867, 40 |
11 593, 40 |
234 452, 50 |
|
China Petroleum & Chemical Corporation ou Sinopec Limited (SHI) |
Chine |
96, 667, 80 |
468 003, 60 |
10, 923.90 |
228 433, 90 |
|
Petróleo Brasileiro SA ou Petrobras (PBR) |
Brésil |
88 517, 80 |
129 081, 30 |
9 979, 00 |
312 629, 00 |
|
ConocoPhillips Co. (COP) |
NOUS |
86 358, 30 |
56.185, 00 |
9 156, 00 |
118 057, 00 |
Le gros point à retenir de ce tableau semble être que Gazprom est extrêmement sous-évalué, et c'est certainement vrai. Tout en ouvrant la voie à la fois en termes d'actif total et de revenu net, la capitalisation boursière de Gazprom n'est que de 91 milliards de dollars, contre 422 milliards de dollars pour Exxon Mobil, le numéro deux sur la liste. S'il devait jamais y avoir une éventuelle convergence des prix, des entreprises similaires retirant les mêmes produits devraient finir par se retrouver à des prix similaires. Bien sûr, il existe plusieurs raisons à la différence de capitalisation boursière, et elles s'appliquent dans une certaine mesure à toutes les sociétés non américaines figurant sur la liste.
Les entreprises américaines ne sont pas si éloignées de l'alignement quand on regarde l'actif total et la capitalisation boursière. Cependant, parmi les sociétés non américaines, il existe des écarts plus importants entre l'actif total et la capitalisation boursière, Gazprom et Petrobras étant à l'extrême. Cet écart représente des préoccupations concernant la stabilité politique et économique du pays de l'entreprise, qu'il est important de noter pour la gestion des risques. Gazprom est sous-évalué car il fonctionne en roubles et est fortement lié à l'économie russe, ce qui est une belle façon de dire que Gazprom est lié au gouvernement russe.
Dans les cas où l'écart est le plus important, c'est parce que les investisseurs ne sont pas à l'aise de voir leur investissement sous la juridiction juridique et financière du parti politique au pouvoir. Avec d'autres, la décote de capitalisation boursière dénote des faiblesses spécifiques, telles que la baisse du rendement des actifs ou la détention d'actifs dans les zones en difficulté. Par exemple, le cours de l'action de BP a subi un coup dur lorsque les sanctions de 2014 contre la Russie ont affecté sa participation de 20% dans Rosneft, une société pétrolière détenue majoritairement par le gouvernement russe.
The Bottom Line
Bien qu'il soit intéressant de voir où les entreprises se positionnent les unes contre les autres à l'échelle mondiale (par exemple, il n'y a que trois entreprises américaines dans le top 10 et la Chine a maintenant deux entreprises là-bas), le plus important à retenir est que le pétrole est une industrie véritablement mondiale cela ne va pas disparaître de sitôt. Si vous cherchez à investir dans cette industrie, il existe des entreprises solides - grandes et petites - en dehors des États-Unis qui méritent d'être examinées.
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