DÉFINITION des actions privilégiées à dividende nul
L'action privilégiée à dividende nul (également appelée «actions de capital») est une action privilégiée qui n'est pas tenue de verser un dividende à son détenteur. Le propriétaire d'une action privilégiée à dividende nul tirera un revenu de l'appréciation du capital et pourra recevoir un paiement unique à la fin de la période d'investissement.
Qu'est-ce qu'un dividende?
RÉPARTITION Actions privilégiées sans dividende
Les propriétaires d'actions privilégiées à dividende nul ne recevront pas de dividende normal. Souvent, ils maintiennent toujours la priorité de remboursement sur les actionnaires ordinaires en cas de faillite. Dans un tel cas, ils recevront une somme fixe qui a été convenue à l'avance. Bien qu'une entreprise puisse structurer ses actions privilégiées comme elle le souhaite, la plupart des actions privilégiées n'auront pas de droit de vote.
Pourquoi les actions privilégiées à dividende zéro sont émises
Les actions privilégiées à dividende nul sont comparables à certains égards aux actions et aux obligations à coupon zéro, bien qu'elles puissent être considérées comme de niveau inférieur aux obligations. Pourtant, ils ont une préférence de niveau supérieur par rapport aux actionnaires ordinaires en cas de faillite. Leur durée peut aller jusqu'à sept ans. Ce type d'actions est généralement adossé aux actifs de l'émetteur et peut faire partie de fiducies d'investissement à capital fractionné comme une sorte de part pour produire une croissance du capital fixe dans une période définie.
En règle générale, les détenteurs d'actions privilégiées recevront leur dividende avant les actionnaires ordinaires. Dans le cas des actions privilégiées à dividende nul, ce n'est pas le cas. Il n'y a aucun revenu à tirer pour l'actionnaire. Les sociétés susceptibles d'émettre des actions privilégiées à dividende nul comprennent les fiducies de placement, en particulier celles qui peuvent rencontrer des difficultés pour obtenir l'approbation de leur dette à long terme.
Il existe des problèmes potentiels avec les actions à préférence zéro, tels que la vulnérabilité à l'augmentation de l'inflation, tout comme les obligations. Les fluctuations du marché pourraient voir ce type d'actions surperformer. Il n'y a également aucune garantie sur ses rendements et les actifs sous-jacents pourraient s'éroder en valeur.
Certains des avantages des actions privilégiées à dividende nul comprennent l'absence d'impôts qui seraient normalement garantis sur les dividendes. En outre, il existe une attente d'un retour prédéterminé dans la fenêtre de temps définie pour le stock. Ces actions sont également principalement moins volatiles que les actions et les obligations.
Il existe une perception de stabilité avec des actions privilégiées à dividende nul provenant des fonds d'investissement émetteurs et des éléments sous-jacents tels que la dette et les taux directeurs, qui sont des limites annuelles de pertes que les gestionnaires de fonds peuvent supporter. Il peut également y avoir des problèmes si les fonds sont endettés par la banque, en particulier lorsque les marchés sont en baisse.
