Au cours des dernières années, les négociants en matières premières ont profité de certaines des tendances haussières les plus fortes jamais enregistrées sur les marchés publics. Comme nous le verrons dans cet article, les niveaux de soutien définis, mesurés par des lignes de tendance ascendantes, ont fourni des positions d'entrée cohérentes aux traders stratégiques qui cherchent à obtenir une exposition. Ces dernières semaines, les traders haussiers semblent avoir perdu une partie de leur conviction et les prix ont commencé à se consolider. L'introduction récente d'une dynamique latérale domine désormais l'action des prix et semble créer des niveaux clairs de soutien et de résistance. Une fois brisés, ces niveaux définiront probablement la direction de la prochaine étape de la tendance à long terme. (Pour plus de détails, voir: 3 graphiques suggérant qu'il est temps d'acheter des produits .)
Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (DBC)
Lorsque les traders actifs cherchent à s'exposer à un large panier de produits de base les plus demandés au monde, ils se tournent vers les fonds indiciels cotés en bourse (ETF) tels que le Invesco DB Commodity Index Tracking Fund. Comme vous pouvez le voir ci-dessous, le fonds s'est échangé le long d'une ligne de tendance ascendante clé pour le deuxième semestre de 2017. Sur la base du graphique, les traders auraient probablement continué de s'attendre à ce que la tendance haussière se poursuive pendant la majeure partie de 2018, mais la cassure sous le support au début l'été était une indication que l'élan s'affaiblissait, et vous constaterez que le fonds a évolué dans un modèle de canal depuis. Les traders actifs garderont un œil attentif sur les lignes de tendance en pointillés, car une clôture au-delà de l'un des niveaux sera probablement utilisée comme catalyseur d'un mouvement plus net dans le sens de la cassure. Sur la base du support proche de la moyenne mobile de 200 jours, nous nous attendons à ce que les traders maintiennent un biais à la hausse et la plupart fixeront probablement leurs pertes d'arrêt en dessous des 17 $ psychologiques en cas de vente surprise. Les prix cibles seront probablement fixés près du sommet de 2018 de 18, 47 $. (Pour plus d'informations, voir: Analyse technique: modèles de graphique .)
FNB iShares Commodities Select Strategy ETF (COMT)
L'un des modèles de graphiques les plus suivis est connu sous le nom de modèle de drapeau. Au cas où vous ne seriez pas familier, ce modèle de consolidation est trouvé en identifiant les titres qui se négocient dans des modèles de canaux descendants à court terme au milieu d'une tendance à la hausse à long terme. Comme vous pouvez le voir sur le graphique du FNB iShares Commodities Select Strategy, les lignes de tendance à la baisse ont créé des niveaux clairs pour passer des ordres d'achat et d'arrêt, mais le récent test du soutien de la moyenne mobile à 200 jours suggère que les taureaux sont toujours sous contrôle et qu'une rupture au-delà de la résistance pourrait être une question de jours. Une cassure au-dessus de la résistance conduirait la plupart des traders actifs à fixer leurs prix cibles à court terme à près de 40 $, puis probablement nettement plus haut après cela si le plus haut de 2018 était cassé. (Pour plus d'informations, voir: Analyse des modèles de graphique: drapeaux et fanions .)
Fonds SPDR pour le secteur Select Materials (XLB)
Un autre modèle de consolidation populaire est connu sous le nom de modèle de triangle symétrique, que vous pouvez voir se former sur le tableau du Fonds SPDR Sector Select Materials. Comme dans le cas des modèles mentionnés ci-dessus, une cassure au-delà de l'une des lignes de tendance définies signifierait une cassure dans la direction du mouvement. Sur la base du soutien combiné des moyennes mobiles à long terme et de la ligne de tendance inférieure, nous nous attendons à ce que les traders maintiennent un biais à la hausse et surveillent une clôture au-dessus de 60 $ avant de parier sur un mouvement à la hausse. (Pour en savoir plus sur ce sujet, consultez: Triangles: A Short Study in Continuation Patterns.)
The Bottom Line
Les matières premières se négocient dans des tendances haussières définies au cours des deux dernières années, mais les récentes périodes de consolidation ont inquiété certains commerçants au-dessus d'un renversement. Compte tenu de l'analyse discutée ci-dessus, nous nous attendrions à ce que les traders surveillent de près les tendances et maintiennent un biais à la hausse en raison du soutien proche des moyennes mobiles à long terme. Une cassure au-dessus de la résistance voisine pourrait conduire à une solide fin jusqu'en 2018 pour la plupart des matières premières. (Pour plus d'informations, voir: Les traders à long terme sont optimistes sur les matières premières .)
