L'industrie automobile américaine - et les investisseurs dans les stocks automobiles - ont un énorme enjeu alors que le président Trump se prépare à imposer une première série de droits de douane sur les importations mexicaines d'ici ce lundi 10 juin. L'industrie automobile dépend fortement des importations de pièces et de véhicules en provenance de Le Mexique et les investisseurs sont beaucoup plus à risque que leur propriété de sociétés de premier ordre comme General Motors Co. (GM) et Ford Motor Co. (F). Il existe une longue liste de fournisseurs automobiles publics qui verraient un impact immédiat sur les bénéfices, les ventes et leurs cours de bourse si les négociations commerciales entre les États-Unis et le Mexique échouaient. Selon Business Insider, les fournisseurs américains d'automobiles pourraient voir leurs revenus baisser de 50% ou plus si le président Trump donnait suite aux menaces de baisser les tarifs jusqu'à 25% sur toutes les importations en provenance du Mexique.
Certaines des entreprises confrontées à des risques considérables sont Veoneer Inc. (VNE), Tenneco Inc. (TEN), BorgWarner Inc. (BWA), American Axle & Manufacturing Holdings Inc. (AXL), Lear Corp (LEA), Delphi Technologies PLC (DLPH), Autoliv Inc. (ALV), Aptiv PLC (APTV), Visteon Corp. (VC) et Adient PLC (ADNT), par BI.
Ces actions ont fortement reculé ces dernières semaines et ont récupéré une partie ou la totalité de leurs pertes ces derniers jours dans l'espoir que les États-Unis et le Mexique parviennent à un accord. Le président Trump a déclaré par tweet vendredi après-midi qu'il y avait "de bonnes chances" de parvenir à un accord. Mais si les négociations échouent, il a déclaré que les tarifs commenceront lundi.
BorgWarner: Impact des tarifs sur une entreprise
- 500 millions de dollars d'importations en provenance d'un fournisseur mexicain exposés à des droits de douane 25 millions de dollars de coûts directs inférieurs à 5% (environ 2% de l'EBIT 2019) 125 millions de dollars de coûts directs inférieurs à 25% du tarif (environ 10% de l'EBIT 2019) 3, 1% de baisse cours de l'action après l'avertissement tarifaire de Trump (5/31) La capitalisation boursière de 8, 1 milliards de dollars devrait chuter des tarifs
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Voici un aperçu de l'incidence des tarifs sur plusieurs fournisseurs.
Un tarif de 5% pourrait coûter au fournisseur automobile Aptiv, qui conçoit et fabrique des composants de véhicules et fournit des solutions électroniques et de sécurité, environ 204 millions de dollars sur une base annuelle. Le PDG du fournisseur automobile, Kevin Clark, a déclaré aux investisseurs lors d'une conférence à Boston qu'un tarif de 5% lui coûterait environ 17 millions de dollars par mois.
Les dépôts annuels de Delphi - qui conçoivent, développent et fabriquent des technologies de groupe motopropulseur intégrées - illustrent l'importance du Mexique pour ses activités nord-américaines. Leur dernier rapport annuel note que «le modèle régional de l'entreprise est principalement structuré pour desservir le marché nord-américain à partir du Mexique», selon Barron's. American Axle et Lear figurent également parmi les principaux fournisseurs d'automobiles les plus exposés au Mexique.
Regarder vers l'avant
Le plan de Trump est que le tarif initial de 5% entre en vigueur le 10 juin, puis augmente progressivement de 5% chaque mois jusqu'à ce qu'il atteigne 25% en octobre. À moins que les deux pays ne puissent régler leurs différends, attendez-vous à plus de dommages aux actions des fournisseurs automobiles et à une aggravation continue des prévisions de bénéfices. Même avec un accord d'ici lundi, certains fournisseurs automobiles peuvent toujours décider de reconfigurer leurs chaînes d'approvisionnement pour réduire leur dépendance à l'égard du Mexique. Cela pourrait augmenter les coûts et nuire à leurs bénéfices et aux cours des actions.
