Qu'est-ce qu'un appel
Un appel peut signifier deux choses. Il peut se référer à un contrat d'option donnant au propriétaire le droit, mais non l'obligation, d'acheter un montant spécifié d'un titre sous-jacent à un prix spécifié dans un délai spécifié. Il peut également se référer à une vente aux enchères par appel, un moment où les acheteurs fixent un prix maximum acceptable pour acheter, et les vendeurs fixent le prix minimum satisfaisant pour vendre un titre en bourse. Associer acheteurs et vendeurs dans ce processus augmente la liquidité et diminue la volatilité. L'enchère est parfois appelée un marché d'appel.
Principes de base des options d'achat
Bases d'un appel
Une vente aux enchères par appel est également connue comme un marché d'appel. La vente aux enchères par appel est un type de méthode de négociation sur une bourse de valeurs dans laquelle les prix sont déterminés par négociation pendant une période spécifiée pendant une période et une période spécifiées. Une option d'achat est un produit dérivé qui est négocié sur une bourse officielle ou sur le marché de gré à gré. L'appel à terme est également utilisé par les prêteurs lorsqu'ils souhaitent exiger le remboursement intégral d'un prêt garanti.
Option d'appel
Pour les options d'achat, l'instrument sous-jacent peut être une action, une obligation, une devise étrangère, une marchandise ou tout autre instrument négocié. Le propriétaire de l'appel a le droit, mais non l'obligation, d'acheter l'instrument de titres sous-jacent à un prix d'exercice donné au cours d'une période donnée. Le vendeur d'une option est parfois qualifié d'écrivain. Un vendeur doit respecter le contrat, livrer l'actif sous-jacent si l'option est exercée.
Lorsque le prix d'exercice de l'appel est inférieur au prix du marché à la date d'exercice, le détenteur de l'option peut utiliser son option d'achat pour acheter l'instrument au prix d'exercice inférieur. Si le prix du marché est inférieur au prix d'exercice, l'appel expire inutilisé et sans valeur. Une option d'achat peut également être vendue avant la date d'échéance si sa valeur intrinsèque est basée sur les mouvements du marché.
L'option de vente est l'opposé d'une option d'achat. Le propriétaire du put détient le droit, mais non l'obligation, de vendre un instrument sous-jacent au prix d'exercice et à la période donnés. Les traders de produits dérivés combinent souvent des appels et mettent pour augmenter, diminuer ou autrement gérer le montant de risque qu'ils prennent.
Vente aux enchères par appel
Dans une vente aux enchères par appel, la bourse définit un délai spécifique pour échanger un stock. Les enchères sont plus fréquentes sur les petites bourses avec l'offre d'un nombre limité de stocks. Tous les titres peuvent être appelés à la négociation simultanément, ou ils peuvent être négociés séquentiellement. Les acheteurs d'un stock stipuleront leur prix maximum acceptable et les vendeurs désigneront leur prix minimum acceptable. Tous les commerçants intéressés doivent être présents en même temps. À la fin de la période d'appel aux enchères, le titre est illiquide jusqu'à son prochain appel. Les gouvernements recourent parfois à des enchères sur appel lorsqu'ils vendent des bons du Trésor, des effets et des obligations.
Il est important de se rappeler que les commandes dans une vente aux enchères par appel sont des commandes tarifées, ce qui signifie que les participants spécifient le prix qu'ils sont prêts à payer à l'avance. Les participants à une enchère ne peuvent pas limiter l'étendue de leurs pertes ou gains car leurs commandes sont satisfaites au prix atteint lors de l'enchère.
Points clés à retenir
- Un appel peut faire référence à une enchère ou à une option d'achat. Une vente aux enchères par appel est une méthode de négociation utilisée sur les marchés non liquides pour déterminer les prix des titres. Une option d'achat est un droit, mais pas une obligation, pour un acheteur d'acheter un instrument sous-jacent à un prix d'exercice donné dans un délai donné.
Exemple d'option d'achat
Supposons qu'un trader achète une option d'achat avec une prime de 2 $ pour les actions d'Apple à un prix d'exercice de 100 $. L'option devrait expirer un mois plus tard. L'option d'achat lui donne le droit, mais pas l'obligation, d'acheter les actions de la société Cupertino, qui se négocient à 120 $ au moment de la souscription de l'option, pour 100 $ par mois plus tard. L'option expirera sans valeur si les actions d'Apple changent de mains pour moins de 100 $ par mois plus tard. Mais un prix supérieur à 100 $ donnera à l'acheteur de l'option la possibilité d'acheter des actions de la société à un prix inférieur au prix du marché.
Exemple d'une vente aux enchères par appel
Supposons que le prix d'une action ABC soit déterminé à l'aide d'une vente aux enchères par appel. Il y a trois acheteurs pour le stock - X, Y et Z. X a passé une commande pour acheter 10 000 actions ABC pour 10 $ tandis que Y et Z ont passé des commandes pour 5 000 actions et 2 500 actions à 8 $ et 12 $ respectivement. Étant donné que X a le nombre maximum de commandes, elle remportera l'enchère et le stock sera vendu 10 $ à l'échange. Y et Z paieront également le même prix que X. Un processus similaire peut être utilisé pour déterminer le prix de vente d'un stock.
Des exemples de stratégies utilisant des appels et des put incluent l'option Seagull.
