Les prévisions d'une récession de 2020 ont augmenté au cours des derniers mois au milieu de peu de progrès dans les discussions commerciales américano-chinoises, de données économiques médiocres et de plusieurs inversions de la courbe des taux - un événement qui s'est produit à chaque récession depuis 1956.
En cas de ralentissement, les entreprises qui offrent des options de financement alternatives, telles que les magasins de location-vente et les prêteurs sur gages, devraient avoir tendance à surperformer, profitant aux consommateurs ayant besoin d'argent rapide pour payer leurs factures et gérer leurs dépenses quotidiennes. L'analyste de Jefferies, John Hecht, a récemment écrit dans une note de recherche que ces actions "une couverture contre les pressions récessives standard qui provoquent la baisse de la plupart des actions", selon Barron's. "Les modèles commerciaux des sociétés de services financiers alternatifs ont tendance à faire preuve de résilience en période de ralentissement, et donc les valeurs des actions se comportent relativement bien", écrit-il.
Hecht fait valoir que les périodes de difficultés économiques donnent aux prêteurs non privilégiés la possibilité d'attirer des clients plus solvables tout en conservant leur clientèle traditionnelle en raison du resserrement des normes de prêt par les banques et les sociétés de cartes de crédit.
Comme indiqué dans l'histoire du Barron, l'analyste privilégie trois actions dans l'espace: la société de location-vente Aaron's, Inc. (AAN), ainsi que les prêteurs sur gages EZCORP, Inc. (EZPW) et FirstCash, Inc. (FCFS). Passons en revue les revenus récents de chaque entreprise et examinons plusieurs idées de trading pour négocier des gains si le mot redouté "r" frappe l'année prochaine.
Aaron's, Inc. (AAN)
Aaron's exploite des magasins de vente au détail qui louent des meubles et des appareils électroniques. La société basée à Atlanta propose également des solutions de crédit-bail et des produits de crédit aux clients qui ne peuvent pas bénéficier des prêts préférentiels traditionnels. Le bénéfice par action (BPA) du deuxième trimestre d'Aaron a atteint 93 cents, dépassant les attentes des analystes d'un nickel, tandis que les revenus de 968 millions de dollars pour la période ont augmenté de 4, 3% d'une année sur l'autre. Sur la base de ses résultats trimestriels positifs, la direction a relevé les prévisions pour l'exercice 2019 (AF) pour un bénéfice compris entre 430 millions et 452 millions de dollars, contre une prévision précédente comprise entre 415 et 442 millions de dollars. L'action d'Aaron a une capitalisation boursière de 4, 24 milliards de dollars, offre un petit dividende de 0, 22% et a réalisé un impressionnant gain cumulatif de 49, 37% depuis le 6 septembre 2019.
L'action d'Aaron a poursuivi sa tendance à la hausse après que la moyenne mobile simple (SMA) de 50 jours ait dépassé la SMA de 200 jours en février pour générer un signal d'achat "croix d'or". Au cours du mois dernier, le prix a évolué latéralement et trouve maintenant le soutien d'une ligne de tendance qui remonte au plus bas de fin décembre 2018. Ceux qui achètent à ces niveaux devraient placer un ordre stop-loss sous le plus bas du mois dernier à 59, 55 $ et envisager d'utiliser un stop suiveur pour enregistrer leurs bénéfices. Par exemple, les traders pourraient augmenter les arrêts en dessous de chaque bas de swing plus élevé pour laisser courir les bénéfices.
EZCORP, Inc. (EZPW)
Avec une capitalisation boursière de 435, 8 millions de dollars, EZCORP propose des prêts sur gage ainsi que des prêts à court terme non garantis et d'autres produits financiers à la consommation à travers trois segments d'activité: US Pawn, Latin America Pawn et Other International. Le prêteur sur gages a affiché un BPA ajusté de 18 cents au troisième trimestre pour offrir une surprise de 20% sur les bénéfices. Bien que les revenus de la période aient été inférieurs de 7 millions de dollars aux attentes de Street, le chiffre d'affaires de la société a tout de même augmenté de 1, 3% par rapport au trimestre de l'année précédente. Au cours de la conférence téléphonique sur les résultats, le PDG Stuart Grimshaw a déclaré que la société prévoyait d'étendre ses opérations grâce à la croissance des magasins et aux opportunités de fusions et acquisitions (M&A) à plus haut rendement, ainsi qu'à investir dans des programmes d'engagement numérique et d'analyse de données. Au 6 septembre 2019, l'action EZCORP se négocie relativement à plat pour l'année.
Les actions de la société de gage ont commencé 2019 sur une note positive, bondissant de 21% en janvier. Après un mois de mars terne, le titre a encore progressé en avril, mais a évolué depuis dans un canal descendant. Un retracement vers la ligne de tendance inférieure du modèle à 7, 75 $ fournit aux traders un point d'entrée à forte probabilité. Ceux qui prennent un échange devraient placer un ordre de prise de bénéfices près de la ligne de tendance supérieure de la chaîne autour de 9, 75 $. Protégez le capital en réduisant les pertes si le prix ne parvient pas à maintenir le plus bas du 3 septembre à 7, 69 $. La transaction fournit un rapport risque / récompense attrayant de 1: 10, 5 (1, 89 $ de bénéfice par action contre 18 cents de risque par action), en supposant une exécution au cours de clôture de 7, 86 $ de jeudi.
FirstCash, Inc. (FCFS)
FirstCash exploite plus de 2 600 magasins de prêt sur gage aux États-Unis et en Amérique latine. La société, âgée de 31 ans, génère des revenus en prêtant de l'argent sur la garantie de biens personnels mis en gage et vend des marchandises acquises par le biais de la confiscation de garanties sur des prêts de gage perdus. FirstCash fait également fondre des bijoux de rebut et vend de l'or, de l'argent et des diamants sur les marchés des produits de base. Le bénéfice du prêteur sur gages au deuxième trimestre s'est élevé à 82 cents par action, ce qui a dépassé les estimations de Wall Street d'un centime, tandis que le chiffre d'affaires de la société a dépassé les attentes de 0, 79%. FirstCash a augmenté de cinq cents la limite inférieure de ses prévisions pour l'exercice 2019 pour le BPA ajusté, en se basant sur la solidité de YTD dans les gains de base des pions. La société de 4, 31 milliards de dollars verse un rendement de dividende de 1% avec un rendement sain de 39, 56% sur l'année en cours au 6 septembre 2019.
Les actions FirstCash ont fortement progressé entre fin décembre et juillet mais se sont consolidées au cours du dernier mois et demi. Tout en se déplaçant latéralement, un triangle symétrique s'est formé, la ligne de tendance inférieure du motif faisant également partie d'une ligne de tendance haussière à plus long terme. Les traders peuvent décider d'attendre une cassure au-dessus de la ligne de tendance supérieure du triangle avant d'engager des capitaux. Ceux qui prennent position peuvent vouloir envisager d'utiliser une moyenne mobile de période rapide comme un arrêt de fuite pour remonter le plus possible l'élan à la hausse. Gérez le risque en plaçant un premier stop sous le support à 95 $ et en modifiant l'ordre au point mort si le stock dépasse son plus haut historique à 106, 53 $.
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