Plusieurs titres de puces qui ont fortement chuté ces sommets de cette année semblent bien positionnés pour effectuer un fort rebond. Nvidia Corp. (NVDA), Marvell Technology Group Ltd. (MRVL) et Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd. (TSM), bien que tous soient en baisse à deux chiffres par rapport aux sommets antérieurs, sont considérés comme des diamants bruts, selon quelques vétérans du marché. Selon CNBC, ils voient le secteur des semi-conducteurs comme un lieu perfide à l'heure actuelle.
3 jetons qui peuvent rebondir
| Stock | Performance sur 5 ans | Chute des sommets 2018 |
| Nvidia | + 1, 337% | - 26, 8% |
| Taiwan Semiconductor | + 113% | - 14, 3% |
| Technologie Marvell | + 31% | - 29, 1% |
Ce que cela veut dire
Les ETF semiconducteurs de Van Eck Vectors Semiconductor ETF (SMH) au iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) sont négatifs sur l'année et sous-performent le marché plus large, reflétant l'insatisfaction générale des investisseurs à l'égard du secteur. Une grande partie de cette insatisfaction est basée sur les craintes que la demande de puces semi-conductrices ne ralentisse à mesure que la frénésie des dépenses technologiques prend fin.
Prudente à l'égard du secteur dans son ensemble, Stacey Gilbert, responsable de la stratégie dérivée chez Susquehanna Financial Group, aime quelques titres individuels. Elle voit la force du potentiel de croissance à long terme de Taiwan Semiconductor. Elle pense également que la technologie Marvell a été «ébranlée en termes de combien elle a baissé» et qu'elle devrait donc bien rebondir.
«Ce n'est certainement pas un commerce sectoriel», explique Stacey Gilbert de Susquehanna. "Nous ne chercherons certainement pas à acheter le panier, si vous voulez."
En accord avec la position prudente de Gilbert, Mark Tepper, PDG et président de Strategic Wealth Partners, a déclaré à CNBC: «Ces puces ne sont pas un endroit où nous voulons avoir une large exposition. Nous sommes en fait sous-pondérés à haute conviction. Et franchement, ce n'est pas un endroit que vous voulez cacher dans une guerre commerciale, puisque 90% des revenus du secteur proviennent de l'étranger, ce qui est plus élevé que tout autre secteur. »Quant aux choix individuels au sein du secteur, l'un de ses Nvidia est le favori en raison de son exposition à l'industrie du jeu.
L'analyste de JPMorgan, Harlan Sur, aime également Nvidia pour la même raison, ainsi que ses perspectives sur le marché de la conduite autonome, qui fait partie du marché plus large des puces d'intelligence artificielle (IA). Il s'attend à ce que le marché des puces IA augmente de 59% par an pour atteindre 33 milliards de dollars d'ici 2022, selon Barron's.
Concernant Nvidia, «nous pensons que la dynamique HPC / visualisation professionnelle / datacenter de l'entreprise reste forte alors que la pénétration de l'accélération de la charge de travail de calcul (IA / Deep Learning, Analytics, etc.) reste solide», écrit Sur dans un récent rapport de recherche. Tout en réduisant son objectif de prix de décembre 2019 de 10 $, son nouvel objectif de 255 $ implique toujours une hausse de 20% par rapport à la clôture de lundi.
Et après
Compte tenu du risque actuel dans le secteur des semi-conducteurs, les investisseurs devront être vigilants en essayant de choisir des gagnants individuels jusqu'à ce que les fondamentaux macroéconomiques s'améliorent. Un plan de sauvetage pourrait être nécessaire dans le cas où les choses tournent vraiment mal, sinon ils devront s'accrocher pour un rebond à plus long terme.
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