L'investisseur légendaire Warren Buffett estime que le facteur le plus critique pour choisir un investissement réussi est de déterminer la durabilité de l'avantage concurrentiel ou «fossé» d'une entreprise. Un fossé économique fait référence à la capacité d'une entreprise à conserver un avantage concurrentiel sur ses concurrents pour protéger ses bénéfices et sa part de marché.
Une entreprise peut créer un fossé grâce à des avantages de coûts, ayant un avantage de taille, garantissant des coûts de commutation élevés et possédant des actifs incorporels uniques, tels que des brevets et la reconnaissance de la marque. Par exemple, Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) a créé un fossé économique grâce à sa qualité perçue et à la reconnaissance de sa marque qui a permis à l'entreprise de protéger sa part de marché des concurrents offrant des produits à bas prix.
Les investisseurs qui souhaitent embrasser le pilier central de la stratégie d'investissement de Buffett devraient envisager ces trois produits négociés en bourse (ETP) qui offrent une exposition aux entreprises qui ont des douves économiques durables.
FNB VanEck Vectors Morningstar Wide Moat (NYSEARCA: MOAT)
Le FNB VanEck Vectors Morningstar Wide Moat, créé en 2012, vise à fournir des rendements similaires à ceux de l'indice Morningstar Wide Moat Focus. Pour ce faire, le fonds investit au moins 80% de son actif dans des titres qui composent l'indice sous-jacent. Ces titres sont des sociétés que Morningstar Inc. estime avoir un avantage concurrentiel substantiel provenant d'opérations et d'actifs exclusifs, tels que des brevets et des coûts de commutation élevés. Les titres clés du portefeuille du FNB comprennent Twenty-First Century Fox, Inc. classe A (NASDAQ: FOXA), Campbell Soup Company (NYSE: CPB), Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN) et Dominion Energy, Inc. (NYSE: D). Au total, le panier du fonds contient 47 actions.
Le FNB VanEck Vectors Morningstar Wide Moat possède des actifs sous gestion (AUM) de 1, 41 milliard de dollars. Son ratio de dépenses de 0, 48% est supérieur à la moyenne de la catégorie de 0, 33%. En juillet 2018, le fonds affichait des rendements annualisés sur cinq et trois ans de 13, 73% et 14, 05%, respectivement. Depuis le début de l'année (YTD), MOAT a retourné 2, 61%. Les investisseurs reçoivent également un dividende de 1, 05%.
FNB VanEck Vectors Morningstar International Moat (NYSEARCA: MOTI)
Lancé en 2015, le VanEck Vectors Morningstar International Moat ETF cherche à suivre la performance de l'indice Morningstar Global ex-US Moat Focus. Le gestionnaire y parvient en investissant la majorité des actifs du fonds dans des titres qui composent l'indice de référence. Il s'agit principalement de sociétés internationales qui, selon Morningstar, disposent d'un avantage concurrentiel et d'une valorisation attrayante. Les trois principales positions de l'ETF dans Rolls-Royce Holdings PLC (OTC: RYCEF), Naturgy Energy Group SA (BCN: NTGY) et LINE Corporation (NYSE: LN) ont une pondération cumulative de 6, 95%.
Le FNB VanEck Vectors Morningstar International Moat possède un actif net de 97, 79 millions de dollars et facture aux investisseurs des frais de gestion annuels de 0, 56%. Bien que le fonds affiche un rendement décevant sur l'année de -4, 48%, il a dégagé 3, 48% au cours des 12 derniers mois en juillet 2018. Le FNB verse un dividende de 2, 96%. (Pour en savoir plus, consultez: Les 5 meilleurs FNB versant des dividendes .)
Elements Morningstar Wide Moat Focus Total Return Index ETN (NYSEARCA: WMW)
Créé en 2007, l'ETN Elements Morningstar Wide Moat Focus Total Return Index reproduit les rendements de l'indice Morningstar Wide Moat Focus. Pour ce faire, il investit dans des titres qui constituent l'indice indexé. Cela inclut les sociétés à grande capitalisation qui peuvent exploiter leur avantage concurrentiel. Les principales allocations incluent Twenty-First Century Fox Inc. Classe A à 2, 92%, Eli Lilly and Company (NYSE: LLY) à 2, 90% et Biogen Inc. (NASDAQ: BIIB) à 2, 78%. Le billet négocié en bourse (ETN) détient 46 titres au total.
L'indice ETN Morningstar Wide Moat Focus Total Return Elements est beaucoup plus petit que les deux premiers fonds, avec seulement 19, 87 millions de dollars d'actifs sous gestion. Il présente un ratio de dépenses relativement élevé de 0, 75% mais a récompensé les investisseurs avec une solide performance sur une longue période avec un rendement sur 10 ans de 13, 47%, un rendement sur cinq ans de 12, 54% et un rendement sur trois ans de 14, 7%. L'ETN a également un rendement YTD impressionnant de 6, 63%.
