Les investisseurs devraient surpondérer le secteur financier, conseille Goldman Sachs Group Inc. (GS) dans un récent rapport, basé sur "un rendement du capital accru, une déréglementation plus poussée, de solides frais de conseil en fusions et acquisitions, une expansion de la marge d'intérêt nette, une croissance solide des prêts et une valorisation attrayante et la dynamique de croissance. " Sur les 23 banques analysées par Goldman, ces quatre se distinguent par les gains projetés les plus élevés par rapport à leurs prix cibles: la banque fiduciaire State Street Corp. (STT), l'institution bancaire du centre monétaire Bank of America Corp. (BAC), la banque régionale Citizens Financial Group Inc. (CFG) et émetteur de cartes Capital One Financial Corp. (COF).
Par pure coïncidence, chacune de ces sociétés représente l'une des quatre catégories de banques présentées dans le rapport hebdomadaire américain Kickstart du 18 mai. Toutes sont également notées par Goldman.
Facteur clé: taux d'intérêt
La hausse des taux d'intérêt représente la principale raison pour laquelle Goldman recommande aux investisseurs de surpondérer les valeurs financières, en particulier les valeurs bancaires. À mesure que les taux d'intérêt augmentent, les banques augmentent normalement leurs écarts nets de taux d'intérêt entre ce qu'elles paient aux déposants et ce qu'elles facturent aux emprunteurs, élargissant ainsi leurs marges bénéficiaires.
Observant que le rendement du billet du Trésor américain à 10 ans a atteint 3, 11% la semaine dernière, Goldman ajoute que l'augmentation cumulative a été de 71 points de base (pb) depuis le début de l'année et de 29 pb au cours du mois dernier. Leurs économistes prévoient une augmentation progressive à 3, 25% d'ici la fin de 2018 et à 3, 60% d'ici la fin de 2019. Le marché à terme, quant à lui, indique des taux de 3, 16% et 3, 22%, respectivement.
Résumé statistique
Pour ces quatre actions, voici leurs gains implicites par rapport aux objectifs de prix de Goldman, les taux de croissance du BPA prévus pour 2019 et la croissance prévue des rendements du capital pour les actionnaires au cours des 12 mois se terminant en juin 2019:
| Gain to Target | Croissance du BPA 2019 | Croissance du rendement du capital 2019 | |
| State Street | 23% | 13% | 56% |
| Banque d'Amérique | 20% | 13% | 32% |
| Citizens Financial | 20% | 11% | 26% |
| Capital One | 20% | 6% | 148% |
Les remboursements de capital comprennent à la fois les dividendes et les dépenses de rachat d'actions. Toutes les données de prix sont en date du 17 mai.
Plus de banques à l'envers
Parmi les 23 actions du rapport, quatre autres ont prévu des gains à un prix cible de 14% ou plus. Ce sont: Regions Financial Corp. (RF), 19%; Northern Trust (NTRS), 17%; Comerica Inc. (CMA), 15%; et Wells Fargo & Co. (WFC), 14%. Chacun d'eux a également des notes d'achat de Goldman.
Banque d'Amérique
Les actions de Bank of America pourraient enfin être sur la bonne voie pour atteindre les prix observés pour la dernière fois en octobre 2008. Les analystes ont jusqu'à présent augmenté leurs estimations de bénéfices et leurs objectifs de cours en 2018, le consensus appelant à une augmentation du BPA de plus de 40% pour l'année 2018., à 2, 57 $. Goldman est encore plus optimiste, prévoyant une augmentation de 65%. Les indicateurs techniques, ainsi que le trading d'options, enregistrent également des signaux positifs. (Pour plus d'informations, voir également: Bank of America peut atteindre son plus haut niveau en 10 ans .)
State Street
Une banque dépositaire de premier plan, State Street, a récemment été mentionnée par une équipe de Credit Suisse Group AG comme répondant aux critères de recherche de bonnes affaires que le maître investisseur Warren Buffett utiliserait comme méthodes de filtrage. Goldman prévoit une croissance du BPA de 22% en 2018 et de 13% en 2019, tandis que le consensus actuel parmi les analystes prévoit des taux de croissance de 21% et 10%, selon Yahoo Finance, en hausse significative depuis qu'Investopedia a couvert ce rapport du Credit Suisse. State Street a actuellement un ratio P / E avant de moins de 12 fois les bénéfices prévus, également par Yahoo Finance. (Pour en savoir plus, voir également: 5 choix d'actions qui attireraient Warren Buffett. )
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