Table des matières
- Exploiter l'analyse fondamentale
- #1. Balance commerciale
- # 2. Paie non agricole
- # 2. Produit intérieur brut
- # 4. Ventes au détail
- # 5. Production industrielle
- Au-delà des indicateurs de trading
- The Bottom Line
Les négociants et investisseurs en devises et en matières premières recherchent toujours des informations qui permettront de savoir si la valeur du dollar devrait augmenter ou diminuer. Tout comme il existe une variété d'indicateurs que les opérateurs boursiers utilisent pour suivre la santé des entreprises, il existe une variété de rapports économiques qui donnent un aperçu de l'orientation future de la valeur du dollar.
(Pour plus de lecture, voir Les fondamentaux des fondamentaux du Forex. ")
TUTORIAL: Indicateurs économiques: produit intérieur brut (PIB)
Exploiter l'analyse fondamentale
L'analyse fondamentale implique l'utilisation de données pour discerner des informations sur un investissement. La valeur des informations fournies par un point de données particulier peut varier en importance car les économies sont dynamiques et sujettes à changement. Par exemple, lorsque l'économie américaine est en expansion, les craintes d'inflation peuvent entraîner une concentration accrue sur les points de données qui indiquent la présence d'inflation. Lorsque l'économie se contracte, les rapports montrant une baisse de l'activité des consommateurs pourraient peser plus lourdement sur la direction du dollar. Pour cette raison, un large éventail de rapports économiques est utile pour effectuer des recherches sur le dollar.
Certains indicateurs macroéconomiques notables sont présentés ci-dessous. Gardez à l'esprit que les statistiques réelles sont souvent moins importantes que leur direction (à la hausse ou à la baisse) et leur succès ou leur échec à répondre aux attentes prélibératoires. Les surprises à la hausse peuvent apporter de bonnes nouvelles, tandis que les surprises à la baisse peuvent faire chuter la devise.
(Pour en savoir plus sur ce qui motive le dollar américain, consultez «3 facteurs qui déterminent le dollar américain».)
#1. Balance commerciale
Le rapport sur la balance commerciale, produit conjointement par le Bureau of Economic Analysis (BEA) et le US Census Bureau, donne un aperçu des activités d'importation et d'exportation. Le déficit commercial nominal, qui représente la valeur en dollars courants des exportations américaines moins la valeur en dollars courants des importations américaines, est un indicateur clé du Trade Balance Report. Lorsque les importations dépassent les exportations, le pays aurait un déficit commercial. Lorsque l'inverse est vrai, la nation aurait un excédent commercial.
Un déficit commercial laisse présager de mauvaises nouvelles pour le dollar, car cela signifie que les biens étrangers sont en demande. Ces biens sont finalement achetés avec des devises étrangères, ce qui crée une demande plus élevée de devises étrangères. Un excédent commercial, d'autre part, signifie que les consommateurs étrangers achètent plus de produits américains. Il en résulte une demande pour le dollar. Le rapport sur la balance commerciale est publié environ six semaines après la fin du mois auquel il fait référence (le ou vers le 15 du mois) à 8 h 30, heure normale de l'Est, et couvre les deux mois précédents.
(Pour plus de détails, voir "Quelle est la balance des paiements?")
# 2. Paie non agricole
Le rapport non agricole sur l'emploi salarié, produit par le Département américain du travail, Bureau des statistiques du travail (BLS), suit le nombre d'emplois ajoutés ou perdus chaque mois. Si l'économie crée des emplois à un rythme sain, les taux d'intérêt pourraient augmenter. Des taux d'intérêt plus élevés attirent les investisseurs étrangers, augmentant l'intérêt et la demande pour le dollar américain.
L'inverse est également vrai, les pertes d'emplois pouvant faire baisser les taux d'intérêt et affaiblir la demande de dollars. Le rapport de paie non agricole est publié le vendredi après la fin du mois de référence à 8h30 HNE.
(Pour en savoir plus sur le rapport non agricole, voir «Transaction du rapport de paie non agricole».)
# 2. Produit intérieur brut
Le produit intérieur brut (PIB) suit la valeur monétaire de tous les produits et services finis produits à l'intérieur des frontières d'un pays au cours d'une période donnée et utilisés comme mesure de la santé du pays. Comme pour le nombre de salariés non agricoles, si le PIB augmente, les taux d'intérêt ont tendance à avoir une corrélation positive. Des taux d'intérêt plus élevés attirent les investisseurs étrangers et, par conséquent, le dollar a tendance à augmenter. De même, si le PIB baisse, le dollar a tendance à baisser. Le Bureau of Economic Analysis publie les données du PIB à 8 h 30 HNE le dernier jour de chaque trimestre.
(Pour plus de détails, voir "L'importance de l'inflation et du PIB".)
# 4. Ventes au détail
Les ventes au détail sont une mesure agrégée des ventes de biens au détail sur une période donnée. Des ventes fortes suggèrent une économie forte, tandis que des ventes faibles suggèrent une économie faible. Là encore, nous pouvons conclure que la force des ventes équivaut à la force du dollar.
Le rapport sur les ventes au détail est compilé et publié mensuellement par le Bureau du recensement et le Département du commerce. Le rapport couvre le mois précédent et est rendu public vers le 13 du mois à 8 h 30 HNE.
# 5. Production industrielle
Les chiffres de la production industrielle sont basés sur le volume brut mensuel des biens produits par les entreprises industrielles telles que les usines, les mines et les services publics d'électricité aux États-Unis. Les journaux, les périodiques et les éditeurs de livres, traditionnellement qualifiés de fabricants, sont également inclus dans les chiffres de la production industrielle. Les données sur la production industrielle reflètent généralement des changements similaires dans l'activité économique globale, donc des chiffres forts sont un signe haussier pour le dollar et des données faibles un signe baissier.
Le Federal Reserve Board publie les chiffres de la production industrielle le ou vers le 16 de chaque mois à 9 h 15 HNE et le rapport couvre le mois précédent.
Au-delà des indicateurs de trading
Il existe une multitude d'indicateurs supplémentaires en dehors des cinq que nous avons décrits ci-dessus, y compris des rapports sur l'inflation, les ventes de maisons et les achats à l'étranger de titres du Trésor américain. Ces rapports affectent également la direction du dollar, et d'autres facteurs sont également à l'œuvre.
Le gouvernement joue un rôle important dans la force du dollar, alors que les investisseurs étrangers guettent les signes de stabilité et de prospérité. Des politiques stables et cohérentes, des perspectives géopolitiques stables et des baisses d'impôts pour les consommateurs sont autant d'évolutions positives pour le dollar. D'un autre côté, les attaques terroristes, les guerres, l'augmentation des dépenses publiques et les présidents impopulaires sont autant de mauvaises nouvelles pour le pays et le dollar.
Des développements à l'étranger entrent également en jeu, car des facteurs tels qu'un renforcement de l'euro ou une diminution des réserves de change (dollars détenus par des pays étrangers) sont mauvais pour le dollar, tandis que l'instabilité dans les pays étrangers est bonne pour le dollar.
The Bottom Line
Il est prudent de dire que les investisseurs ont beaucoup de données à prendre en compte lorsqu'ils investissent en monnaie américaine, avec un si grand nombre de facteurs divers jouant un rôle dans la valeur du dollar. Bien qu'il existe de nombreux indicateurs qui peuvent à terme contribuer à la hausse et à la baisse du dollar, les rapports sur la balance commerciale, la masse salariale non agricole, le PIB, les ventes au détail et la production industrielle sont le plus souvent liés aux fluctuations des devises.
Pour de plus amples informations sur le dollar, voir «Le statut non officiel du dollar américain en tant que monnaie mondiale».
