Les investisseurs entendent souvent parler de l'importance de la diversification et du montant d'argent qu'ils devraient investir dans chaque action ou secteur. Ce sont toutes des questions qui peuvent être appliquées à un système de gestion de l'argent tel que le critère de Kelly, l'une des nombreuses techniques d'allocation qui peuvent être utilisées pour gérer efficacement l'argent. Ce système est également appelé la stratégie Kelly, la formule Kelly ou le pari Kelly.
Ce court article décrit le fonctionnement de ce système et la façon dont les investisseurs utilisent la formule pour faciliter l'allocation d'actifs et la gestion de l'argent.
L'histoire
John Kelly, qui travaillait pour le laboratoire Bell d'AT & T, a initialement développé le critère Kelly pour aider AT&T à résoudre ses problèmes de bruit de signal téléphonique longue distance. Peu de temps après, la méthode a été publiée sous le titre "Une nouvelle interprétation du taux d'information" en 1956. Cependant, la communauté des joueurs en a eu vent et a réalisé son potentiel en tant que système de paris optimal dans les courses de chevaux. Cela a permis aux joueurs de maximiser la taille de leur bankroll à long terme. Aujourd'hui, de nombreuses personnes l'utilisent comme système général de gestion de l'argent pour les jeux de hasard et les investissements.
La stratégie est connue pour être populaire parmi les grands investisseurs, notamment le Warren Buffet de Berkshire Hathaway et le légendaire trader d'obligations Bill Gross.
Les bases
Le critère de Kelly comprend deux éléments de base. Le premier est la probabilité de gain, ou la probabilité qu'un échange donné renvoie un montant positif. Le second est le rapport gain / perte. Ce ratio est le total des échanges commerciaux positifs divisé par le total des échanges commerciaux négatifs.
Ces deux facteurs sont ensuite mis dans l'équation de Kelly qui est:
La où: K% = W − R (1 − W) K% = Le pourcentage de Kelly W = Probabilité de gagner R = Rapport gain / perte
La sortie de l'équation, K%, est le pourcentage de Kelly, qui a une variété d'applications dans le monde réel.
Mettre à profit
Le système de Kelly peut être utilisé en suivant ces étapes simples:
- Accédez à vos 50 à 60 derniers métiers. Vous pouvez le faire en demandant simplement à votre courtier ou en vérifiant vos déclarations de revenus récentes si vous avez réclamé toutes vos transactions. Si vous êtes un trader plus avancé avec un système de trading développé, testez simplement le système et prenez ces résultats. Le critère de Kelly suppose, cependant, que vous tradez de la même manière maintenant que vous avez négocié dans le passé. Calculez "W" - la probabilité de gagner. Pour ce faire, divisez le nombre de transactions qui ont retourné un montant positif par votre nombre total de transactions (à la fois positives et négatives). Ce nombre est meilleur car il se rapproche de un. Tout nombre supérieur à 0, 50 est bon.Calculez "R" - le rapport victoires / défaites. Pour ce faire, en divisant le gain moyen des transactions positives par la perte moyenne des transactions négatives. Vous devriez avoir un nombre supérieur à un si vos gains moyens sont supérieurs à vos pertes moyennes. Un résultat inférieur à un est gérable tant que le nombre de transactions perdantes reste faible. Entrez ces chiffres dans l'équation de Kelly ci-dessus. Enregistrez le pourcentage de Kelly renvoyé par l'équation.
Interprétation des résultats
Le pourcentage (un nombre inférieur à un) que l'équation produit représente la taille des positions que vous devriez prendre. Par exemple, si le pourcentage de Kelly est de 0, 05, vous devez prendre une position de 5% dans chacune des actions de votre portefeuille. Ce système, en substance, vous permet de savoir combien vous devez diversifier.
Le système nécessite cependant un certain bon sens. Une règle à garder à l'esprit, indépendamment de ce que le pourcentage de Kelly peut vous dire, consiste à ne pas engager plus de 20% à 25% de votre capital dans une seule action. Allouer plus que cela comporte beaucoup plus de risques que la plupart des gens ne devraient en prendre.
Est-ce efficace?
Ce système est basé sur des mathématiques pures. Cependant, certaines personnes peuvent se demander si ces mathématiques, développées à l'origine pour les téléphones, sont efficaces en bourse ou dans les arènes de jeu.
En montrant la croissance simulée d'un compte donné basée sur des mathématiques pures, un graphique d'équité peut démontrer l'efficacité de ce système. En d'autres termes, les deux variables doivent être saisies correctement et il faut supposer que l'investisseur peut maintenir une telle performance.
Pourquoi tout le monde ne fait-il pas d'argent?
Aucun système de gestion de l'argent n'est parfait. Ce système vous aidera à diversifier efficacement votre portefeuille, mais il y a beaucoup de choses qu'il ne peut pas faire. Il ne peut pas sélectionner des actions gagnantes pour vous. Assurez-vous de continuer à négocier de manière cohérente ou de prédire les plantages brutaux du marché (même si cela peut alléger le coup). Il y a toujours une certaine «chance» ou hasard dans les marchés qui peuvent altérer vos rendements.
The Bottom Line
La gestion de l'argent ne peut pas garantir que vous réalisez toujours des rendements spectaculaires, mais elle peut vous aider à limiter vos pertes et à maximiser vos gains grâce à une diversification efficace. Le Kelly Criterion est l'un des nombreux modèles qui peuvent être utilisés pour vous aider à vous diversifier.
