Les investisseurs préoccupés par la détention d'actions de sociétés dont la croissance des bénéfices ralentit pourraient consulter le panier d'actions de Goldman Sachs avec des prévisions de croissance des bénéfices de 20% ou plus en 2019. La liste de la société comprend des sociétés de différents secteurs tels que Wellcare Health Plans (WCG), Incyte Corp (INCY), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), Under Armour Inc. (UAA) et Netflix Inc. (NFLX).
Goldman note que 43 sociétés du S&P 500 devraient afficher une croissance du BPA en 2019 supérieure à 20%, tandis que 19 entreprises devraient voir leurs bénéfices baisser de plus de 20%. "La large distribution de la croissance des bénéfices met en évidence l'importance de la sélection fondamentale des actions comme moyen de différencier les rendements", a déclaré le cabinet. Pour résoudre ce problème, Goldman recommande aux investisseurs de se concentrer sur les actions micro-axées plutôt que sur celles entraînées par des tendances macro-économiques plus larges. "Nous recommandons aux investisseurs de se concentrer sur la valeur relative et les opportunités d'alpha idiosyncrasiques", a déclaré la firme dans son dernier rapport US Weekly Kickstart.
Croissance supérieure des revenus
(Prévisions EPS 2019)
· Wellcare; 22%
· Incyte; 89%
· Chipotle; 38%
· Micro-systèmes avancés; 37%
· Sous protection; 28%
· Netflix; 50%
Gains sous-jacents sains
Alors que les estimations du BPA consensus de 2019 sont passées de 10% de croissance en septembre à seulement 4% actuellement, Goldman note que de nombreux investisseurs négligent la situation dans son ensemble. Les analystes s'attendent à une croissance médiane du BPA de 7% en 2019, ce qui est beaucoup plus fort. Parallèlement, les revenus devraient croître de 5%.
Les acteurs les plus faibles du S&P 500 tirent vers le bas l'agrégat, ce qui se traduit par des rendements plus modestes pour l'ensemble du groupe, donc Goldman recommande les actions présentant le risque idiosyncrasique le plus élevé. Cela implique une opportunité à la hausse majeure, ainsi qu'un risque à la baisse, mesuré à travers son cadre de score de dispersion.
Deux choix de soins de santé
Wellcare est une entreprise avec de fortes estimations d'analystes haut et bas pour 2019, à 29% et 22% respectivement. Il a un score de dispersion élevé à 11, 9%, le quatrième plus élevé du groupe. La société de 14 milliards de dollars, qui propose des plans de soins de santé gérés principalement par le biais de plans Medicaid, Medicare Advantage et Medicare Prescription Drug, a vu ses actions augmenter de 18% cette année, surpassant de loin le S&P 500. Les facteurs positifs comprennent une population plus longue et une demande croissante pour les soins de santé.
La société pharmaceutique Incyte, qui détient le médicament approuvé par la FDA appelé Jakafi, figure également sur la liste de Goldman. Son stock est en hausse d'environ 30% cette année. Incyte devrait afficher une croissance des ventes de 8% et une croissance du BPA de 89% cette année. Le score de dispersion d'Incyte est de 8, 7.
Regarder vers l'avant
Il est important de noter que même les actions affichant une croissance rapide des bénéfices ont également leurs limites. Eux aussi pourraient être fortement ralentis si l'économie plongeait dans une récession, ou si les stocks baissaient fortement dans un marché baissier soutenu.
