Le prix du pétrole a plus que doublé depuis qu'il est tombé à moins de 30 dollars le baril au début de 2016, mais les inquiétudes concernant les futurs plongeons des prix surplombent les stocks d'énergie, selon les rapports de Barron. Les principales inquiétudes sont que la révolution du pétrole de schiste aux États-Unis va inonder le marché de brut bon marché et que l'accord de l'OPEP de limiter la production pourrait s'effondrer. Comme preuve de malheurs sur le champ pétrolifère, le secteur de l'énergie est passé d'environ 12% de l'indice S&P 500 pondéré en fonction de la capitalisation à seulement 6% aujourd'hui, ajoute Barron's.
Néanmoins, un panel d'experts du marché pétrolier convoqué par Barron à la mi-février voit des pressions à la hausse nettes sur les prix du pétrole. Ils citent l'expansion économique mondiale qui pousse la demande avant l'offre, couplée à des contraintes d'infrastructure et de personnel qui limitent l'expansion de la production aux États-Unis et ailleurs. Dans le domaine des facteurs géopolitiques, ils notent que la production s'effondre au Venezuela, la Libye organise des élections et le militantisme de l'État islamique (ISIS) est en hausse dans sa région pétrolière, tandis que la production pourrait également diminuer au Nigeria.
Les choix
Voici sept actions recommandées par les panélistes de Barron, avec leurs baisses de cours jusqu'à la clôture du 28 février par rapport à leurs plus hauts de 52 semaines, leurs ratios P / E à terme et les gains de cours futurs impliqués par les objectifs de prix consensuels des analystes, par donnée de Yahoo Finance:
- Pioneer Natural Resources Co. (PXD): -13% contre élevé; P / E 21; + 28% pour cibler Genesis Energy LP (GEL): -42% vs high; P / E 12; + 40% pour cibler Targa Resources Inc. (TRGP): -26% vs élevé; P / E 95; + 20% pour viserAnadarko Petroleum Corp. (APC): -13% vs high; P / E 37; + 25% à la cibleNoble Energy Inc. (NBL): -20% vs élevé; P / E 30; + 34% pour cibler Cabot Oil & Gas Corp. (COG): -18% vs high; P / E 16; + 33% pour ciblerRange Resources Corp. (RRC): - 56% vs élevé; P / E 12; + 78% pour viser
L'indice S&P 500 Energy (SPN) est en baisse de 8, 01% depuis le début de l'année et de 5, 59% au cours de la dernière année, selon les indices S&P Dow Jones. Le P / E à terme pour le secteur de l'énergie S&P 500 était de 18, 8 au 28 février, tandis que celui de l'ensemble de l'indice était de 17, 1, selon Yardeni Research Inc.
Ce que les panélistes aiment
Pioneer est cité par le panéliste de Barron, Charles Robertson, pour avoir réduit la dette de son bilan et avoir été plus discipliné en matière de dépenses en capital, tout en étant en mesure d'augmenter la production d'environ 20% par an - un taux bien supérieur à ce que les plus grandes sociétés pétrolières diversifiées peuvent atteindre. Robertson dirige la recherche sur le pétrole et le gaz chez Cowen Inc.
"Genesis est une entreprise de type Warren Buffett: marge bénéficiaire élevée, rendement attractif, faible valorisation", selon Gregory Reid, président de Salient MLP Complex, une société d'investissement spécialisée dans les infrastructures pétrolières. Genesis est une société pipelinière qui rapporte actuellement 10, 2%. Une grande partie de la récente baisse de l'action était due à une réduction du dividende pour rembourser la dette, a déclaré Reid à Barron.
Targa contrôle 20% de la capacité de collecte et de traitement du gaz naturel et des liquides de gaz naturel (LGN) dans la région du bassin permien du Texas, a déclaré Reid. La société a récemment conclu une coentreprise de 1, 1 milliard de dollars avec une société de capital-investissement pour financer l'expansion d'une manière qui ne dilue pas les actionnaires actuels. Lorsque les installations seront terminées dans environ deux ou trois ans, Targa pourra les racheter, dit Reid à Barron. Il s'attend à une nouvelle reprise de l'action, qui rapporte 8, 15%.
