Vous n'avez pas besoin d'être un trader quotidien pour profiter du marché des changes - chaque fois que vous voyagez à l'étranger et échangez votre argent dans une devise étrangère, vous participez au marché des changes ou forex. En fait, le marché des changes est le géant tranquille de la finance, éclipsant tous les autres marchés de capitaux de son monde.
Malgré la taille écrasante de ce marché, quand il s'agit de négocier des devises, les concepts sont simples. Jetons un coup d'œil à certains des concepts de base que tous les investisseurs du forex doivent comprendre.
Huit majors
Contrairement au marché boursier, où les investisseurs ont le choix entre des milliers d'actions, sur le marché des devises, il vous suffit de suivre huit grandes économies, puis de déterminer celle qui offrira les meilleures opportunités sous-évaluées ou surévaluées. Les huit pays suivants constituent la majorité des échanges sur le marché des devises:
- États-UnisEurozone (ceux à surveiller sont l'Allemagne, la France, l'Italie et l'Espagne) JaponRoyaume-UniSuisseCanadaAustralieNouvelle-Zélande
Ces économies ont les marchés financiers les plus vastes et les plus sophistiqués du monde. En nous concentrant strictement sur ces huit pays, nous pouvons tirer profit des intérêts créditeurs sur les instruments les plus solvables et les plus liquides des marchés financiers.
Les données économiques de ces pays sont publiées presque quotidiennement, ce qui permet aux investisseurs de rester à l'avant-garde lorsqu'il s'agit d'évaluer la santé de chaque pays et de son économie.
Rendement et rendement
Lorsqu'il s'agit de négocier des devises, la clé à retenir est que le rendement stimule le retour.
Lorsque vous négociez sur le marché au comptant des changes (où le commerce se produit immédiatement ou sur place), vous achetez et vendez en fait deux devises sous-jacentes. Toutes les devises sont cotées par paires, car chaque devise est évaluée par rapport à une autre. Par exemple, si la paire EUR / USD est cotée à 1, 2200, cela signifie qu'il faut 1, 22 $ pour acheter un euro.
Dans chaque transaction de change, vous achetez simultanément une devise et en vendez une autre. En fait, vous utilisez le produit de la devise que vous avez vendue pour acheter la devise que vous achetez. De plus, chaque monnaie dans le monde est assortie d'un taux d'intérêt fixé par la banque centrale du pays de cette monnaie. Vous êtes obligé de payer les intérêts sur la devise que vous avez vendue, mais vous avez également le privilège de gagner des intérêts sur la devise que vous avez achetée. Par exemple, regardons la paire dollar néo-zélandais / yen japonais (NZD / JPY). Supposons que la Nouvelle-Zélande ait un taux d'intérêt de 8% et que le Japon ait un taux d'intérêt de 0, 5%. Sur le marché des devises, les taux d'intérêt sont calculés en points de base. Un point de base est tout simplement 1 / 100e de 1%. Ainsi, les taux de la Nouvelle-Zélande sont de 800 points de base et les taux japonais de 50 points de base. Si vous décidez d'aller long NZD / JPY vous gagnerez 8% d'intérêt annualisé, mais devrez payer 0, 5% pour un rendement net de 7, 5%, ou 750 points de base.
Le marché des changes offre également un formidable effet de levier - souvent jusqu'à 100: 1 - ce qui signifie que vous pouvez contrôler 10 000 $ d'actifs avec aussi peu que 100 $ de capital. Cependant, l'effet de levier peut être une épée à double tranchant; il peut générer des profits massifs lorsque vous avez raison, mais peut également générer d'énormes pertes lorsque vous vous trompez.
De toute évidence, l'effet de levier doit être utilisé judicieusement, mais même avec un effet de levier 10: 1 relativement conservateur, le rendement de 7, 5% sur la paire NZD / JPY se traduirait par un rendement de 75% sur une base annuelle. Donc, si vous déteniez une position de 100 000 unités en NZD / JPY en utilisant des capitaux propres de 5 000 $, vous gagneriez 9, 40 $ en intérêts chaque jour. Cela représente 94 dollars d'intérêts après seulement 10 jours, 940 dollars d'intérêts après trois mois ou 3 760 dollars par an. Pas trop minable étant donné que le même montant d'argent ne vous rapporterait que 250 $ sur un compte d'épargne bancaire (avec un taux de 5% d'intérêt) après une année entière. Le seul avantage réel du compte bancaire est que le retour de 250 $ serait sans risque.
L'utilisation de l'effet de levier exacerbe fondamentalement toute sorte de mouvements du marché. Aussi facilement qu'elle augmente les bénéfices, elle peut tout aussi rapidement provoquer des pertes importantes. Cependant, ces pertes peuvent être plafonnées par l'utilisation d'arrêts. En outre, presque tous les courtiers forex offrent la protection d'un observateur de marge - un logiciel qui surveille votre position 24 heures par jour, cinq jours par semaine et la liquide automatiquement une fois les exigences de marge dépassées. Ce processus garantit que votre compte ne publiera jamais un solde négatif et que votre risque sera limité au montant d'argent sur votre compte.
Carry Trades
Les valeurs monétaires ne restent jamais stationnaires, et c'est cette dynamique qui a donné naissance à l'une des stratégies de trading les plus populaires de tous les temps, le carry trade. Les commerçants de portage espèrent gagner non seulement le différentiel de taux d'intérêt entre les deux devises (discuté ci-dessus), mais recherchent également que leurs positions s'apprécient en valeur. Il y a eu de nombreuses opportunités de gros profits par le passé. Jetons un coup d'œil à quelques exemples historiques.
Entre 2003 et fin 2004, la paire de devises AUD / USD a offert un écart de rendement positif de 2, 5%. Bien que cela puisse sembler très faible, le rendement deviendrait 25% avec l'utilisation d'un effet de levier 10: 1. Au cours de cette même période, le dollar australien est également remonté de 56 cents pour clôturer à 80 cents par rapport au dollar américain, ce qui représentait une appréciation de 42% de la paire de devises. Cela signifie que si vous étiez dans ce métier - et de nombreux hedge funds à l'époque l'étaient - vous auriez non seulement gagné le rendement positif, mais vous auriez également vu d'énormes gains en capital dans votre investissement sous-jacent.
Figure 1: Composite du dollar australien, 2003-2005
L'opportunité de carry trade a également été observée en USD / JPY en 2005. Entre janvier et décembre de la même année, la devise est passée de 102 à un plus haut de 121, 40 avant de se terminer à 117.80. Cela équivaut à une appréciation de bas à haut de 19%, ce qui était beaucoup plus attrayant que le rendement de 2, 9% du S&P 500 au cours de la même année. De plus, à l'époque, l'écart de taux d'intérêt entre le dollar américain et le yen japonais était en moyenne d'environ 3, 25%. Sans effet de levier, cela signifie qu'un trader aurait pu gagner jusqu'à 22, 25% au cours de l'année. Introduisez un effet de levier de 10: 1, ce qui pourrait représenter jusqu'à 220% de gain.
Schéma 2: Composite japonais de Yen, 2005
Réussite commerciale
La clé pour créer une stratégie de carry trade réussie n'est pas simplement de jumeler la devise au taux d'intérêt le plus élevé avec une devise au taux le plus bas. Au contraire, la direction de la diffusion est bien plus importante que la propagation absolue elle-même. Pour que les opérations de portage fonctionnent le mieux, vous devez être long dans une devise avec un taux d'intérêt qui est en train de se développer contre une devise avec un taux d'intérêt stationnaire ou contractuel. Cette dynamique peut être vraie si la banque centrale du pays dans lequel vous êtes depuis longtemps cherche à augmenter les taux d'intérêt ou si la banque centrale du pays dans lequel vous êtes à court cherche à abaisser les taux d'intérêt.
Dans l'exemple précédent USD / JPY, entre 2005 et 2006, la Réserve fédérale américaine a augmenté de manière agressive les taux d'intérêt de 2, 25% en janvier à 4, 25%, soit une augmentation de 200 points de base. Pendant ce même temps, la Banque du Japon est restée sans rien faire et a laissé les taux d'intérêt à zéro. Par conséquent, l'écart entre les taux d'intérêt américains et japonais est passé de 2, 25% (2, 25% - 0%) à 4, 25% (4, 25% - 0%). C'est ce que nous appelons un écart de taux d'intérêt croissant.
L'essentiel est que vous souhaitiez choisir des opérations de portage qui bénéficient non seulement d'un rendement positif et croissant, mais qui ont également le potentiel d'apprécier la valeur. Ceci est important car, tout comme l'appréciation de la devise peut augmenter la valeur de vos revenus de carry trade, la dépréciation de la devise peut effacer tous vos gains de carry trade - et même certains .
Connaître les taux d'intérêt
Savoir où se dirigent les taux d'intérêt est important dans le commerce de forex et nécessite une bonne compréhension de l'économie sous-jacente du pays en question. De manière générale, les pays qui affichent de très bons résultats, avec des taux de croissance élevés et une inflation en hausse, augmenteront probablement les taux d'intérêt pour maîtriser l'inflation et contrôler la croissance. D'un autre côté, les pays confrontés à des conditions économiques difficiles, allant d'un large ralentissement de la demande à une récession totale, envisageront la possibilité de réduire les taux d'intérêt.
The Bottom Line
Grâce à la large disponibilité des réseaux de trading électroniques, le trading forex est désormais plus accessible que jamais. Le plus grand marché financier du monde offre de vastes opportunités aux investisseurs qui prennent le temps de le comprendre et d'apprendre à atténuer le risque de négocier ici.
