Dans un renversement spectaculaire par rapport à l'année dernière, les actions de premier ordre avec une exposition élevée aux marchés étrangers sont des leaders du marché, sur la base d'une croissance économique plus stable à l'étranger et d'une baisse du dollar américain, selon un rapport de Goldman Sachs résumé par Business Insider. Le panier d'actions de Goldman avec une proportion élevée de ventes internationales est jusqu'à présent leur thème d'investissement le plus performant en 2019.
Le stock médian du panier tire 70% de ses ventes de l'extérieur des États-Unis, contre 29% pour le stock médian du S&P 500. Parmi les actions du panier figurent ces huit, avec leurs gains cumulatifs jusqu'à la clôture du 14 novembre: Lam Research Corp. (LRCX), 102%, KLA Corp. (KLAC), 97%, Aptiv PLC (APTV), 50%, Nvidia Corp. (NVDA), 57%, United Technologies Corp. (UTX), 39%, Qualcomm Inc. (QCOM), 59%, Alphabet Inc. (GOOGL), 25% et Microchip Technology Inc. (MCHP), 30%. L'indice S&P 500 est en hausse de 24%.
Points clés à retenir
- Les actions américaines avec des ventes internationales élevées sont les leaders du marché en 2019.Un dollar en baisse et une croissance stable à l'étranger sont des facteurs clés, ce qui est un revirement par rapport à 2018, lorsque les actions tournées vers le pays dominaient.
Importance pour les investisseurs
L'année dernière, les actions à orientation nationale, propulsées par les fortes dépenses de consommation des États-Unis et largement à l'abri des conflits commerciaux, ont été les plus performantes. Les huit actions internationales répertoriées ci-dessus représentent une variété d'industries. Nvidia et Microchip Technology sont des fabricants de semi-conducteurs avancés. Lam Research et KLA sont des fournisseurs d'équipements utilisés par les fabricants de semi-conducteurs. Aptiv, anciennement Delphi Automotive, est une entreprise dérivée de General Motors Co. (GM) de 1999 qui fabrique des composants automobiles.
Alphabet est le parent de Google, le premier moteur de recherche Internet dans le monde, ainsi que YouTube, le premier service de partage de vidéos. Les deux figurent également parmi les principales destinations de la publicité en ligne. Parmi ses autres entreprises, telles que le développement de voitures autonomes, Alphabet a une nouvelle initiative dans les services bancaires en ligne, avec Citigroup Inc. (C) comme partenaire principal.
United Technologies est un important conglomérat de produits industriels dont les gammes de produits les plus connues comprennent les ascenseurs Otis, les moteurs à réaction Pratt & Whitney et les systèmes de climatisation et de réfrigération Carrier. Les actionnaires ont approuvé une fusion avec Raytheon Co. (RTN), une combinaison de 135 milliards de dollars qui produirait le deuxième plus grand entrepreneur de défense au monde si elle était approuvée par les autorités fédérales américaines.
L'accord proposé entraînerait la scission d'Otis et de Carrier, tout en fusionnant les activités aérospatiales de United Technologies avec Raytheon dans une nouvelle société appelée Raytheon Technologies. Robert Spingarn, analyste au Credit Suisse, estime que l'impact net sur les actionnaires de United Technologies porterait la valeur d'une action actuelle entre 164 $ et 180 $, par Barron, ou 10, 7% à 21, 5% au-dessus de la clôture du 14 novembre.
Chipmaker Qualcomm développe également des technologies de communication numérique avancées. Il a battu les estimations de bénéfices pour le quatrième trimestre de l'exercice 2019, qui s'est terminé le 29 septembre, et ses prévisions pour le premier trimestre de l'exercice 2020 indiquent une confiance élevée qu'il dépassera les attentes une fois de plus.
«Nous terminons l'exercice avec succès sur nos priorités stratégiques: aider à stimuler la commercialisation de la 5G à l'échelle mondiale, conclure un certain nombre d'accords de licence d'ancrage importants et bien exécuter l'ensemble de notre feuille de route produit. Notre technologie et nos inventions nous laissent extrêmement bien positionnés alors que la 5G accélère en 2020 ", a déclaré Qualcomm dans son communiqué de presse.
Regarder vers l'avant
Si l'image commerciale s'assombrit à nouveau, si la croissance en dehors des États-Unis ralentit ou si le dollar américain rebondit en valeur, les actions américaines tournées vers le monde pourraient redevenir des retardataires.
