Le fort ralentissement économique en Chine est devenu une source de préoccupation majeure pour les investisseurs en actions qui possèdent des sociétés américaines qui tirent des revenus importants de ce marché. Alors que la saison des rapports sur les bénéfices des entreprises commence, cela peut peser lourdement sur les résultats financiers de nombreuses entreprises - tout comme cela a été le cas pour Apple Inc. (AAPL), lorsqu'elle a publié de sombres prévisions basées sur des attentes réduites en Chine. "Je suppose que ce qu'Apple a fait sera le modèle pour de nombreuses autres entreprises", a déclaré Joe LaVorgna, économiste en chef pour les Amériques à Natixis, une banque d'investissement et de gestion d'actifs basée à Paris, dans un article du Wall Street Journal. "La prudence va imprégner le paysage", a-t-il ajouté.
Parmi les sociétés de l'indice S&P 500 (SPX), ces huit sont parmi celles qui tirent les pourcentages les plus élevés de leurs revenus totaux des ventes en Chine: Qualcomm Inc. (QCOM), Qorvo Inc. (QRVO), Broadcom Inc. (AVGO), Micron Technology Inc. (MU), Texas Instruments Inc. (TXN), Intel Corp. (INTC), Starbucks Corp. (SBUX) et Apple, selon FactSet Research Systems, comme indiqué dans MarketWatch. Le tableau ci-dessous répertorie à la fois les ventes totales en Chine que ces entreprises ont enregistrées au cours de leurs derniers exercices au début de 2018 et le pourcentage de leurs ventes totales que cela représentait. Les chiffres pour l'année 2018 ne sont pas encore disponibles.
Grands impacts de la Chine
- Qualcomm: 14, 6 milliards de dollars de ventes en Chine, 65, 4% des revenus totaux. 4, 5 milliards de dollars, 20, 2% Apple: 44, 7 milliards de dollars, 19, 6%
Importance pour les investisseurs
Les entreprises disposent d'une grande marge de manœuvre pour communiquer les résultats par région, et FactSet n'a trouvé que 62 membres du S&P 500 qui, selon eux, ont des répartitions régionales qui offrent des approximations raisonnables du marché chinois. Dans certains de ces cas, cependant, la Chine peut être combinée avec Taiwan, Hong Kong, le Japon ou toute la région Asie-Pacifique.
Sur ces 62 sociétés, 20 ont réalisé au moins 18, 9% des ventes totales au cours de leurs derniers exercices sur le marché chinois, compte tenu des imperfections analytiques décrites ci-dessus. Apple, Intel, Qualcomm, Micron et Broadcom sont également cinq des six sociétés du S&P 500 avec les ventes totales les plus importantes en Chine. L'autre est l'avionneur Boeing Co. (BA), avec 11, 9 milliards de dollars. Cependant, la Chine représente 12, 8% des ventes totales de Boeing, donc cette société n'a pas fait la liste ci-dessus.
En tant que groupe, les 20 principales sociétés du S&P 500 en termes de valeur de leurs ventes à la Chine ont généré 158 milliards de dollars de revenus sur ce marché au cours de leurs derniers exercices, par MarketWatch. Ceci, bien sûr, n'est que la pointe de l'iceberg en termes d'impact de la Chine sur les entreprises américaines, étant donné que cette liste exclut les grands noms tels qu'Amazon.com Inc. (AMZN) qui regroupent toutes les ventes non américaines ensemble dans leur rapports.
Regarder vers l'avant
Certes, certaines entreprises pourraient continuer à bien faire face au ralentissement de la Chine. Les ventes de Nike Inc. (NKE), par exemple, ont explosé en Chine l'année dernière, et Texas Instruments pourrait être moins affectée car elle vend principalement aux fabricants, et non aux consommateurs, selon le Journal.
Néanmoins, l'avancement des négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine est une source de préoccupation connexe, car les droits de douane imposés par les États-Unis sur les importations en provenance de la Chine incitent la Chine à prendre des mesures de rétorsion qui réduisent les perspectives de ventes des entreprises américaines en Chine. Pendant ce temps, les investisseurs qui détiennent des actions de fonds communs de placement à large assise, de fonds indiciels et d'ETF peuvent avoir une exposition étonnamment élevée au ralentissement économique en Chine et au conflit commercial avec les États-Unis.
