Qu'est-ce qu'un écart d'épuisement?
Un écart d'épuisement est un signal technique marqué par une cassure des cours (généralement sur un graphique journalier) qui intervient après une remontée rapide du cours d'une action sur plusieurs semaines. Ce signal reflète un passage important de l'activité d'achat à la vente qui coïncide généralement avec une baisse de la demande pour un titre. L'implication du signal est qu'une tendance à la hausse pourrait bientôt se terminer.
Points clés à retenir
- Ce signal technique marque le passage potentiel d'une tendance à la hausse à une tendance à la baisse.Le signal présente trois caractéristiques principales, notamment une augmentation du volume et une baisse des prix.Les écarts d'épuisement impliquent que les acheteurs sont épuisés ou épuisés et n'ont pas suffisamment de commandes pour submerger l'important nombre de nouveaux vendeurs qui semblent être entrés sur le marché.
Comprendre un signal d'espace d'épuisement
Il existe de nombreux auteurs et analystes qui ont écrit sur les écarts d'épuisement. Le programme d'études de la CMT Association, l'association professionnelle des analystes techniques, précise que l'écart d'épuisement "intervient à la fin d'une évolution des prix soutenue et volatile et confirme le retournement". Cette définition s'avère utile pour comprendre la dynamique associée à ce signal de modèle de prix.
Le principe derrière un écart d'épuisement est que le nombre d'acheteurs probables a diminué et que les vendeurs ont agressivement pénétré le marché. Les acheteurs peuvent être largement épuisés, ce qui signifie que la tendance à la hausse est sur le point de s’arrêter, car les vendeurs tirent des bénéfices d’une augmentation prolongée du prix des actions. L'écart d'épuisement présente trois caractéristiques particulières.
- Plusieurs semaines ou mois de tendance à la hausse du cours d'une action Un écart important entre le cours le plus bas de la veille et le cours le plus élevé du jour de bourse le plus récent (environ la moitié de la fourchette, ou mieux, d'un jour de bourse moyen pour ce titre). Un volume de négociation supérieur à la moyenne ayant lieu le jour en cours.
Lorsque ces trois composantes existent toutes dans un modèle de prix sur deux jours, on parle généralement d'écart d'épuisement et les analystes techniques s'attendent à ce que ce signal implique que les prix tendront à baisser au cours des jours et des semaines à venir. Le graphique suivant est un exemple d'un écart d'épuisement survenu sur les actions Netflix à l'été 2018.
Écart d'épuisement - avec la permission de Tradingview.com.
Remarquez comment l'action des prix indiquée dans ce graphique tend à augmenter avant l'écart d'épuisement, et l'écart et la baisse de prix suivante semblent rompre la tendance la plus récente. Dans le premier exemple noté, le prix atteint un pic culminant et le volume monte en flèche, culminant avec le volume le plus élevé le jour suivant l'écart d'écoulement à la baisse. Les acheteurs avaient auparavant acheté avec enthousiasme des actions, ce qui a rapidement fait monter le prix. Tout ce qui poussait ces acheteurs à acheter le stock à ces prix attirait l'attention de nombreux investisseurs potentiels. Une fois que le prix a atteint son plus haut niveau, c'était comme s'il n'y avait tout simplement plus d'acheteurs pour faire monter les prix.
Le jour férié montre que les vendeurs sont entrés agressivement sur le marché et ont semblé plus soucieux de sortir à tout prix plutôt que de maintenir un bon prix pour le stock. Ainsi, le lendemain, l'écart s'ouvre plus haut et se ferme plus bas, laissant une grande bougie de couleur rouge, représentant une énorme quantité de vente ce jour-là. Le deuxième exemple encerclé sur le graphique ne se produit pas directement après le pic des prix, mais il viole clairement la ligne de tendance et ouvre la voie à des baisses de prix importantes par la suite.
Étant donné que les titres ne continuent pas dans une direction de tendance à l'infini, à un moment donné, ils verront généralement le ralentissement des prix. Lorsque l'élan des prix ralentit, un écart d'épuisement est susceptible de se produire. Les écarts d'épuisement signifient que la dernière poussée dans une direction avant la sécurité montre une inversion. Les lacunes d'épuisement peuvent être difficiles à identifier et peuvent être facilement confondues avec des lacunes d'emballement.
Une partie de la confusion derrière cela vient du fait que certains auteurs ont décrit l'écart d'épuisement comme un écart de prix plus élevé qui se produit à la fin d'une tendance à la hausse, mais cette définition présente deux problèmes. Premièrement, cette définition rend l’écart impossible à distinguer d’autres signaux d’écart plus courants tels qu’un écart incontrôlé. Deuxièmement, cette définition signifie que le signal ne peut être classé comme un écart d'épuisement qu'avec du recul après l'échec de la tendance, ce qui le rend inutile pour les prévisions.
La définition fournie favorise un signal plus utile pour prévoir les inversions de tendance. Les écarts d'épuisement se produisent généralement au début d'un renversement de tendance, comme en témoigne la façon dont l'action des prix après l'écart violera souvent une ligne de tendance précédente. Ce moment dans le temps, où le prix casse une ancienne tendance, crée une opportunité de marché substantielle pour les commerçants qui souhaitent participer aux premiers stades d'une nouvelle tendance.